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當(dāng)企業(yè)處于成熟階段，通常會傾向于選擇相對穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)。這主要是因?yàn)橐韵聨讉€原因： 1.穩(wěn)定性和可持續(xù)性：成熟階段的企業(yè)通常擁有穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流，因此可以承受相對較高的債務(wù)水平。在這個階段，企業(yè)通常會尋求保持資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，以確保能夠持續(xù)地償還債務(wù)并維持良好的信用記錄。 2.風(fēng)險控制：隨著企業(yè)逐漸成熟，對風(fēng)險的承受能力通常會增強(qiáng)。因此，成熟企業(yè)可能會傾向于通過增加債務(wù)來提高財(cái)務(wù)杠桿，從而增加股東回報。然而，在增加債務(wù)的同時，企業(yè)也需要注意控制財(cái)務(wù)風(fēng)險，以確保債務(wù)水平在可承受范圍內(nèi)。 3.資本成本：債務(wù)通常相對于權(quán)益具有較低的資本成本。因此，在成熟階段，企業(yè)可能會傾向于通過增加債務(wù)來降低加權(quán)平均資本成本，從而提高整體的資本效率。