高級會計師《高級會計實務》案例分析：收益法

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：劉小孟 2019/06/04 15:08:15　字體：大小

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想要放棄的時候記得跟自己說“只要再堅持一下，再堅持一下，勝利就是屬于你的”！既然選擇了高級會計師，就要朝著它勇敢向前，通過《高級會計實務》案例分析，每天進步一點點，基礎扎實一點點，備考也就會更容易一點點。下面是網(wǎng)校老師整理以前年度的案例分析題，希望能夠幫助大家學習！

案例分析：

F公司正試圖估算在目前戰(zhàn)略下公司的價值。公司管理團隊預計了未來5年的息稅前利潤如下表所示（單位：萬元）：

固定資產(chǎn)的折舊在前兩年均為200萬元，在剩余的3年為300萬元。這些數(shù)額在計算表中的利潤時已經(jīng)扣除。在第1、2、3年的資本支出為500萬元，這些支出包括替換報廢的資產(chǎn)，也包括因商業(yè)規(guī)模擴張需要的新增資本投資。在第4、5年的資本支出將為300萬元。

在以后的5年中，每年都需要新增營運資金。其中第1年為100萬元，第2年為120萬元，第3年為150萬元，第4年180萬元，第5年為200萬元。

公司同時擁有一座閑置的廠房，這些廠房并沒有用于經(jīng)營活動。市場價值為1600萬元。

公司加權平均資本成本為10%。公司所得稅率為25%（假設第5年以后的現(xiàn)金流量與第5年相等）。

相關現(xiàn)值系數(shù)如下表所示：

假定不考慮其他因素。

<1> 、計算公司未來1－5年的自由現(xiàn)金流量。

<2> 、計算目前時點下的公司價值。

查看答案解析

【答案】

【正確答案1】計算公司現(xiàn)金流量

【正確答案2】公司價值＝500×0.9091＋630×0.8264＋775×0.7513＋1020×0.6830＋（1000/10%）×0.6830＋1600＝10684.10（萬元）【該題針對“企業(yè)并購價值評估方法——收益法”知識點進行考核】