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2022年注冊會計師考試《財管》練習題精選（四十五）
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單選題
甲企業(yè)是冷飲生產(chǎn)企業(yè)，在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，需占用300萬元流動資產(chǎn)和400萬元長期資產(chǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季，需額外增加500萬元季節(jié)性存貨需求。企業(yè)權益資本為500萬元，長期負債200萬元，由于生產(chǎn)經(jīng)營而自發(fā)產(chǎn)生的流動負債為100萬元。如果還有資金不足，通過短期金融負債籌資解決。下列關于該企業(yè)籌資策略的說法中，不正確的是（ ）。
A、淡季的易變現(xiàn)率大于1
B、旺季的易變現(xiàn)率為50%
C、該籌資策略的收益性和風險性均較高
D、該企業(yè)采用的是保守型籌資策略
【答案】
C【解析】
易變現(xiàn)率＝[（股東權益＋長期債務＋經(jīng)營性流動負債）－長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)。淡季的易變現(xiàn)率＝[（500＋200＋100）－400]/300＝133%，旺季的易變現(xiàn)率＝[（500＋200＋100）－400]/（300＋500）＝50%。所以選項A和選項B正確。根據(jù)營業(yè)低谷時易變現(xiàn)率大于1，可以判斷該企業(yè)采用的是保守型籌資策略?；蛘吒鶕?jù)旺季時的波動性流動資產(chǎn)（500萬元）大于臨時性金融負債[300＋400＋500－500－200－100＝400（萬元）]，可以判斷企業(yè)采用的是保守型籌資策略。所以選項D正確，保守型籌資策略的收益性和風險性均較低。所以選項C不正確。單選題
在用“5C”系統(tǒng)評估顧客的信用品質時，下列各項中可以用來評估“能力”的是（?。?。
A、流動比率
B、資產(chǎn)負債率
C、營業(yè)凈利率
D、資產(chǎn)周轉率
【答案】
A【解析】
在“5C”系統(tǒng)中，“能力”指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質量以及與流動負債的比例。單選題
甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元的流動資產(chǎn)和600萬元的長期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，額外增加150萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的股東權益、長期債務和經(jīng)營性流動負債的籌資額為900萬元，下列說法中不正確的是（?。?。
A、該企業(yè)營運資本籌資策略屬于激進型籌資策略
B、營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率為85.71%
C、營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為150%
D、該籌資策略的風險和收益均較低
【答案】
A【解析】
營業(yè)高峰期的臨時性負債＝200＋600＋150－900＝50（萬元），小于波動性流動資產(chǎn)150萬元，所以，屬于保守型籌資策略，選項A的說法不正確，選項D的說法正確。易變現(xiàn)率＝（股東權益＋長期債務＋經(jīng)營性流動負債－長期資產(chǎn)）/經(jīng)營性流動資產(chǎn)×100%，所以，營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率＝（900－600）/（200＋150）×100%＝85.71%，營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率＝（900－600）/200×100%＝150%，所以選項B和選項C的說法正確。
多選題
甲公司采用隨機模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平為6000元，現(xiàn)金存量上限為15000元。公司財務人員的下列做法中，正確的有（?。?。
A、當持有的現(xiàn)金余額為4000元時，不需要進行現(xiàn)金與有價證券的轉換
B、當持有的現(xiàn)金余額為1000元時，出售14000元的有價證券
C、當持有的現(xiàn)金余額為20000元時，購買5000元的有價證券
