銀行從業(yè)《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)復(fù)習(xí)：金融衍生品市場概述

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金融衍生品市場概述

金融衍生品市場是相對傳統(tǒng)金融市場而言的，是交易金融衍生工具的市場。金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具。這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。

1.金融衍生品的種類及特點(diǎn)

（1）金融衍生工具的種類

按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。 前者如股指期貨，后者如利率互換等。

按照交易方式分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

（2）金融衍生工具的特點(diǎn)

①可復(fù)制性。只要掌握了定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解，組合，根據(jù)不同的市場參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。

②杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小博大”的杠桿效應(yīng)，杠桿效應(yīng)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融衍生品市場的功能

第一，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能。交易主體通過金融衍生工具的交易實(shí)現(xiàn)對持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。

第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。在金融衍生工具交易中，市場主體根據(jù)市場信號(hào)和對金融資產(chǎn)的價(jià)格預(yù)測，通過大量的交易，發(fā)現(xiàn)金融衍生品的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格。

第三，提高交易效率功能。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性（由于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對強(qiáng)得多，許多投資者以投資衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場開展交易活動(dòng)。

第四，優(yōu)化資源配置功能。

判斷題：

金融衍生品的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。（ ）

【正確答案】對

【答案解析】本題考查金融衍生品市場。

判斷題：

金融衍生工具的可復(fù)制性放大了它的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】金融衍生工具的杠桿效應(yīng)放大了它的風(fēng)險(xiǎn)。