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你好！純粹利率和市場(chǎng)平均收益率是兩個(gè)不同的概念。具體分析如下： - **純粹利率**：指在沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)情況下的利率，反映的是借貸資金的時(shí)間價(jià)值，也就是資金使用的成本。它通?？梢酝ㄟ^(guò)觀察無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債的利率來(lái)了解，因?yàn)閲?guó)債通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資，其利率可以被視為純粹利率。 - **市場(chǎng)平均收益率（Rm）**：是指市場(chǎng)所有投資的平均回報(bào)，它包含了純粹利率、投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償以及通貨膨脹的補(bǔ)償。市場(chǎng)平均收益率通常高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，因?yàn)樗祟~外的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 綜上所述，純粹利率是市場(chǎng)平均收益率的一個(gè)組成部分，后者還包括了對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和通脹的補(bǔ)償。在金融學(xué)習(xí)中，理解這兩個(gè)概念的差異對(duì)于把握各種金融模型和投資決策至關(guān)重要。