2013注稅《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》：所有者權(quán)益資金的籌集

　　一、所有者權(quán)益資金的內(nèi)容與特點(diǎn)

　?。ㄒ唬┧姓邫?quán)益資金的內(nèi)容構(gòu)成

　　所有者權(quán)益資金又稱自有資金，是企業(yè)所有者投入企業(yè)的資本金和企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營期間形成的留存收益等。資本金分為國家資本金、個(gè)人資本金、法人資本金及外商資本金；留存收益包括積累的盈余公積金和未分配利潤。

　?。ǘ┧姓邫?quán)益資金的特點(diǎn)

　　1.所有權(quán)屬于企業(yè)所有者；

　　2.企業(yè)及其經(jīng)營者能長(zhǎng)期占有和自主使用。

　　二、籌集所有者權(quán)益資金的方式

　?。ㄒ唬┪罩苯油顿Y

　　1.含義

　　吸收直接投資是指企業(yè)吸收國家、法人、個(gè)人和外商以貨幣、實(shí)物、無形資產(chǎn)等形式出資形成企業(yè)資金的一種籌資方式。它是籌資資本金的重要方式。

　　2.要求

　?。?）采用吸收直接投資籌集資本金的企業(yè)，包括國有企業(yè)、集體企業(yè)、合資企業(yè)、有限責(zé)任公司等， 股份有限公司不采用這種方式籌集資本金。

　　（2）有限責(zé)任公司的股東可以用貨幣出資，也可以用法律、行政法規(guī)允許的實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的30％。

　?。?）對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)、不得高估或者低估作價(jià)。

　?。ǘ┌l(fā)行股票

　　1.股票的種類

　?。?）按股東權(quán)利的不同，分為普通股票和優(yōu)先股票；

　　優(yōu)先股股東的投資風(fēng)險(xiǎn)低于普通股。表現(xiàn)在：①優(yōu)先獲得股利；②優(yōu)先獲得剩余財(cái)產(chǎn)。但是，優(yōu)先股股票權(quán)利受到限制：①表決權(quán)受到限制，一般來說，只有當(dāng)公司活動(dòng)直接涉及到優(yōu)先股股東的利益時(shí)，優(yōu)先股股東才享有一定表決權(quán)；②優(yōu)先股股東不能參與公司的生產(chǎn)經(jīng)營，沒有選舉權(quán)。

　　普通股股東相對(duì)于優(yōu)先股股東，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。表現(xiàn)在：①普通股股東的股利不確定；②剩余財(cái)產(chǎn)的索償權(quán)在優(yōu)先股股東之后。但其權(quán)利大于優(yōu)先股股東。表現(xiàn)在：①公司經(jīng)營景氣時(shí)，普通股股東的股利比優(yōu)先股股東的股利高；②公司發(fā)行新股時(shí)，普通股股東具有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)；③普通股股東有權(quán)參與和監(jiān)督公司的經(jīng)營管理，并享有在股東大會(huì)上的表決權(quán)和選舉權(quán)。

　?。?）按有無記名，分為記名股票和不記名股票

　　（3）按票面是否標(biāo)明金額，分為有面值股票和無面值股票

　　2.股票的發(fā)行與銷售方式

　　3.股票的發(fā)行價(jià)格

　　股票的發(fā)行價(jià)格是由股票面值、公司財(cái)務(wù)狀況、股市行情等因素決定的。

　　以募集方式設(shè)立公司首次發(fā)行股票時(shí)，股票價(jià)格由發(fā)起人決定；公司增資發(fā)行新股時(shí)，股票價(jià)格由股東大會(huì)或董事會(huì)決定。

　　股票的發(fā)行價(jià)格一般有三種：

　?。?）平價(jià)：發(fā)行價(jià)格=面值

　?。?）時(shí)價(jià)：發(fā)行價(jià)格=現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格

　?。?）中間價(jià)：發(fā)行價(jià)格=面值與時(shí)價(jià)的平均值

　　按照股票的發(fā)行價(jià)格與股票面值的關(guān)系，股票發(fā)行有溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。我國公司法規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額（不允許折價(jià)發(fā)行）。

　　4.普通股籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn)：

　　（1）不需要償還本金；

　　（2）沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低；

　?。?）能增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。

　　缺點(diǎn)：

　?。?）資金成本較高。

　?、倨胀ü赏顿Y風(fēng)險(xiǎn)很大，因此投資者要求的收益率較高，增加了籌資公司的資金成本；

　?、谄胀ü晒衫蓛衾麧欀Ц?，籌資公司得不到抵減稅款的好處；

　　③普通股票的發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行費(fèi)用一般比其他籌資方式高。

　　（2）公司的控制權(quán)容易分散。

　　5.優(yōu)先股籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn)：

　?、僭鰪?qiáng)企業(yè)實(shí)力和負(fù)債的能力；

　　②沒有還本的壓力；

　?、鄄粫?huì)分散企業(yè)的控制權(quán)；

　?、芄衫潭?，在企業(yè)盈利能力較強(qiáng)時(shí)，可以為普通股股東創(chuàng)造更多的股利。

　　缺點(diǎn)：

　?、儋Y金成本比負(fù)債資金的資金成本高；

　?、诠潭ǖ墓衫Ц稌?huì)給企業(yè)很大的壓力。

　?。ㄈ┢髽I(yè)未分配利潤

　　未分配利潤作為企業(yè)籌集資金的一種重要方式，不僅可以避免辦理各種籌資手續(xù)和節(jié)省籌資費(fèi)用，而且可以增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力、降低資金成本、避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和提高企業(yè)信譽(yù)的優(yōu)點(diǎn)。