牢記使命 歸位盡責(zé) 做好資本市場“看門人”

中國證券業(yè)協(xié)會于12月4日正式發(fā)布了《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》（以下簡稱《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》），這是在新時(shí)代資本市場全面實(shí)施注冊制、提升資本市場樞紐功能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的大背景下推出的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)性制度安排。

中信建投證券股份有限公司黨委書記、董事長王常青在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)一步明確了在法治軌道上全面推進(jìn)資本市場改革發(fā)展，建立統(tǒng)一、規(guī)范的證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的政策目標(biāo)。提出了壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)市場“看門人”責(zé)任的要求，為保薦機(jī)構(gòu)更好地履行職責(zé)樹立了明確標(biāo)準(zhǔn)，為全面注冊制的順利落地提供了又一項(xiàng)重要制度保障。具有中國特色的資本市場注冊制道路穩(wěn)步堅(jiān)實(shí)向前。

建立保薦執(zhí)業(yè)規(guī)范 督促保薦機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)

保薦機(jī)構(gòu)作為資本市場“看門人”，健全保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)則體系，壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任，督促其歸位盡責(zé)是夯實(shí)有活力、有韌性資本市場，提高上市公司質(zhì)量的重要一環(huán)。

《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》針對保薦業(yè)務(wù)重點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)補(bǔ)短板、建制度，建立保薦執(zhí)業(yè)規(guī)范，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。一是要求保薦機(jī)構(gòu)維護(hù)行業(yè)市場聲譽(yù)，基于人員配置、業(yè)務(wù)性質(zhì)、持續(xù)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)等七個(gè)方面因素制定明確且合理的保薦業(yè)務(wù)收費(fèi)原則，避免保薦機(jī)構(gòu)惡性競爭、擾亂市場秩序，降低執(zhí)業(yè)質(zhì)量；二是細(xì)化保薦項(xiàng)目承攬、立項(xiàng)、輔導(dǎo)、盡職調(diào)查、推薦、發(fā)行、持續(xù)督導(dǎo)等關(guān)鍵流程的工作要求，進(jìn)一步規(guī)范關(guān)鍵流程履職要求，提升保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，壓實(shí)保薦責(zé)任；三是要求保薦機(jī)構(gòu)建立分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督的三道內(nèi)部控制防線，從體系架構(gòu)層面增強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制執(zhí)行的有效性；四是強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)激勵(lì)機(jī)制、獨(dú)立性、廉潔從業(yè)等方面的內(nèi)控要求，促進(jìn)行業(yè)廉潔文化建設(shè)。

王常青表示，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)牢記使命，腳踏實(shí)地，恪盡職守，全面提升專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，嚴(yán)格履行核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)等法定職責(zé)，做好資本市場“看門人”。

健全保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任體系 壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任

新證券法通過頂層制度設(shè)計(jì)，厘清了不同市場主體的權(quán)利義務(wù)邊界，促進(jìn)了市場各方歸位盡責(zé)，進(jìn)一步樹立了守法誠信的法治觀念和契約精神，逐步形成了市場參與者自我約束、自我規(guī)范、自我促進(jìn)的良性市場機(jī)制。

《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步健全保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任體系，強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理責(zé)任，細(xì)化保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，要求保薦機(jī)構(gòu)建立健全內(nèi)部問責(zé)機(jī)制，明確保薦業(yè)務(wù)人員履職規(guī)范和問責(zé)措施，在盡職調(diào)查工作底稿中詳細(xì)記錄保薦項(xiàng)目人員所從事的具體工作和在項(xiàng)目中發(fā)揮的作用，把責(zé)任落實(shí)到人；進(jìn)一步完善證券中介機(jī)構(gòu)的協(xié)作機(jī)制，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，提高執(zhí)業(yè)效率，促進(jìn)形成市場合力，要求保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)組織協(xié)調(diào)會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，做好證券發(fā)行上市或掛牌相關(guān)工作。

“保薦機(jī)構(gòu)要努力做到敬畏知止，將穩(wěn)健經(jīng)營作為自身發(fā)展的信條，將敬畏規(guī)則、敬畏市場作為投行人員共同的行為準(zhǔn)則，認(rèn)真履行保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任，協(xié)調(diào)其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，堅(jiān)定守住合規(guī)生命線。”王常青向記者表示。

