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某投資者準(zhǔn)備從證券市場購買A、B、C三種股票組成投資組合。已知A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為0.8、1.2、2?，F(xiàn)行國庫券的收益率為5.5%，市場平均股票的必要收益率為12%。要求：(1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算這三種股票的必要收益率。(2)A股票目前的每股股利為1.5元，預(yù)計(jì)年股利增長率為5%，當(dāng)前每股市價(jià)為24元，計(jì)算發(fā)行A股票的公司的股權(quán)資本成本即投資者投資A股票的投資收益率，并分析投資者投資A股票是否合算?(3)若投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C三種股票，計(jì)算該投資組合的β系數(shù)和投資組合的收益率。

84785004| 提问时间：2022 12/17 15:15
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朱小慧老師
金牌答疑老师
职称：注冊會計(jì)師,初級會計(jì)師
您好，稍等，解答過程中
2022 12/17 15:35
朱小慧老師
2022 12/17 15:48
1 A股票必要收益率=5.5%+0.8*（12%-5.5%）=10.7% B股票必要收益率=5.5%+1.2*（12%-5.5%）=13.3% C股票必要收益率=5.5%+2*（12%-5.5%）=18.5% 2 股票資本成本=1.5*（1+5%）/24+5%=11.5625%? ?投資收益率11.5625%大于必要收益率? ?A股票值得投資
朱小慧老師
2022 12/17 15:52
抱歉更正下 1 A股票必要收益率=5.5%+0.8*（12%-5.5%）=10.7% B股票必要收益率=5.5%+1.2*（12%-5.5%）=13.3% C股票必要收益率=5.5%+2*（12%-5.5%）=18.5% 2 股票價(jià)值=1.5*（1+5%）/（10.7%-5%）=27.63? 股票市價(jià)小于股票價(jià)值? 值得投資 3 組合的β系數(shù)＝0.8×50%＋1.2×20%＋2×30%＝1.24 投資組合收益率=5.5%+1.24*（12%-5.5%）=13.56%
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