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中級會計職稱《財務(wù)管理》答疑精華：β系數(shù)
備考中級會計職稱的學(xué)習(xí)中肯定遇到不少問題吧？為了幫助大家高效備考2018年中級會計職稱，正保會計網(wǎng)校特從課程答疑板中精選了中級會計職稱學(xué)員普遍出現(xiàn)的問題，并給出詳細(xì)答疑。以下是關(guān)于《財務(wù)管理》“β系數(shù)”提出的相關(guān)問題及解答，希望對大家有幫助！
提問：
為什么β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益率與市場平均收益率的變化方向相反，當(dāng)市場平均收益率增加時，這類資產(chǎn)的收益率卻在減少？？？
回復(fù)：
貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。
舉例說明一下：
資產(chǎn)A的β系數(shù)如果是正數(shù)，資產(chǎn)（股票）收益率和市場平均收益率的變動是按同方向變化，例如：股票A的β系數(shù)數(shù)值是2，股票整體上漲3%，股票A也會上漲6%；股票整體下跌3%，股票A也會有6%的下跌幅度。
同樣，資產(chǎn)A的β系數(shù)如果是負(fù)數(shù)，資產(chǎn)（股票）收益率和市場平均收益率的變動是按反方向變化例如：股票A的β系數(shù)數(shù)值是-2，股票整體上漲3%，股票A下降6%；股票整體下跌3%，股票A會有6%的上漲幅度
單項資產(chǎn)的β系數(shù)：
不同資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險不同，為了對系統(tǒng)風(fēng)險進行量化，用β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險的大小。
通俗地說，某資產(chǎn)的β系數(shù)表達的含義是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險相當(dāng)于市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的倍數(shù)。
換句話說，用β系數(shù)對系統(tǒng)風(fēng)險進行量化時，以市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險為基準(zhǔn)，認(rèn)為市場組合的β系數(shù)等于1。
| β＝1 | 該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化。該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險一致 |
| β＜1 | 該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險 |
| β＞1 | 該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場組合風(fēng)險 |
| 【提示】①絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，它們收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致β系數(shù)的不同；②極個別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)與市場平均收益的變化方向相反，當(dāng)市場平均收益增加時，這類資產(chǎn)的收益卻在減少。 | |
注： 以上答疑精華來源于正保會計網(wǎng)校答疑板，網(wǎng)校老師會針對已購課學(xué)員提出的問題進行答疑。（網(wǎng)校答疑板使用攻略）
更多答疑精華：2018年中級會計職稱考試各科目答疑精華匯總
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