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你好 經營杠桿反映銷售和息稅前盈利的杠桿關系。 EBIT=Q*（P-Vc）-固定成本 所以，Q變動，會引起EBIT成倍數變動， 根據定義，經營杠桿系數=利潤變動率÷產銷量變動率=(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q),推導公式見圖片。 根據經營杠桿系數=(EBIT+F)/EBIT ,可知：在一定產銷規(guī)模內，由于固定成本并不隨銷售量的增加而增加，反之，隨著銷售量的增加，單位銷量所負擔的固定成本會相對減少，從而給企業(yè)帶來額外的收益。當銷售量發(fā)生百分之一的變化時，能使息稅前收益（經營性收益）發(fā)生多大百分比的變化，這就是經營性收益對于收入變化的敏感度。 財務杠桿，財務杠桿是由于企業(yè)的資金來源中，存在債務性質費用，這些費用會導致企業(yè)的凈利潤不能同比例增長。是指由于債務的存在而導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應。 財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率?DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)? 推導公式見圖片。 根據財務杠桿系數=EBIT/（EBIT-I） ,可知，財務杠桿會使經營性收益撬動每股收益，經營性收益的變化是每股收益變化的主要原因。財務杠桿系數越大，企業(yè)的財務風險也就越大。 總杠桿是衡量企業(yè)的每股收益對于銷售變化的敏感度量化指標，總杠桿系數是財務杠桿系數和經營杠桿系數的乘積。