ACCA培訓F5成琳老師的考前問候

從2017年9月開始，我們的F5網(wǎng)絡課程開始有琳琳姐主講，初來乍到，備上一份見面禮聊表心意。 F5對很多考生來說都是一個小瓶頸，畢竟是首戰(zhàn)主觀題（大題），尤其discussion的文字題，許多小伙伴深惡痛絕，談虎色變。琳琳姐收到較多的反饋是：不知道怎么寫，不知道寫多少，甚至不知道在問什么。所以琳琳姐的福利便是為小伙伴們整理F5所有知識模塊可能出現(xiàn)的大題，尤其是文字題會怎么考，以及回答的思路套路。

（Ruth）成琳老師介紹

FCCA、CMA會員，澳洲商業(yè)研究學士，英國埃克塞特大學碩士。ACCA/ACA/CMA/CICPA財務管理方向資深講師。三年英國會計師事務所及銀行工作背景，實務經(jīng)驗豐富?，F(xiàn)任職于某高校。多年ACCA教學經(jīng)驗，F(xiàn)2、F5、F9、P4系列通過率穩(wěn)定居高。受邀于全國多所高校串講，多次被ACCA官方邀請做主題講座，ACCA高校榮譽導師，講課針對性強，重點突出，深受學員歡迎和喜愛。

授課特點：教學思路嚴謹細致，邏輯嚴密，條理清晰，授課風格親切自然，生動易懂，重點突出，能夠準確把握考試走向，總結(jié)考試要點。

下面是F5考經(jīng)的正文

寫在之前

選擇題的出現(xiàn)讓講師猜題越來越困難，與其說困難，不如說不用猜，全都是考點。所以從16年開始我不再給考生寫傳統(tǒng)的考前tips。寫得太簡略，漏掉太多考點反而誤導考生；寫得太詳盡，不如讓考生去翻翻串講講義。

可是丟下同學們不管，不是琳琳姐的風格。這里我們就來詳解一下F5各個知識模塊非常愛出現(xiàn)的大題考點，以及回答的思路套路。

模塊一：專業(yè)成本法

1. ABC

ABC的計算當然是開篇基礎，自行惡補。參考specimen paper from 2014 Q3 （a）

文字題的考點主要集中在：原理！優(yōu)缺點！

ABC是吸收成本法的一種高級形式，優(yōu)點當然是對OH的更合理分配，繼而成本核算以及定價都更為精準，適用于現(xiàn)代化的生產(chǎn)環(huán)境。然而其耗時耗力，且并不能完全避免OH的人為武斷分配。延伸出來考點便是ABC未必總是優(yōu)的解決方案。參考2015 June Q1

2. 產(chǎn)量會計法

簡單一點的考法就是讓你計算TPAR，自行惡補。 參考2014 Dec Q2

文字題可以考到它基本假設：原材料是唯一VC，而人工算進FC。該方法也是適用于現(xiàn)代化的資本密集型企業(yè)，計件的可變?nèi)斯こ杀颈壤郎p少以至于可以忽略。

再延伸就是TPAR排序和邊際成本法下貢獻排序的區(qū)別。參考講義習題Ride Limited

3. Targeting costing

目標成本法也叫做目標定價法，從市場接受的價格反向去控制成本。文字題會出現(xiàn)兩個考點：

一、定價過程，注意起點并非是市場價格，而是先了解市場對產(chǎn)品的屬性需求（先問問你希望IPhone 8有哪些改進，再問你能接受多少錢的價格）

二、服務行業(yè)不適用，主要因為服務類產(chǎn)品的異質(zhì)性（heterogeneity），還可以順便考考你服務性行業(yè)的特產(chǎn)。參考2015 Dec Q1

模塊二：短期決策

1. 定價（考官心頭摯愛）

1.1 至優(yōu)定價法

這里的計算本身有點復雜，需求方程的求導和代數(shù)步驟，自行惡補。參考2015 June Q5 (b)

文字考點會延伸到該方法的局限性 參考2016 June Q1。Optimal Pricing 本事就是代數(shù)學algebraic計算方法，只存在理論意義。所以這個局限性就行它的各種假設入手：

P=a+(-b)Q 需求方程本身就是一個線性方程，而價格的和需求之間的復雜關(guān)系恐怕不是一個簡單的線性方程可以衡量的。

第二個假設就是邊際成本的constant持續(xù)性假設，即VC per unit 和 total FC 不變。規(guī)模經(jīng)濟，學習效應，都打破了這一點。

