如何學(xué)注會(huì)《戰(zhàn)略》：一口氣掌握并購(gòu)戰(zhàn)略

《會(huì)計(jì)》

《審計(jì)》

《稅法》

《經(jīng)濟(jì)法》

《財(cái)務(wù)成本管理》

《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》

發(fā)展戰(zhàn)略是總體戰(zhàn)略的三大類(lèi)型之一，而并購(gòu)戰(zhàn)略是發(fā)展戰(zhàn)略中一個(gè)非常重要的途徑，在注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》科目中屬于需要掌握的內(nèi)容。并購(gòu)戰(zhàn)略的內(nèi)容有類(lèi)型、動(dòng)機(jī)、失敗原因等，內(nèi)容不少，但是通過(guò)正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校注會(huì)前考輔導(dǎo)老師李宏偉的講解和梳理，大家可以一口氣快速掌握并購(gòu)戰(zhàn)略相關(guān)知識(shí)點(diǎn)。

發(fā)展戰(zhàn)略中的外部發(fā)展（并購(gòu)）是指企業(yè)通過(guò)取得外部經(jīng)營(yíng)資源謀求發(fā)展的戰(zhàn)略。外部發(fā)展的狹義內(nèi)涵是并購(gòu)，并購(gòu)包括收購(gòu)與合并，收購(gòu)指一個(gè)企業(yè)（收購(gòu)者）收購(gòu)和吸納了另一個(gè)企業(yè)（被收購(gòu)者）的業(yè)務(wù)。合并指同等企業(yè)之間的重新組合，新成立的企業(yè)常常使用新的名稱(chēng)。

了解了并購(gòu)的相關(guān)概念之后，接下來(lái)大家需要掌握三方面內(nèi)容。

一、并購(gòu)的類(lèi)型

在掌握并購(gòu)戰(zhàn)略類(lèi)型的時(shí)候，大家注意結(jié)合題目所給的資料，可以判斷其屬于哪種類(lèi)型，重點(diǎn)是掌握不同類(lèi)型的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)。

二、并購(gòu)的動(dòng)機(jī)

1、避開(kāi)進(jìn)入壁壘，迅速進(jìn)入，爭(zhēng)取市場(chǎng)機(jī)會(huì)，規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。

2、獲得協(xié)同效應(yīng)。用系統(tǒng)理論剖析協(xié)同效果：

（1）統(tǒng)一調(diào)配。購(gòu)并后的兩個(gè)企業(yè)的“作用力”的時(shí)空排列得到有序化和優(yōu)化，從而使企業(yè)獲得“聚焦效應(yīng)”。

（2）優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與共享。并購(gòu)后的企業(yè)內(nèi)部不同“作用力”發(fā)生轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散、互補(bǔ)，從而，改變了公司的整體功能狀況。

（3）互相促進(jìn)、再創(chuàng)新。并購(gòu)后兩個(gè)企業(yè)內(nèi)的“作用力”發(fā)生耦合、反饋、互激振蕩，改變了作用力的性質(zhì)和力量。

3、克服企業(yè)負(fù)外部性，減少競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制力。——個(gè)體理性導(dǎo)致集體非理性。

三、并購(gòu)失敗的原因

1、決策不當(dāng)?shù)牟①?gòu)。并購(gòu)的失敗很多時(shí)候是由于決策不當(dāng)，根據(jù)波特的“吸引力測(cè)試”，理想的收購(gòu)應(yīng)該發(fā)生在一個(gè)不太具有吸引力但能夠變得更具吸引力的行業(yè)中，可以做兩個(gè)測(cè)試：

（1）“進(jìn)入成本”測(cè)試。為收購(gòu)企業(yè)而支付的溢價(jià)是一個(gè)很重要的考慮因素。

（2）“相得益彰”測(cè)試。收購(gòu)必須能為股東帶來(lái)他們自己無(wú)法創(chuàng)造的好處。

2、并購(gòu)后不能很好地進(jìn)行企業(yè)整合。

3、支付過(guò)高的并購(gòu)費(fèi)用。并購(gòu)費(fèi)用是否合理，需要通過(guò)專(zhuān)業(yè)的價(jià)值評(píng)估，對(duì)并購(gòu)對(duì)象的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，可采用以下幾種方法：① 市盈率法。② 目標(biāo)企業(yè)的股票現(xiàn)價(jià)。③ 凈資產(chǎn)價(jià)值（包括品牌）。④ 股票生息率，⑤ 現(xiàn)金流折現(xiàn)法。⑥ 投資回報(bào)率

4、跨國(guó)并購(gòu)面臨政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)并購(gòu)中政治風(fēng)險(xiǎn)可能經(jīng)常遇到，大家可以結(jié)合后面的風(fēng)險(xiǎn)管理部分的學(xué)習(xí)來(lái)掌握這點(diǎn)內(nèi)容。防范東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)，具體措施可以考慮以下幾點(diǎn)：

（1）加強(qiáng)對(duì)東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)。

（2）采取靈活的國(guó)際投資策略，構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)控制的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（3）實(shí)行企業(yè)當(dāng)?shù)鼗呗?，減少與東道國(guó)之間的矛盾和摩擦。

通過(guò)李宏偉老師在正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校課堂上的梳理，加以舉例講解，大家可以一口氣學(xué)完并購(gòu)戰(zhàn)略的內(nèi)容，建議大家根據(jù)自身情況多次復(fù)習(xí)，應(yīng)掌握并購(gòu)戰(zhàn)略的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)。

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