調(diào)整管理模式 強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)管理責(zé)任

根據(jù)新證券法及國家“放管服”改革的要求，《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》調(diào)整了保薦代表人管理模式。一是將保薦代表人準(zhǔn)入資格考試改為非準(zhǔn)入型的水平評價(jià)測試，將事前執(zhí)業(yè)資格管理改為事后執(zhí)業(yè)登記管理；在該模式下，由保薦機(jī)構(gòu)判斷保薦代表人是否符合相關(guān)執(zhí)業(yè)條件；二是建立保薦代表人執(zhí)業(yè)行為持續(xù)動態(tài)跟蹤公示機(jī)制，協(xié)會對保薦代表人進(jìn)行持續(xù)動態(tài)跟蹤管理，記錄其專業(yè)能力水平評價(jià)情況、執(zhí)業(yè)情況、持續(xù)培訓(xùn)情況、違法違規(guī)行為、違反職業(yè)道德行為、處罰處分信息等，并予以公示，接受社會監(jiān)督；三是加強(qiáng)保薦代表人執(zhí)業(yè)行為自律管理，建立保薦代表人名單分類機(jī)制。基于誠信情況、專業(yè)能力水平情況、執(zhí)業(yè)情況等對保薦代表人實(shí)施動態(tài)分類管理。

王常青認(rèn)為，在此管理模式下，強(qiáng)化了保薦機(jī)構(gòu)對保薦代表人的管理責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)在聘用保薦代表人前，應(yīng)當(dāng)對其從業(yè)經(jīng)歷、誠信信息、違法違規(guī)情況等進(jìn)行審慎調(diào)查，確保其符合從業(yè)條件；在日常工作中加強(qiáng)對保薦代表人管理使其不斷提高專業(yè)能力、恪盡職守、勤勉盡責(zé)。

完善自律管理 構(gòu)建市場化自律約束機(jī)制

為構(gòu)建一個(gè)權(quán)利義務(wù)邊界清晰、市場運(yùn)行規(guī)范有序、市場主體誠信自律的制度生態(tài)，進(jìn)一步突出自律管理前瞻性引導(dǎo)、預(yù)防性規(guī)范作用，《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》通過完善保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)、保薦代表人名單分類管理、公示和示范實(shí)踐推廣、即時(shí)響應(yīng)實(shí)施等多種自律管理機(jī)制，構(gòu)建市場化的自律約束、道德約束、誠信約束、聲譽(yù)約束機(jī)制。

具體來看，一是建立保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)機(jī)制。綜合保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部制度建設(shè)、保薦人員配備、業(yè)務(wù)能力、合規(guī)展業(yè)情況、發(fā)行承銷組織能力、定價(jià)能力、研究能力、風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)效以及服務(wù)國家戰(zhàn)略、履行社會責(zé)任等因素，對保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)，并向社會予以公示；二是建立保薦代表人名單分類機(jī)制?；谡\信情況、專業(yè)能力水平情況、執(zhí)業(yè)情況等對保薦代表人實(shí)施動態(tài)分類管理；三是建立保薦業(yè)務(wù)違法違規(guī)項(xiàng)目公示機(jī)制。根據(jù)證監(jiān)會以及證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司、協(xié)會等行業(yè)自律組織作出的處罰決定，公示違法違規(guī)項(xiàng)目信息；四是建立示范實(shí)踐推廣機(jī)制。收集保薦業(yè)務(wù)創(chuàng)新、盡職調(diào)查、內(nèi)部控制、工作底稿電子化建設(shè)等方面的示范實(shí)踐，履行相應(yīng)程序后向行業(yè)予以推廣，引導(dǎo)行業(yè)對標(biāo)提升；五是建立保薦業(yè)務(wù)工作底稿電子化報(bào)送機(jī)制。督促保薦機(jī)構(gòu)加強(qiáng)工作底稿管理，并與證監(jiān)會、證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司進(jìn)行工作底稿信息共享；六是建立即時(shí)響應(yīng)實(shí)施機(jī)制。及時(shí)應(yīng)對保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人、其他從事保薦業(yè)務(wù)的人員發(fā)表證券業(yè)務(wù)不當(dāng)言論、惡意競爭、違反公序良俗等有損行業(yè)形象的情形。

在王常青看來，市場化的自律約束機(jī)制的構(gòu)建有利于促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人自發(fā)形成恪盡職守、勤勉盡責(zé)的內(nèi)生動力和誠實(shí)守信、廉潔自律的自我約束力，不斷提升道德水平和專業(yè)能力，認(rèn)真履行保薦職責(zé)。

王常青向記者表示，注冊制的核心精神在于市場各方歸位盡責(zé)、各司其職。在擁有更多自主權(quán)的同時(shí)，各參與主體更需要提升自身的責(zé)任意識和履職能力。尤其作為中介機(jī)構(gòu)的代表，保薦機(jī)構(gòu)更需要扎實(shí)提升專業(yè)能力，時(shí)刻牢記保薦責(zé)任，認(rèn)真貫徹新證券法有關(guān)精神，嚴(yán)格遵守《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》，牢記使命，恪盡職守，做好資本市場“看門人”。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)該以更高的專業(yè)水平、更高的職業(yè)操守積極投身于打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的事業(yè)中，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服從國家戰(zhàn)略。