論文摘要：國有資產(chǎn)經(jīng)營管理過程中財務(wù)風(fēng)險問題的管理缺位經(jīng)常導(dǎo)致后期資本損失和人力資源損耗，目前我國應(yīng)對國有資產(chǎn)經(jīng)營管理中的財務(wù)投資風(fēng)險的措施暫時還只停留在表面，而不能有效解決。目前我國經(jīng)濟邁向轉(zhuǎn)型期，大多數(shù)國有資產(chǎn)的運作不能象以前一樣不考慮風(fēng)險只考慮回報，應(yīng)該借鑒國外資本運作的系統(tǒng)性方法降低風(fēng)險提高回報率，本文就如何加強國有資產(chǎn)經(jīng)營中的投資風(fēng)險操控，提升投資回報率，降低風(fēng)險作如下探討。

　　論文關(guān)鍵詞：國有資產(chǎn) 財務(wù)投資 風(fēng)險控制

　　一、引言

　　我國現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展不平穩(wěn)的主要問題是通貨膨脹速度過快，我國人民銀行連續(xù)多次提高存款準備金率，通過限制市場資金流動促使經(jīng)濟發(fā)展降溫，我國國有資產(chǎn)自2008年大幅度投資以來對很多產(chǎn)業(yè)造成了影響，3000億國有資產(chǎn)投資改變了我國經(jīng)濟發(fā)展速度，由以前的滯緩發(fā)展變成了飛速發(fā)展，但是相應(yīng)問題和風(fēng)險也隨之放大，我國國有資產(chǎn)的投資需要更多的科學(xué)化和系統(tǒng)化的財務(wù)管理手段，不能只是停留在對市場經(jīng)濟表面問題的掌控程度，要更加注重內(nèi)在和深層次的問題，解決關(guān)鍵問題。

　　二、國有資產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展概況分析

　?。ㄒ唬┦澜绺鲊匈Y產(chǎn)經(jīng)營管理的特點

　　世界各國國有資產(chǎn)管理有如下顯著特點：一是有明確的機構(gòu)對國有資產(chǎn)行使出資人職能。二是嚴格依法管理國有資產(chǎn)，各國針對國有企業(yè)和國有資產(chǎn)制訂了專門的法律，如韓國的《政府投資企業(yè)基本管理法》、《公共企業(yè)改革法》，新西蘭的《國有企業(yè) 法》，挪威的《公共有限公司法》等等。三是商業(yè)化經(jīng)營、專業(yè)化管理，多數(shù)國家國有資產(chǎn)出資人僅作為普通股東，政府一般不干涉企業(yè)日常經(jīng)營活動，通過國有企業(yè)的董事會來實現(xiàn)對企業(yè)的影響和控制，國有企業(yè)按照商業(yè)化規(guī)則來經(jīng)營。四是強調(diào)資本的使用效率，強調(diào)資本運營，依賴專業(yè)的投資經(jīng)營人才對國有股權(quán)進行有效管理，并進行科學(xué)的資產(chǎn)組合，持有那些具有國際競爭力的企業(yè)股權(quán)，出售核心競爭力下降的企業(yè)股權(quán)；對產(chǎn)權(quán)投資嚴格進行評估策劃，對不具備盈利能力的政府項目不予投資。

　?。ǘ┪覈鴩匈Y產(chǎn)經(jīng)營管理的現(xiàn)狀

　　自改革開放以來，我國國有資產(chǎn)管理進行了在體制上以政企分開為主，在國有企業(yè)方面以建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)制度為主的改革。2003年5月27日，國務(wù)院頒布了《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》，規(guī)定國務(wù)院國資委和各地方國資委履行國有資產(chǎn)出資人的職能。但是，我國國有資產(chǎn)管理體制尚需進一步完善。目前在實踐中主要反映出兩點問題：一是國資委作為政府特設(shè)機構(gòu)，法律上屬于政府機關(guān)法人，在履行出資人職責(zé)方面與現(xiàn)行法律體系存在一些沖突，國資委不能像一般投資者一樣 完全直接地行使企業(yè)股東權(quán)利。國資委人員作為國家公務(wù)員，按照《公司法》規(guī)定，不能在所出資企業(yè)兼任董事、監(jiān)事職務(wù)。按照《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》，國資委不能直接持有中外合資企業(yè)及一些海外上市公司的國有股權(quán)。按照《擔(dān)保法》規(guī)定，國資委不能為所出資企業(yè)提供融資擔(dān)保。二是由于現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)尚不完備，國資委在對國有企業(yè)的監(jiān)督管理方面還較多地采用行政手段，在管資產(chǎn)、管人的同時還直接管國有企業(yè)的事，容易變?yōu)?ldquo;老板”和“婆婆”，影響國有企業(yè)的正常經(jīng)營。

