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基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》知識點：ETF的特點
ETF具有下列三大特點
一、被動操作的指數(shù)基金
ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的股票種類和比例，采取完全復(fù)制或抽樣復(fù)制，進行被動投資的指數(shù)基金。ETF不但具有傳統(tǒng)指數(shù)基金的全部特色，而且是更為純粹的指數(shù)基金。
二、獨特的實物申購、贖回機制
所謂實物申購、贖回機制，是指投資者向基金管理公司申購ETF，需要拿這只ETF指定的一籃子股票來換取；贖回時得到的不是現(xiàn)金，而是相應(yīng)的一籃子股票，如果想變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。實物申購、贖回機制是ETF最大的特色，使ETF省卻了用現(xiàn)金購買股票以及為應(yīng)付贖回賣出股票的環(huán)節(jié)。此外，ETF有“最小申購、贖回份額”的規(guī)定，只有資金達到一定規(guī)模的投資者才能參與ETF一級市場的實物申購、贖回。
三、實行一級市場與二級市場并存的交易制度
ETF實行一級市場與二級市場并存的交易制度：
在一級市場上，只有資金達到一定規(guī)模的投資者（基金份額通常要求在30萬份以上）可以隨時在交易時間內(nèi)進行以股票換份額（申購）、以份額換股票（贖回）的交易，中小投資者被排斥在一級市場之外。
在二級市場上，ETF與普通股票一樣在市場掛牌交易。無論是資金在一定規(guī)模以上的投資者還是中小投資者，均可按市場價格進行ETF份額的交易。
一級市場的存在使二級市場交易價格不可能偏離基金份額凈值很多，否則兩個市場的差價會弓l發(fā)套利交易。套利交易會使套利機會終消失，使二級市場價格回復(fù)到基金份額凈值附近。因此，正常情況下，ETF二級市場交易價格與基金份額凈值總是比較接近。
ETF本質(zhì)上是一種指數(shù)基金，因此對ETF的需求主要體現(xiàn)在對指數(shù)產(chǎn)品的需求上。
由一級市場的差價所引致的套利交易則屬于一種派生需求。與傳統(tǒng)的指數(shù)基金相比，ETF的復(fù)制效果更好，成本更低，買賣更為方便（可以在交易日隨時進行買賣），并可以進行套利交易，因此對投資者具有獨特的吸引力。
2016年6月18日將要舉行基金從業(yè)資格考試第三次預(yù)約考試，為了幫助大家更好地學(xué)習(xí)基金從業(yè)，正保會計網(wǎng)校為大家整理了基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)知識點，祝大家順利通過基金從業(yè)考試！
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