中級會計(jì)職稱考試知識點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（08.13）

　　中級會計(jì)職稱考試微筆記

　　β系數(shù)（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)）

　　（1）單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)：單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之問變動關(guān)系的－個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度，換句話說，就是相對于市場組合的平均風(fēng)險(xiǎn)而言，單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　β系數(shù)的定義式如下：單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)＝該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差÷市場組合收益率的方差

　?。皆撡Y產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差÷市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　從上式可以看出，單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的大小取決于三個(gè)因素：該資產(chǎn)收益率和市場資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)、該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差、市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

　?。?）證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)

　　證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中所占的價(jià)值比例。

　?。?）β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)組合不能抵消系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以，資產(chǎn)組合的β系數(shù)是單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。

　?。?）單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的計(jì)算公式也適用于證券資產(chǎn)組合β系數(shù)的計(jì)算：

　　證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)＝證券資產(chǎn)組合收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×證券資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差÷市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　?。?）市場組合的β系數(shù)＝市場組合收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差÷市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝市場組合收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)＝1

　　以上內(nèi)容是正保會計(jì)網(wǎng)校整理的論壇學(xué)員分享的2015年中級會計(jì)職稱知識點(diǎn)，希望對大家有所幫助。2015年中級會計(jì)職稱考試的備考日益緊張，你準(zhǔn)備好了嗎？讓我們把握住今天，把握住最后的時(shí)間努力吧！祝您夢想成真！

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