調(diào)整自己的價格，就能控制自己的銷量，這么理想的事情恐怕只能在monopoly壟斷寡頭的情境下實現(xiàn)。而處于perfect competitive 市場環(huán)境，是市場及競爭對手決定你的價格，而非你來控制價格。

非經(jīng)濟因素，如消費者的意識形態(tài)變化，政府的指導干預，也都會引發(fā)價格變動。

1.2 Transfer pricing

簡單考：在三種不同環(huán)境下如何選擇轉(zhuǎn)移價格，配合簡單的計算，不要忽略機會成本，自行惡補。

深入考：對比內(nèi)部轉(zhuǎn)移銷售和外銷外購兩種情景對整體公司的影響，文字題的分析主要在這里。思路是Buying division和 selling division 的決策必須從整體公司的角度出發(fā)，衡量盈利性也是從整體公司的角度入手。參考2016 June Q4（c）

靈活考：一些就是請你來給定一個至優(yōu)transfer price 的價格范圍，這時還需要考慮到對兩個divisions的合理績效衡量。參考2015 June Q2

3.3 定價戰(zhàn)略

成本加成定價法Cost-plus是一種傳統(tǒng)的不太具有實操性的定價戰(zhàn)略，主要缺點在于忽略市場對價格的認知。大題可以延伸到讓你討論價格與非價格因素對demand的影響

參考specimen paper from 2014 Dec Q3（b）

而實操性的定價戰(zhàn)略考官偏愛的就兩個：

Skimming Pricing 高價進入。大題可以讓你討論適用環(huán)境：產(chǎn)品新！奇！特?。ㄈ鏸phone，買的就是品味），生命周期短（快速回籠資金），生命周期早期市場反饋尚不明朗（KFC的限時供應新品，賣不動就有印優(yōu)惠券），有進入壁壘（專利，核心技術(shù)，稀缺資源），參考2015 June Q4（c）

Penetration Pricing 低價進入，同樣適用環(huán)境把上面的條件反過來說即可。

2. 限制性因素分析

單種限制性因素可以有兩種考法，

一、計算題延伸到和產(chǎn)量會計法throughput accounting排序的對比和分析。計算自行惡補，文字分析的切入點就是你到底把labour cost 算成VC 還是FC。

二、文字題，限制性條件除了資源受限以外，也可以是合約限制，企業(yè)必須在滿足合約的前提下，再按貢獻排序。違約后果很嚴重。參考2016 Sep Q32 （b）

多種限制性因素只能考你linear programming

計算題從設立目標方程到作圖，自行惡補。

文字題有點麻煩，你需要文字描述linear programming的完整過程，尤其使用目標方程的斜率去推出optimal point，非常像雅思考試的描述性小作文。參考2016 Sep Q32 （c）

再延伸就是slack and shadow price了。影子價格是為了一個額外單位的稀缺資源你所愿意付出的額外代價，每年必考，你得算的出來，還得說得清說。

3. 本量利分析（小難題）

簡單考，讓你識圖。解釋CVP chart上每一條線含義，起點，變化規(guī)律，終點數(shù)據(jù)。參考2016 June Q2

難為考：讓你做圖，而且是多種產(chǎn)品組合。多種產(chǎn)品組合的前提假設constant mix，所以使用加權(quán)平均的單位貢獻來計算BEP，并做圖，自行惡補。

變態(tài)考：打破這一條假設，企業(yè)優(yōu)先出售盈利性至強的產(chǎn)品，繼而對比CVP chart的變化。思路：如果優(yōu)先出售盈利性至強的產(chǎn)品，BEP會被更早實現(xiàn)，計算累加數(shù)據(jù)，并做圖。參考2015 Dec Q3

模塊三：預算控制

1. 五種預算方法

小竅門是對比著來記憶特點和優(yōu)缺點（兩對半）

從期間上對比：period budgeting vs. rolling budget

從方式上對比：incremental budgeting vs Zero based budgeting

單獨再來一個：Activity based Budgeting

在2015 June Q5出現(xiàn)了一道ZBB的完整文字大題，偏！難！狠！的一道。很多同學反饋標答看不懂。這里專門給大家做個小輔導。

ZBB步驟

首先呢，確定公司的生產(chǎn)活動（activity），以及如何來執(zhí)行這些activity。每一個activity的相關(guān)分析就成為一個 “Decision package”。

