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股票價格為50元,無股息,6個月后到期,執(zhí)行價格為55元的歐式看漲期權價格為3元,同樣期限和執(zhí)行價格的歐式看跌期權價格為7.5元,年利率為5%。 請判斷是否存在套利機會,并說明理由

84785009| 提问时间:2022 04/28 15:29
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Leo老師
金牌答疑老师
职称:注冊會計師,法律職業(yè)資格證書,美國金融風險管理師FRM,教師資格證
你好,根據平價公式,C + Ke^(-rt)=P + So 代入上式,等式左邊為56.64,等式右邊為57.5,兩邊不相等,因此存在套利機會。套利者應借入1份看跌期權和1份股票并賣出,可得57.5元,將其中的3元用來買入1份看漲期權,剩下的54.5元存入銀行。半年后,存款連本帶息可得55.88元。如果股價高于執(zhí)行價格,則套利者可通過對看漲期權的行權買回股票并償還;如果股價低于執(zhí)行價格,則套利者可以以低于執(zhí)行價格的價格買入股票并償還,加上支付看跌期權的收益。不論是那種情況,套利者均可獲得0.88元的無風險收益。
2022 04/28 15:59
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