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2023中級會計職稱中級會計財務管理答疑周刊（14期）
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2023中級會計職稱財務管理答疑周刊
問題索引：
問題一：營業(yè)期的現(xiàn)金流量的公式推導過程？
問題二：終結期關于殘值處置的現(xiàn)金流量該如何理解？
問題三：凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含收益率、回收期指標的優(yōu)缺點是什么？
問題四：獨立投資方案和互斥投資方案決策指標如何選擇？
問題五：固定資產(chǎn)更新決策的方法該如何選擇？
【問題一】營業(yè)期的現(xiàn)金流量的公式推導過程？
【解答】【公式推導】：
營業(yè)現(xiàn)金凈流量
＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅……………………………………（公式1）
＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅－非付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本
＝營業(yè)收入－成本總額－所得稅＋非付現(xiàn)成本
＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本………………………………………（公式2）
＝（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本–非付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本
＝營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率………………………………………………………………………（公式3）
【問題二】終結期關于殘值處置的現(xiàn)金流量該如何理解？
【解答】（1）如果（賬面價值－變價凈收入）＞0，則意味著發(fā)生了變現(xiàn)凈損失，可以抵稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量，即：“（賬面價值－變價凈收入）×所得稅稅率”計算結果大于0，構成終結期的現(xiàn)金流入量。
（2）如果（賬面價值－變價凈收入）＜0，則意味著實現(xiàn)了變現(xiàn)凈收益，應該納稅，增加現(xiàn)金流出，減少現(xiàn)金凈流量。即：“（賬面價值－變價凈收入）×所得稅稅率”計算結果小于0，構成終結期的現(xiàn)金流出量。
【問題三】凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含收益率、回收期指標的優(yōu)缺點是什么？
【解答】
| 凈現(xiàn)值 | 優(yōu)點 | ①適用性強：基本滿足項目年限相同的互斥投資方案決策； ②能靈活地考慮投資風險：折現(xiàn)率與風險有關 |
| 缺點 | ①所采用的折現(xiàn)率不易確定； ②不適宜于原始投資額現(xiàn)值不同的獨立投資方案的比較決策； ③不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策 | |
| 年金凈流量 | 年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時，實質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。它適用于期限不同的互斥投資方案決策。但同時，它也具有與凈現(xiàn)值法同樣的缺點，不便于對原始投資額現(xiàn)值不相等的獨立投資方案進行決策 | |
| 現(xiàn)值指數(shù) | 現(xiàn)值指數(shù)法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時，實質(zhì)就是凈現(xiàn)值法。該指標克服了凈現(xiàn)值指標不便于對原始投資額現(xiàn)值不同的獨立投資方案進行比較和評價的缺點，但仍不能用于對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策 | |
| 內(nèi)含收益率 | 優(yōu)點 | ①內(nèi)含收益率反映了投資項目可能達到的投資收益率，易于被高層決策人員所理解 ②對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值（或者期限）不同，可以通過計算各方案的內(nèi)含收益率，反映各獨立投資方案的獲利水平 |
| 缺點 | ①計算復雜，不易直接考慮投資風險大小 ②在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策 | |
| 回收期 | 優(yōu)點 | 計算簡便，易于理解 |
| 缺點 | 沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量 |
【問題四】獨立投資方案和互斥投資方案決策指標如何選擇？
【解答】1.獨立投資方案決策標準：排序分析時，以各獨立方案的獲利程度作為評價標準，一般采用內(nèi)含收益率進行比較決策。
2.互斥投資方案的決策標準：
（1）項目壽命期相等的互斥投資方案的決策規(guī)則是：直接計算各方案的凈現(xiàn)值，選擇凈現(xiàn)值較大的方案。
（2）項目的壽命期不相等時，有兩種決策方法：共同年限法和年金凈流量法。
【問題五】固定資產(chǎn)更新決策的方法該如何選擇？
【解答】
決策方法：凈現(xiàn)值法和年金凈流量法。具體如下表：
| 改變生產(chǎn)能力（擴建重置） 【提示】營業(yè)收入為決策相關因素 | 不改變生產(chǎn)能力（替換重置） 【提示】營業(yè)收入為決策無關因素 | |
| 壽命期相同 | 凈現(xiàn)值法 | 現(xiàn)金流出總現(xiàn)值法 |
| 壽命期不同 | 年金凈流量法 （凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)） | 年金成本法 （現(xiàn)金流出總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)） |
| 決策方法 | 選擇指標大的 | 選擇指標小的 |
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