2012銀行從業(yè)《風險管理》第一章知識點：風險管理的主要策略

第一章 風險管理基礎

第三節(jié) 商業(yè)銀行風險管理的主要策略

　　商業(yè)銀行通常運用的風險管理策略可以大致概括為五種：風險分散、風險對沖、風險轉(zhuǎn)移、風險規(guī)避和風險補償。

　　此五種策略是銀行在風險管理實踐中的策略性選擇，而不是崗位/流程設置、經(jīng)濟資本配置等具體風險控制機制。

　　一、風險分散

　?。ㄒ唬?含義：通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法。“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”。

　　（二） 主要作用：馬柯維茨，資產(chǎn)組合管理理論：只要兩種資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)不為1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風險的作用。而對于由相互獨立的多種資產(chǎn)組合而成的投資組合，只要組成資產(chǎn)的個數(shù)足夠多，其非系統(tǒng)性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。

　?。ㄈ?實現(xiàn)手段：根據(jù)多樣化投資分散風險的原理，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務應是全面的，不應集中于同一業(yè)務、同一性質(zhì)甚至同一借款人。商業(yè)銀行通過資產(chǎn)組合管理或與其他銀行組成銀團貸款，使自己的授信對象多樣化，分散和降低風險。實現(xiàn)授信多樣化，借款人的違約風險可以視為相互獨立的，降低了整體風險。多樣化投資分散風險的風險管理策略前提條件是要有足夠多的相互獨立的投資形式。同時，風險分散策略是有成本的，主要是分散過程中增加的各項交易費用，但與集中承擔風險可能造成的損失比，風險分散策略成本的支出是值得考慮的。

　　二、風險對沖

　?。ㄒ唬┖x：通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標的資產(chǎn)潛在的風險損失的一種風險管理策略。

　　（二）主要作用：對管理市場風險（利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險）非常有效。

　　（三）實現(xiàn)手段：自我對沖和市場對沖。

　　自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負債表或某些具有收益負相關性質(zhì)的業(yè)務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖；

　　市場對沖是指對于無法通過資產(chǎn)負債表和相關業(yè)務調(diào)整進行自我對沖的風險，通過衍生產(chǎn)品市場進行對沖。

　　由于信用衍生產(chǎn)品不斷創(chuàng)新發(fā)展，風險對沖策略也被廣泛應用于信用風險管理策略。

　　三、風險轉(zhuǎn)移

　　（一）含義：通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟措施將風險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟主體的一種策略性選擇。

　　（二）實現(xiàn)手段：保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。

　　保險轉(zhuǎn)移是指為商業(yè)銀行買保險，以繳納保險費為代價，將風險轉(zhuǎn)移給承保人。

　　非保險轉(zhuǎn)移：擔保、備用信用證等能夠?qū)⑿庞蔑L險轉(zhuǎn)移給第三方。例如，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，通常會要求借款人提供第三方信用擔保作為還款保證，若借款人到期不能如約償還貸款本息，則由擔保人代為清償。

　　在金融市場中，某些衍生產(chǎn)品可看做特殊形式保單，為投資者提供了轉(zhuǎn)移利率風險、匯率風險、股票和商品價格風險的工具。

　　四、風險規(guī)避

　　（一）含義：商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務或市場，以避免承擔該業(yè)務或市場風險的策略性選擇。不做業(yè)務，不承擔風險。

　?。ǘ╋L險規(guī)避主要通過限制某些業(yè)務的經(jīng)濟資本配置來實現(xiàn)。

　　（三）實現(xiàn)手段：沒有風險就沒有收益。規(guī)避風險的同時自然也失去了在這一業(yè)務領域獲得收益的機會和可能。風險規(guī)避策略的局限性在于它是一種消極的風險管理策略，不宜成為風險管理的主導策略。

　　五、風險補償

　　（一）含義：指商業(yè)銀行在所從事的業(yè)務活動造成實質(zhì)損失之前，對承擔的風險進行價格補償?shù)牟呗孕赃x擇。

　?。ǘ┲饕饔茫簩τ谀切o法通過風險分散、風險對沖、風險轉(zhuǎn)移或風險規(guī)避進行有效管理的風險，商業(yè)銀行可以采取在交易價格上附加更高的風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。

　　（三）實現(xiàn)手段：商業(yè)銀行可以預先在金融資產(chǎn)的定價中充分考慮風險因素，通過價格調(diào)整獲得合理的風險回報。

　　對商業(yè)銀行而言，風險管理的一個重要內(nèi)容就是對所承擔的風險進行合理定價。