初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》考點(diǎn)解析：資產(chǎn)收益率

2012年初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

　　知識(shí)點(diǎn)八、資產(chǎn)收益率

　　（一）含義

　　（二）類(lèi)型

　　1.實(shí)際收益率：已實(shí)現(xiàn)的。

　　2.名義收益率：資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率。

　　3.預(yù)期收益率：預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。

　　第一種方法：預(yù)測(cè)可能收益率及概率

　　第二種方法：歷史收益率及概率

　　第三種方法：假定所有歷史收益率的觀察值出現(xiàn)的概率相等，那么預(yù)期收益率就是所有數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)單算術(shù)平均值。

　　4.必要收益率

　　必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　5.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＝國(guó)債利率

　　無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，它是指可以確定可知的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（資金的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。

　　6.風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益，它等于必要收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之差。

　　單項(xiàng)選擇題

　　◎某人半年前以10000元投資購(gòu)買(mǎi)A公司股票。一直持有至今未賣(mài)出，持有期曾經(jīng)獲得股利100元，預(yù)計(jì)未來(lái)半年A公司不會(huì)發(fā)股利，預(yù)計(jì)未來(lái)半年市值為12000元的可能性為50%，市價(jià)為13000元的可能性為30%，市值為9000元的可能性為20%，該投資人年預(yù)期收益率為（   ）。

　　A.1%

　　B.17%

　　C.18%

　　D.20%

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：預(yù)期收益率＝[（12000－10000）×50%＋（13000－10000）×30%+（9000-10000）×20%]÷10000＝17%。

　　單項(xiàng)選擇題

　　◎投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為（　）。

　　A.實(shí)際收益率

　　B.必要收益率

　　C.預(yù)期收益率

　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　多項(xiàng)選擇題

　　◎下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說(shuō)法正確的有（　）。

　　A.如果不作特殊說(shuō)明的話，資產(chǎn)的收益指的是資產(chǎn)的年收益率

　　B.計(jì)算收益率時(shí)，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率

　　C.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

　　D.資產(chǎn)的收益率包括利（股）息的收益率和資本利得的收益率

　　【正確答案】：ABD

　　【答案解析】：實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，所以C的說(shuō)法不正確。