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收藏！CFA三級新增方向—《私募市場》大綱
5月23日，CFA Institute舉行了一次直播活動?；顒又饕庾x了CFA三級考試專業(yè)方向及最新變化，三級考試被劃分為三個專業(yè)方向（私人財富，私募市場，投資組合管理），主要目的是適應金融市場的發(fā)展需求。網(wǎng)校教研老師為大家整理了私募市場的考試大綱，快來收藏吧！
私募投資和結構
? 對比私募投資和公募投資的特性，并討論私募市場和公募市場的特點。
? 討論私募投資方法和結構及其用途。
? 討論公募市場和私募市場的業(yè)績差異，計算、解釋和討論業(yè)績指標的使用（包括已分配資金/實收資本、剩余價值/實收資本和總價值/實收資本）。
? 將私募市場和公募市場作為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的一部分，比較其投資風險和回報。
普通合伙人和投資者視角以及投資過程
? 討論普通合伙人在管理私募投資基金方面的角色和責任。
? 討論私募投資公司如何與其投資者協(xié)調(diào)利益，并從投資者角度計算、解釋和討論私募市場基金業(yè)績，包括管理費和激勵費。
? 討論私募投資目標的特性以及私募市場中的價值創(chuàng)造來源。
? 討論盡職調(diào)查和制定商業(yè)計劃在私募投資過程中的作用。
? 討論私募投資的退出途徑及其對價值的影響。
私募股權
? 討論公司生命周期中的私募股權策略。
? 討論風險投資和成長型股權投資的特點。
? 討論并購股權投資的特點。
? 估計和解釋關鍵變量，并計算風險投資、成長型股權和并購情況下的私募股權投資價值。
? 比較私募股權投資與其他投資的風險和回報。
私募債權
? 討論在私募市場策略的整個投資生命周期中使用債券融資。
? 討論在私募市場策略中杠桿貸款、高收益?zhèn)涂赊D換債券的使用。
? 對比在私募市場策略中夾層債券和單一債券的使用。
? 分析私募債權，計算和解釋用于評估私募債權投資的財務比率。
? 比較私募債權投資與其他投資的風險和回報。
私人特殊投資
? 討論特殊投資情況的特點和風險。
? 討論困境債券、財務困境發(fā)行人的融資選擇以及在困境情況下的投資策略。
? 討論涉及金融市場失靈或壓力的復雜投資情況的特點。
? 討論評估特殊投資情況的盡職調(diào)查和估值流程。
? 比較特殊投資與其他投資的風險和回報。
私人房地產(chǎn)投資
? 討論私人房地產(chǎn)投資的特點。
? 討論私人房地產(chǎn)投資的經(jīng)濟價值驅動因素及其在投資組合中的作用。
? 討論私人房地產(chǎn)投資的盡職調(diào)查和估值流程。
? 討論林地和農(nóng)地的投資特點。
? 比較私人房地產(chǎn)投資與其他投資的風險和回報。
基礎設施
? 討論基礎設施投資的特點。
? 討論基礎設施投資方法、投資工具及其用途。
? 討論整個項目生命周期中的基礎設施投資過程，以及基礎設施債權和股權融資的作用。
? 討論基礎設施投資的盡職調(diào)查和估值流程。
? 比較基礎設施投資與其他投資的風險和回報。
那么，對于三級考生來說，具體的學習變化會是什么呢？如果我們報名參加2025年2月的考試，我們將有三個選擇：投資組合管理、私募市場或私人財富。
在報名時就需要選擇專業(yè)方向，有1/3的課程內(nèi)容將與所選專業(yè)相關，而另外2/3的內(nèi)容則與其他方向相同。下圖展示了各專業(yè)方向的權重和重合部分。
如圖所示，投資組合管理方向的學習內(nèi)容和改革之前基本一致，只是結構上稍作調(diào)整，而私人財富和私募市場則是新增的方向。
2025年2月舉行的CFA三級考試將采用改革后的學習課程。該課程設計將基于考生所選擇的專業(yè)方向，而考試內(nèi)容也會根據(jù)不同的專業(yè)方向有所差異。
所有三個專業(yè)方向的考試都將包括論述題和計算題，且難度水平在各方向之間基本保持一致。此外，值得注意的是，最終獲得的CFA證書不會注明所選擇的具體專業(yè)方向。
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