2016期貨從業(yè)考試《期貨投資分析》知識點：考試結(jié)算

　　為了幫助參加2016年期貨從業(yè)資格考試的考生查漏補缺，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了論壇學員分享的期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》知識點，希望能幫助廣大考生順利通過考試，祝您學習愉快！　

　　一、結(jié)算的概念與制度

　　（一）結(jié)算的概念

　　結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其他有關(guān)款項進行的計算、劃撥。結(jié)算包括交易所對會員的結(jié)算和期貨經(jīng)紀公司會員對其客戶的結(jié)算，其計算結(jié)果將被計入客戶的保證金賬戶。

　　（二）結(jié)算制度

　　期貨交易所的結(jié)算實行保證金制度、每日無負債制度和風險準備金制度等。與期貨市場的層次結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，期貨交易的結(jié)算也是分級、分層的。交易所只對會員結(jié)算，非會員單位和個人通過期貨經(jīng)紀公司會員結(jié)算。

　　1、交易所對會員的結(jié)算

　?。?）每一交易日結(jié)束后交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結(jié)算。其核算結(jié)果是會員核對當日有關(guān)交易并對客戶結(jié)算的依據(jù)，會員可通過會員服務(wù)系統(tǒng)于每交易日規(guī)定時間內(nèi)獲得《會員當日平倉盈虧表》、《會員當日成交合約表》、《會員當日持倉表》和《會員資金結(jié)算表》。

　?。?）會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作，并將之妥善保存。

　　（3）會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第二天開市前三十分鐘以書面形式通知交易所。如在規(guī)定時間內(nèi)會員沒有對結(jié)算數(shù)據(jù)提出異議，則視作會員已認可結(jié)算數(shù)據(jù)的準確性。

　?。?）交易所在交易結(jié)算完成后，將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關(guān)結(jié)算銀行。

　　2、期貨經(jīng)紀公司對客戶的結(jié)算

　?。?）期貨經(jīng)紀公司對客戶的結(jié)算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結(jié)束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結(jié)算。交易手續(xù)費一般不低于期貨合約規(guī)定的交易手續(xù)費標準的3倍，交易保證金一般高于交易所收取的交易保證金比例至少3個百分點。

　?。?）期貨經(jīng)紀公司在閉市后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。

　?。?）當每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時，期貨經(jīng)紀公司按照期貨經(jīng)紀合同約定的方式通知客戶追加保證金，客戶不能按時追加保證金的，期貨經(jīng)紀公司應(yīng)當將該客戶部分或全部持倉強行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。

　　二、結(jié)算公式與應(yīng)用

　　（一）結(jié)算的基準

　　交易所對會員存入交易所專用結(jié)算賬戶的保證金實行分賬管理，為每一會員設(shè)立明細帳戶，按日序時登記核算每一會員出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費等。

　　交易所實行保證金制度，保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。結(jié)算準備金設(shè)最低余額，每日交易開始前，會員結(jié)算準備金余額不得低于此額度，若結(jié)算準備金余額大于零而低于結(jié)算準備金最低余額，不得開新倉；若結(jié)算準備金余額小于零，則交易所將按有關(guān)規(guī)定對其強行平倉。

　　交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。當買賣雙方成交后，交易所按持倉合約價值的一定比率向雙方收取交易保證金。

　　交易所實行每日無負債結(jié)算制度。該制度是指每日交易結(jié)束后，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準備金。

　　（二）結(jié)算公式

　　未平倉期貨合約均以當日結(jié)算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。

　　1、當日盈虧可以分項計算。

　　分項結(jié)算公式為：當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧。

　?。?）平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧

　　平歷史倉盈虧=∑[（賣出平倉價-上一交易日結(jié)算價）*賣出量]+∑[（上一交易日結(jié)算價-買入平倉價）*買入平倉量]

　　平當日倉盈虧=∑[（當日賣出平倉價-當日買入開倉價）*賣出平倉量]+∑[（當日賣出開倉價-當日買入平倉價）*買入平倉量]

　?。?）持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧

　　歷史持倉盈虧=（當日結(jié)算價-上一日結(jié)算價）*持倉量

　　當日開倉持倉盈虧=∑[（賣出開倉價-當日結(jié)算價）*賣出開倉量]+∑[（當日結(jié)算價-買入開倉價）*買入開倉量]

　?。?）當日盈虧可以綜合成為總公式

　　當日盈虧=∑[（賣出成交價-當日結(jié)算價）*賣出量]+∑[（當日結(jié)算價-買入成交價）*買入量）]+（上一交易日結(jié)算價-當日結(jié)算價）*（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）

　　2、保證金余額的計算

　　結(jié)算準備金余額指當日結(jié)算準備金=上一交易日結(jié)算準備金+入金-出金+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧-手續(xù)費等

　?。ㄈ┯嘘P(guān)概念

　　平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。

　　當日結(jié)算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。當日無成交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。每個期貨合約均以當日結(jié)算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。

　　持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。

　　（四）資金劃轉(zhuǎn)

　　當日盈虧在每日結(jié)算時進行劃轉(zhuǎn)，當日盈利劃入會員結(jié)算準備金，當日虧損從會員結(jié)算準備金中扣劃。當日結(jié)算時的交易保證金超過昨日結(jié)算時的交易保證金部分從會員結(jié)算準備金中扣劃。當日結(jié)算時的交易保證金低于昨日結(jié)算時的交易保證金部分劃入會員結(jié)算準備金。

　　手續(xù)費、稅金等各項費用從會員的結(jié)算準備金中直接扣劃。

點擊進入論壇討論>>

推薦閱讀：

2016年期貨從業(yè)機考模擬系統(tǒng)輕松提高應(yīng)試能力

2016年第一次期貨從業(yè)資格考試報名入口