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注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》：各種籌資方式的特點(diǎn)比較
1.負(fù)債融資與普通股融資相比的特點(diǎn)
| 區(qū)別點(diǎn) | 負(fù)債籌資 | 普通股籌資 |
| 資本成本 | 低（利息可抵稅；投資人風(fēng)險(xiǎn)小，要求回報(bào)低） | 高（股利不能抵稅；股票投資人風(fēng)險(xiǎn)大，要求回報(bào)高） |
| 公司控制權(quán) | 不分散控制權(quán) | 會(huì)分散控制權(quán) |
| 籌資風(fēng)險(xiǎn) | 高（到期償還；支付固定利息） | 低（無(wú)到期日，沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)） |
| 資金使用的限制 | 限制條款多 | 限制少 |
2.長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債相比的特點(diǎn)
| 區(qū)別點(diǎn) | 短期負(fù)債 | 長(zhǎng)期負(fù)債 |
| 資本成本 | 低 | 高 |
| 籌資風(fēng)險(xiǎn) | 高（期限短，還本付息壓力大） | 低 |
| 資金使用的限制 | 限制相對(duì)寬松 | 限制條款多 |
| 籌資速度 | 快（容易取得） | 慢 |
3.銀行借款與債券融資相比的特點(diǎn)
| 區(qū)別點(diǎn) | 銀行借款 | 債券融資 |
| 發(fā)行成本 | 低 | 高（公開(kāi)發(fā)行公司債券需要聘請(qǐng)很多中介機(jī)構(gòu)） |
| 籌資速度 | 快（手續(xù)比發(fā)行債券簡(jiǎn)單） | 慢 |
| 籌資彈性 | 大（可協(xié)商，可變更性比債券好） | 小 |
| 籌資規(guī)模 | 小 | 大 |
| 信息披露成本 | 低 | 高 |
| 長(zhǎng)期性與穩(wěn)定性 | 弱（金融機(jī)構(gòu)對(duì)較長(zhǎng)期限借款的比例往往會(huì)有一定的限制） | 相比借款強(qiáng) |
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