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為什么通貨膨脹會引起有價證券價格下降?
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通貨膨脹引起有價證券價格下降的原因:
1、通貨膨脹導(dǎo)致國家貨幣政策調(diào)整,影響有價證券價格。通脹時期,央行會收緊銀根(提高準(zhǔn)備金率和利率),使得銀行信貸規(guī)模下降,增加籌資難度;
2、證券價值等于未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。通貨膨脹市場利率上升,則折現(xiàn)率上升,現(xiàn)值下降,因此證券價格下降;
3、通貨膨脹可能會影響上市企業(yè)的經(jīng)營情況,股票等有價證券的價格是一個企業(yè)未來預(yù)期收入的凈現(xiàn)值,國內(nèi)的通脹會使得其原材料成本上升而售價難以提升,直接影響利潤——企業(yè)的利潤下降,導(dǎo)致股票等有價證券價格下降;
4、對于其他金融衍生品,通脹影響利率。根據(jù)利率平價理論,反向利率浮動產(chǎn)品,由于通貨膨脹率的上升會推升利率,與利率反向掛鉤的金融衍生產(chǎn)品收益就會下降,為了維持市場需求,必須降低價格來維持吸引力。
2023 12/03 17:29
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