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基金從業(yè)考試《私募股權(quán)投資》知識點：基金估值方法概述
想通過2017年基金從業(yè)資格考試的考生 ，打好基礎(chǔ)高效備考是關(guān)鍵。正保會計網(wǎng)校小編為您整理了2017基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》第五章知識點：基金估值方法概述，今天你學習了么？
知識點：基金估值方法概述
估值是投資最重要的環(huán)節(jié)之一，也是投資協(xié)議的重要內(nèi)容，投資前需要明確評估目標資產(chǎn)的公允價值。
在評估一項投資的公允價值時，應考慮該項投資的性質(zhì)、事實及背景，為之選擇恰當?shù)墓乐捣椒?。在估值時應結(jié)合市場參與者的假設(shè)采用合理的市場數(shù)據(jù)和參數(shù)。不管采用何種估值方法，估值都應根據(jù)評估日的市場情況從市場參與者的角度出發(fā)。估值時，應采取謹慎態(tài)度。
估值方法通常包括相對估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法、成本法、清算價值法、經(jīng)濟增加值法等。
（1）股權(quán)投資行業(yè)主要用到的估值方法為相對估值和折現(xiàn)現(xiàn)金流法。其中，相對估值的種類最多，相對估值法是早期創(chuàng)業(yè)投資基金較常用的方法，定增基金、并購基金等也往往以之作為參考。
（2）如果目標企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定，未來可預測性較高，則現(xiàn)金流折現(xiàn)價值更有意義。折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法則多用于以成長和成熟階段企業(yè)作為投資標的的中后期創(chuàng)投基金和并購基金。
（3）成本法主要作為一種輔助方法存在，主要原因是企業(yè)歷史成本與未來價值并無必然聯(lián)系。
（4）清算價值法則常見于杠桿收購和破產(chǎn)投資策略。
（5）經(jīng)濟增加值法主要應用于一些特殊的行業(yè)。
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