中級會計職稱學習指導：財務管理“留存收益”理解記憶法

　　留存收益

　　(一) 留存收益的性質(zhì)

　　從性質(zhì)上看，企業(yè)通過合法有效地經(jīng)營所實現(xiàn)的稅后凈利潤，都屬于企業(yè)的所有者。企業(yè)將本年度的利潤部分甚至全部留存下來的原因很多，主要包括：第一，收益的確認和計量是建立在權責發(fā)生制基礎上的，企業(yè)有利潤，但企業(yè)不一定有相應的現(xiàn)金凈流量增加，因而企業(yè)不一定有足夠的現(xiàn)金將利潤全部或部分派給所有者。第二，法律法規(guī)從保護債權人利益和要求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展等角度出發(fā)，限制企業(yè)將利潤全部分配出去?！豆痉ā芬?guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤，必須提取10%的法定盈余公積金。第三，企業(yè)基于自身擴大再生產(chǎn)和籌資的需求，也會將一部分利潤留存下來。

　　(二) 留存收益的籌資途徑

　　1. 提取盈余公積金。盈余公積金，是指有指定用途的留存凈利潤。盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本(實收資本)和彌補以前年度經(jīng)營虧損，但不得用于以后年度的對外利潤分配。

　　2. 未分配利潤。未分配利潤，是指未限定用途的留存凈利潤。

　　(三) 利用留存收益的籌資特點

　　1. 不用發(fā)生籌資費用。企業(yè)從外界籌集長期資本，與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費用，資本成本較低。

　　2. 維持公司的控制權分布。利用留存收益籌資，不用對外發(fā)行新股或吸收新投資者，由此增加的權益資本不會改變公司的股權結(jié)構(gòu)，不會稀釋原有股東的控制權。

　　3. 籌資數(shù)額有限。留存收益的最大數(shù)額是企業(yè)到期的凈利潤和以前年度未分配利潤之和。

　　股權籌資的優(yōu)缺點

　　(一) 股權籌資的優(yōu)點

　　1. 股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎

　　股權資本沒有固定的到期日，無需償還，是企業(yè)的永久性資本，除非企業(yè)清算時才有可能予以償還。這對于保障企業(yè)對資本的最低需求，促進企業(yè)長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營具有重要意義。

　　2. 股權籌資是企業(yè)良好的信譽基礎

　　股權資本作為企業(yè)最基本的資本，代表了公司的資本實力，是企業(yè)與其他單位組織開展經(jīng)營業(yè)務，進行業(yè)務活動的信譽基礎。同時，股權資本也是其他方式籌資的基礎，尤其可為債務籌資，包括銀行借款、發(fā)行公司債券等提供信用保障。

　　3. 企業(yè)財務風險較小

　　股權資本不用在企業(yè)正常運營期內(nèi)償還，不存在還本付息的財務風險。相對于債務資本而言，股權資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。另外，企業(yè)可以根據(jù)其經(jīng)營狀況和業(yè)績的好壞，決定向投資者支付報酬的多少，資本成本負擔比較靈活。

　　(二) 股權籌資的缺點

　　1. 資本成本負擔較重

　　盡管股權資本的資本成本負擔比較靈活，但一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務籌資

　　2. 容易分散企業(yè)的控制權

　　利用股權籌資，由于引進了新的投資者或出售了新的股票，必然會導致企業(yè)控制權結(jié)構(gòu)的改變，分散了企業(yè)的控制權?？刂茩嗟念l繁迭變，勢必要影響企業(yè)管理層的人事變動和決策效率，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

　　3. 信息溝通與披露成本較大

作者：正保會計網(wǎng)校學員 非5莫屬