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實(shí)務(wù)
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【單項(xiàng)選擇題】278.某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，原始投資額為60萬元（含墊支營運(yùn)資金5萬元），預(yù)計(jì)新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增稅后營業(yè)利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，生產(chǎn)線可以使用9年，終結(jié)期的現(xiàn)金流量為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（ ）年。 A.5 B.6 C.5.5 D.8 【答案】B 【解析】投產(chǎn)后，前8年每年現(xiàn)金凈流量=4+6 =10（萬元），原始投資額為60萬元，前8年的現(xiàn)金凈流量合計(jì)大于60萬元，所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6（年）。 老師，我不理解的點(diǎn)4萬理解，6萬不理解6萬是折舊為啥算回收金額呢
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從現(xiàn)金流量的角度看，折舊不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流出，所以在計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)需要將其加回。
每年的現(xiàn)金凈流量 = 稅后營業(yè)利潤 + 折舊等非付現(xiàn)成本。
這里的稅后營業(yè)利潤 4 萬元是企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際獲得的利潤，已經(jīng)扣除了相關(guān)成本費(fèi)用（但不包括非付現(xiàn)成本如折舊）。
折舊 6 萬元雖然不是實(shí)際的現(xiàn)金流入企業(yè)，但它減少了企業(yè)應(yīng)納稅所得額，從而間接為企業(yè)節(jié)省了現(xiàn)金流出，相當(dāng)于增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量，所以在計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)要將其加回。
靜態(tài)回收期是指收回原始投資額所需要的時(shí)間。
原始投資額為 60 萬元（含墊支營運(yùn)資金 5 萬元），每年現(xiàn)金凈流量為 4 萬元（稅后營業(yè)利潤） + 6 萬元（折舊） = 10 萬元。
用原始投資額 60 萬元除以每年現(xiàn)金凈流量 10 萬元，得到靜態(tài)回收期為 6 年。
所以，在計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)把折舊加回是合理的，因?yàn)樗m然不是直接的現(xiàn)金流入，但對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金狀況有積極的影響，在評(píng)估投資項(xiàng)目的回收期限等方面需要考慮進(jìn)去
2024 08/09 11:40
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