2021年中級會計職稱財務管理答疑精華：投資方式優(yōu)缺點

2021年中級會計職稱備考已經(jīng)開始啦！為幫助大家備考，正保會計網(wǎng)校特從答疑板中精選了學員學習過程中出現(xiàn)的問題，專業(yè)老師給出詳細答疑。以下是中級會計職稱財務管理答疑精華，希望對大家有幫助！

問題：

老師能把這章有關的幾個投資方式優(yōu)缺點做個總結(jié)嗎

答案：

債務籌資的優(yōu)點

（1）籌資速度較快——無需復雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序；

（2）籌資彈性較大——無永久性資本成本負擔；可靈活商定債務條件，控制籌資數(shù)量和安排取得資金時間；

（3）資本成本負擔較輕——手續(xù)費用等籌資費用低；利息、租金等用資費用低于股權資本；利息等資本成本可以在稅前支付（產(chǎn)生利息抵稅效應）；

（4）穩(wěn)定公司的控制權——債權人無權參加企業(yè)的經(jīng)營管理；

（5）可以利用財務杠桿——當企業(yè)的資本收益率（息稅前利潤率）高于債務利率時，債務籌資會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)收益率。

債務籌資的缺點

（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎——有固定的到期日，到期需償還；

（2）財務風險較大——有固定的到期日，固定的債息負擔，擔保債務在使用上會有特別限制；

（3）籌資數(shù)額有限——除發(fā)行債券外，籌資數(shù)額往往受到貸款機構資本實力的制約。

銀行借款的籌資特點

1.籌資速度快——與發(fā)行債券、融資租賃相比，程序簡單；

2.資本成本較低——利息負擔低于發(fā)行債券和融資租賃，無需支付證券發(fā)行費和租賃手續(xù)費；

3.籌資彈性較大——可與債權人協(xié)商，具有較大靈活性；

4.限制條款多——保護性條款；

5.籌資數(shù)額有限——受到貸款機構資本實力的制約。

發(fā)行公司債券的籌資特點

1.一次籌資數(shù)額大——相對于銀行借款、融資租賃；

2.籌資使用限制少——與銀行借款相比，資金使用上具有相對靈活性和自主性；

3.資本成本負擔較高——利息負擔和籌資費用均高于銀行借款，但期限長、利率相對固定，能夠鎖定資本成本；

4.提高公司社會聲譽——股份有限公司和有實力的有限責任公司所為。

融資租賃的籌資特點

1.無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)——融資與融物相結(jié)合；

2.財務風險小，財務優(yōu)勢明顯——避免購買的一次性支付的負擔，租金在未來分期支出并可以通過項目本身產(chǎn)生的收益來支付；

3.資本成本負擔較高——租金通常高于銀行借款或發(fā)行債券的利息；

4.籌資的限制條件較少——相對于股票、債券、長期借款；

5.能延長資金融通的期限——租賃的融資期限長于購置設備貸款的期限，可接近資產(chǎn)的全部使用壽命期限。

股權籌資的優(yōu)點

（1）穩(wěn)定的資本基礎——企業(yè)的永久性資本；

（2）良好的信譽基礎——代表公司的資本實力，是其它籌資方式特別是債務籌資的基礎；

（3）企業(yè)的財務風險較小——不存在還本付息的財務壓力。

股權籌資的缺點

（1）資本成本負擔較重；①股權投資者承擔較高的投資風險，要求較高的報酬率；②股利、紅利稅后支付，無法獲得抵稅效應；③普通股發(fā)行、上市費用較高。

（2）控制權變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展——引進新的投資者或出售了新的股票；

（3）信息溝通與披露成本較大。

吸收直接投資、發(fā)行普通股（均屬于外部股權籌資）的特點

注：以上答疑精華來源于正保會計網(wǎng)校答疑板，網(wǎng)校老師會針對已購課學員提出的問題進行答疑。（網(wǎng)校答疑板使用攻略） 

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