接下來，根據(jù)對企業(yè)的貢獻程度，對這些Decision packages進行優(yōu)先性排序

然后，就根據(jù)你的排序來分配資源，制定預算。

ZBB優(yōu)點：

對于外部環(huán)境變化非常敏感，及時做出調(diào)整

對于沒有價值的activity及時砍掉

非常重要的一點就是提高企業(yè)資源的利用效率，說白了就是把錢把預算都用到刀刃上。

ZBB缺點：

耗時耗力，需要專業(yè)技能

導致部門之間，各個職能，各個事業(yè)部之間來競爭企業(yè)資源分配。

2. Learning Effect

學習效應的基本計算，自行惡補。也可以和labour variance一起考，參考2015 June Q3。

它的基本原理是隨著產(chǎn)量double而提高效率，至終達到平臺期。保障它的前提是重復性的工作且員工不流失機器不損壞。所以文字題就會考到什么原因?qū)е聦嶋H的learning rate更高或者更低（通常是更低，沒有更高的好事）參考2014 Dec Q1

再延伸一步即application，在編制預算，和計算labour variance是，都應使用達到平臺期之后的倒計時的生產(chǎn)數(shù)據(jù)。

3. 高級差異性分析（考官摯愛）

兩種高級的差異性分析：

3.1 計劃差與執(zhí)行差planning and operational

放在material 和labour皆可，考官更偏愛考labour。常見的形式是先計算labour總的價差和量差，再拆分成計劃差與執(zhí)行差，計算請自行惡補

文字分析主要說明該方法旨在明確產(chǎn)生差異的原因是否可控，以作為考評基礎。參考2016 June Q5，specimen paper from 2014 Q5

3.2 配比差與產(chǎn)出差 mix and yield

同樣，先計算material的總量差，再拆分成配比差與產(chǎn)出差，計算計算請自行惡補。

文字分析中要注意配比差的Favorable or adverse要反向理解，favorable的配比差是在偷工減料哦。參考2015 Dec Q3，2014 Dec Q5，Specimen paper from 2016 Sep Q31

模塊四：績效考評

1.Financial performance evaluation

純考財務分析這種題目，從盈利性分析 （各種margin與growths）與經(jīng)營效率分析（費用的變化，占比）兩個角度入手。參考specimen paper from 2014 Q4

2. Financial and non-financial performance evaluation

財務與非財務角度一起分析，在以上financial ratio的基礎上補充非財務的信息即可。這種題目的非財務并不考模型，case 會透露很多信息：客服滿意度，產(chǎn)品質(zhì)量，經(jīng)營風險，競爭實力等等。參考2016 Sep Q31

3.Non-financial performance evaluation

純考非財務分析的題目就是在考模型了。Building block是針對服務型行業(yè)的，而積分平衡卡更為常用。針對Balance score card的四個維度，結(jié)合case寫出CSFs以及KPIs。參考2014 Dec Q4

4.Divisional performance evaluation

RI是優(yōu)于ROI的考評方法，兩個指標的計算請自行惡補。

文字題除了能解釋ROI是相對值（即%），會導致次優(yōu)決策以外，還要特別說明只考慮division的controllable profit。參考015 Dec Q5，specimen paper from 2014 Q1

5.NFP

非營利性機構(gòu)鑒于其資本受限的特點，主要目標是實現(xiàn)資本的高效使用（value for money）。又可以拆分成Economy （經(jīng)濟性，特指input），Efficiency（高效率，input 與output的關(guān)系）和Effectiveness（有效果，output是不是實現(xiàn)了預設目標）。

解釋完這些核心概念之后，結(jié)合case給出具體指標吧。參考2015 Dec Q2

寫在之后

F5的文字題總體還是比較簡單的（相對于F6F7F8F9而言），只需要回答基本原理，并不要求太深入的分析，而且可以根據(jù)常識和case信息拿到很多分值。14年之后大綱和試題形式頻繁變換，知道小伙伴們不愛看太久之前的題目，所以琳琳姐這里的整理主要基礎14年之后的新試題。

四個模塊，涵蓋了所有可以考大分值文字題的考點，另有一些小分值考點是這里列出內(nèi)容的變化變形，或就包含其中。聰明的你一定能到辨識出來呢~

考試在即，能給大家?guī)硪稽c點幫助，和一點點好運氣。

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