　　三、我國國有資產(chǎn)財務(wù)投資風(fēng)險存在的問題分析

　?。ㄒ唬┴攧?wù)管理混亂、財務(wù)監(jiān)管制度欠缺

　　國有資產(chǎn)管理中財務(wù)部門的職權(quán)管理過于集中，在對資本使用支配中比較“自我”，國有資產(chǎn)的財務(wù)管理問題表現(xiàn)出的是財務(wù)監(jiān)管制度的欠缺，不能夠很好的解決和掌握好財務(wù)監(jiān)管機制，那么這種財務(wù)管理混亂問題就不會得到徹底的解決。國有資產(chǎn)管理出現(xiàn)的混亂主要表現(xiàn)為，第一，股權(quán)投資的盈利分紅部分，投資收益代表的是投資回報率的成果有多少，對經(jīng)營中的分紅大多是按照一定程序配發(fā)，程序過于死板不能靈活運用，導(dǎo)致分紅時少時多，時有時無，這就造成投資公司本身的利潤不可能平穩(wěn)上升，現(xiàn)金流也不可能平穩(wěn)，而必然是階段性的、非連續(xù)的，國有資產(chǎn)的現(xiàn)金流波動和分紅問題提升了財務(wù)管理的風(fēng)險；第二，股權(quán)不能有效降低風(fēng)險運作，如進場和出場時機掌握得不好，造成投資風(fēng)險的加大，引起了投資心理壓力，不能良好的拓展投資業(yè)務(wù)，人員的專業(yè)性較差也限制了重新投資的次數(shù)和信心。

　?。ǘ┴攧?wù)管理人員缺乏投資專業(yè)性和系統(tǒng)性知識，綜合素質(zhì)有待提高

　　國有資產(chǎn)管理和私有資產(chǎn)管理在企業(yè)和事業(yè)單位中都存在共有現(xiàn)象，無論是股權(quán)的合理掌握，還是投資外匯的風(fēng)險掌握，還是期貨外債的額度和時機把握等這些需要的是高素質(zhì)人才的專業(yè)技能分析，良好的投資依賴于正確的抉擇和投資前的數(shù)據(jù)分析，對國有資產(chǎn)的投資前景和市場分析是使國有資產(chǎn)獲取投資回報率最高的一個基礎(chǔ)條件和保障，所以增強財務(wù)人員素質(zhì)是基礎(chǔ)也是核心。目前財務(wù)人員基礎(chǔ)薄弱，對金融市場的了解過于單薄，掌握的只是書本知識，對于實際操作沒有太多經(jīng)驗，對國內(nèi)市場的變化了解不夠，就想向國外市場進軍，利用國有資產(chǎn)進行投資根本不考慮風(fēng)險因素，失敗了也覺得跟自己無關(guān)，這是目前最大的問題，財務(wù)人員的責(zé)任意識不強，對自身工作崗位和工作內(nèi)容缺乏應(yīng)有的激情，沒有崗位職責(zé)感和歸屬感。作者認為應(yīng)該針對財務(wù)管理人員的現(xiàn)狀做出分析，在缺失點進行彌補和加強。

