考生做好筆記！期貨從業(yè)資格考前重難點放送！

1. 1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場一倫敦皇家交易所，后來成為倫敦國際金融期貨期貨權(quán)交易所的原址，其后，荷蘭的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。
2.1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易(CBOT) 。1851年，芝加哥期貨交易所引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同。
3.芝加哥期貨交易所于1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實行了保證金制度，這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
4.1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司，從此，現(xiàn)代意義的結(jié)算機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了。

5.期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系:期貨交易是以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。兩者相互補(bǔ)充、共同發(fā)展。
6.遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

7.期貨交易與遠(yuǎn)期的區(qū)別:交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險不同、保證金制度不同。
8.期貨交易的基本特征:合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無負(fù)債結(jié)算制度。
9.期貨市場是一個高度組織化的市場,并且實行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。

10.期貨市場與證券市場的重要區(qū)別:①證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價；期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格；②交易目的不同，證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán)；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險或獲取投機(jī)利潤；③市場結(jié)構(gòu)不同；④保證金規(guī)定不同。

?期貨市場組織結(jié)構(gòu)(要點與重點)

1.期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所，其性質(zhì)是不以營種為目的，按照其章程的規(guī)定自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。
2.在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組強(qiáng)。
3.期貨交易的設(shè)立具備一定的條件:首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟(jì)、 金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應(yīng)具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。
4.期貨交易所主要有以下職能: 一提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)；二制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則；三設(shè)計合約、安排上市；四組織和監(jiān)管期貨交易；五監(jiān)控市場風(fēng)險；六保證合約履行；七發(fā)布市場信息；八監(jiān)管會員的交易行為；九監(jiān)管指定交割倉庫。

5.期貨交易所會員的資格獲得方式主要是:以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入。
6.交易會員的基本權(quán)利包括:參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)，在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，獲得有關(guān)期貨交易的信息和服務(wù);按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。

7.一般情況下，結(jié)算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。
8.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一般具有職能:根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù);對客戶財戶進(jìn)行管理,控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。
9.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在:期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性，可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險，實現(xiàn)期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。

1.期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
2.期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。
3.期貨價格在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。
4.期貨合約的主要條款:合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位(上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動價，要注意)等。
5.期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。
6. 一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。

7.目前各交易所交割月份有兩種方式:以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如CBOT、滾動交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。
8.交割地點是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實物交割的指定交割倉庫。
9.交易手續(xù)費的高低對市場流動性有一定影響，交易手續(xù)過高會增加期貨市場的交易成本，擴(kuò)大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但也可以起到抑制過度投機(jī)的作用。
10.商品期貨品種條件:儲藏和保存較長時間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評價、商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價格波動頻繁。

?期貨交易制度與期貨交易流程

1.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，經(jīng)交易所批準(zhǔn),會員可用標(biāo)準(zhǔn)倉單或交易所允許的其他押物品當(dāng)交易保證金。
2.期貨交易制度包括:保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶制造制度、實物交割制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險。準(zhǔn)備金制度、信息披露制度。
3.一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。
5.標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后有效。
6.期貨交易遵循公平、公開、公正的原則，信息的公開與透明是“三公”原則的體現(xiàn)。
7.一個完整的期貨交易流應(yīng)包括開戶與下單、競價、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。

8.我國期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種:限價指令和取消指令。
9.買入時采取階梯式遞減價位的方式，而賣出時采取階梯式遞增價位的方式。
10.期貨經(jīng)紀(jì)公司對其代理客戶的所有指令，必須通過交易所集中撮合交易，不得私下對沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。
11.公開喊價方式又可分為兩種形式:連續(xù)競價制(動盤)和一節(jié)一價制(靜盤）
12.國內(nèi)期貨交易所計算機(jī)交易系統(tǒng)的運行，一般是將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

13.會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作,并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年。