　?。ㄈ┩顿Y管理不當造成的信用風(fēng)險和財務(wù)危機

　　分析國有資產(chǎn)的投資管理的不合理性，我們可以發(fā)現(xiàn)投資管理不當主要有幾個問題需要解決：第一，國有資產(chǎn)投資種類繁雜，投資范圍太廣，沒有專門投資領(lǐng)域，造成了投資雜而收益低的現(xiàn)象，加上投資管理人員自身能力較差，所學(xué)習(xí)的專業(yè)知識和對投資掌握的專業(yè)技能并不全面，不能適應(yīng)多元化和過度寬廣的投資平臺，不能滿足投資風(fēng)險的控制需求，投資風(fēng)險日益加大，投資管理者不能合理控制風(fēng)險，最后只能“悲劇”收場；第二，在國有資產(chǎn)對外融資投資擔(dān)保問題上存在問題，國有資產(chǎn)投資擔(dān)保關(guān)系存在連帶關(guān)系，委托關(guān)系，遞進關(guān)系等，關(guān)系過于復(fù)雜和繁瑣，擔(dān)保關(guān)系不清晰，這些擔(dān)保將項目企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到投資公司身上，它像一顆顆定時炸彈，一旦項目企業(yè)在生產(chǎn)、銷售等資金鏈的某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將會引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，危及到投資公司的現(xiàn)金流及融資信用，使財務(wù)風(fēng)險高度膨脹。

　　四、解決我國國有資產(chǎn)財務(wù)投資風(fēng)險的措施

　?。ㄒ唬┙⒔∪芾碇贫?/p>

　　建立和完善政府對國資委的激勵約束機制和社會監(jiān)督機制。國資委接受政府的委托專業(yè)進行經(jīng)營性國有資產(chǎn)管理，國資委與政府之間也存在委托代理關(guān)系。為了有效地解決委托代理問題，促進國有資產(chǎn)管理的效率，提高使用效率，政府應(yīng)該 建立對國資委的激勵約束機制。同時，也應(yīng)該由專業(yè)機構(gòu)負責(zé)對國資委管理情況進行審計和監(jiān)督。機構(gòu)投資者會定期地向投資人公布其經(jīng)營管理效果的信息，接受投資人的有效監(jiān)督。國有資產(chǎn)管理也應(yīng)該如此，應(yīng)該接受國有資產(chǎn)真正所有者——全體公民的監(jiān)督。對國有資產(chǎn)管理應(yīng)該建立定期信息披露的機制，讓所有公民可以方便地得到國有資產(chǎn)管理的經(jīng)營效果信息。通過建立健全管理機制可以有效幫助國有資產(chǎn)財務(wù)投資降低風(fēng)險，增強投資精確程度，保證投資方向的正確。

　?。ǘ┘訌娕囵B(yǎng)財務(wù)管理人員投資專業(yè)知識與技能

　　財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理部門的各個方面，存在于國有資產(chǎn)管控的各個環(huán)節(jié)，最基本的環(huán)節(jié)就是人員自身的素質(zhì)，綜合素質(zhì)不強造成國有資產(chǎn)投資的風(fēng)險過大，因此提升人員素質(zhì)和責(zé)任意識變得越來越重要。首先，要增強財務(wù)人員的風(fēng)險意識，對于風(fēng)險的認識，要選拔內(nèi)部素質(zhì)高的人才向風(fēng)險控制較好的企業(yè)學(xué)習(xí)，增強國有資產(chǎn)內(nèi)部人員的素質(zhì)；其次，要增強財務(wù)人員的軟實力，這些軟實力主要體現(xiàn)在財務(wù)人員的思想，他們集體工作的氛圍，集體價值觀，集體認識觀，以及心理預(yù)期等等方面，提升這些素質(zhì)的優(yōu)勢在于可以和國際化接軌，在逐漸開放的市場經(jīng)濟環(huán)境下，參與國際競爭，獲取新的利益平衡點。

　?。ㄈ┥罨瘒衅髽I(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革，形成自然有效的股權(quán)制衡機制

　　要進一步深化國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革，形成自然有效的股權(quán)制衡機制。完善國有資產(chǎn)管理體制，需要完善現(xiàn)代企業(yè)制度，而產(chǎn)權(quán)制度改革首當其沖。改變國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、“一股獨大”現(xiàn)象，進行國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革是社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的必然要求，也是解決國有資產(chǎn)“所有者缺位”的理想方法。在多個大股東形成的股權(quán)制衡機制中，在保證國有資本回報率的前提下，國有股份不一定要控制企業(yè)，即使在所持股權(quán)比例較高的情況下，也可以讓更有效率的大股東來控制企業(yè)。國資委可以從目前著重對國有企業(yè)經(jīng)理人的監(jiān)管，改為對其他大股東的監(jiān)督，使監(jiān)管機制外部化，從而提高對國有資產(chǎn)的監(jiān)督效率，提高國有股份的價值。

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