D、當持有的現(xiàn)金余額為16000元時，購買10000元的有價證券
【答案】
AD【解析】
根據(jù)現(xiàn)金存量的上限15000＝3×6000－2×下限，得出現(xiàn)金存量下限為1500元。如果持有的現(xiàn)金余額位于上下限之內，則不需要進行現(xiàn)金與有價證券之間的轉換。否則需要進行現(xiàn)金與有價證券之間的轉換，使得現(xiàn)金余額達到最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平。所以，選項AD的說法正確，選項BC的說法不正確。選項B的出售金額應該是5000元，選項C的購買金額應該是14000元。【點評】本題考核“隨機模式”。
1.基本原理：企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內。
①當現(xiàn)金存量達到控制上限，則用現(xiàn)金購入有價證券（上限金額減去現(xiàn)金返回線金額）；
②當現(xiàn)金存量達到控制下限，則拋售有價證券換回現(xiàn)金（現(xiàn)金返回線金額減去下限金額）；
③當現(xiàn)金存量在上下限之間時，不進行現(xiàn)金和有價證券的轉換，保持各自的現(xiàn)有存量。
2.計算公式
（1）現(xiàn)金返回線（R）的確定
（2）現(xiàn)金存量的上限（H）的計算公式
H＝3R－2L
（3）現(xiàn)金存量下限的確定
受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風險承受傾向等因素的影響。
【提示】隨機模式是建立在現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下，確定的現(xiàn)金持有量相對較高，是一個比較保守的現(xiàn)金持有量。
多選題
甲企業(yè)按照隨機模式確定的貨幣資金最佳上限為20000元，下限為8000元，下列說法中正確的有（?。?。
A、現(xiàn)金返回線為12000元
B、如果貨幣資金余額為15000元，則需要買入3000元有價證券，使得貨幣資金余額保持為12000元
C、如果貨幣資金余額為20000元，則需要買入8000元有價證券
D、如果貨幣資金余額為2000元，則需要賣出6000元有價證券
【答案】
AC【解析】
H＝3R－2L，H－L＝3R－3L＝3×（R－L），即：20000－8000＝3×（R－8000），解得現(xiàn)金返回線R＝8000＋4000＝12000（元），選項A的說法正確。由于貨幣資金余額介于上下限之間時，無需買賣有價證券，所以，選項B的說法不正確。由于貨幣資金余額達到上限時，需買入有價證券，使得貨幣資金余額等于現(xiàn)金返回線，所以，選項C的說法正確。選項D中，貨幣資金余額低于下限，應該賣出10000元證券，使得貨幣資金余額等于現(xiàn)金返回線，所以，選項D的說法不正確。單選題
甲企業(yè)按2/10、n/30的條件購入貨物10萬元，由于資金周轉困難，甲企業(yè)放棄了現(xiàn)金折扣，并且第70天支付的貨款。則按照復利計算的放棄現(xiàn)金折扣的成本為（ ）。
A、12.89%
B、36.7%
C、12.24%
D、43.86%
【答案】
A【解析】
360/（付款期－折扣期）＝360/（70－10）＝6，按照復利計算的放棄現(xiàn)金折扣的成本＝[（1＋折扣百分比/（1－折扣百分比）]^ 6－1＝（1＋2%/98%）^6－1＝12.89%。注意：本題強調按照復利計算，如果是單利計算，公式為：放棄現(xiàn)金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（付款期－折扣期）
單選題
甲公司與銀行簽訂周轉信貸協(xié)議：銀行承諾一年內隨時滿足甲公司最高10000萬元的貸款要求，承諾費率為0.5%，承諾費于年末支付。甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款5000萬元，半年后又申請半年期貸款3000萬元，年利率8%，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的有效年利率最接近于（?。?/p>
A、8.08%
B、8.13%
C、8.33%
D、8.27%
【答案】
D【解析】
支付的利息＝5000×8%＋3000×8%/2＝520（萬元），支付的承諾費＝（10000－5000）×0.5%/2＋（10000－5000－3000）×0.5%/2＝17.5（萬元），全年平均使用資金＝5000＋3000/2＝6500（萬元），所以，有效年利率＝（520＋17.5）/6500×100%＝8.27%。【點評】本題考核“短期借款的信用條件”。
1.信貸限額與周轉信貸協(xié)定的比較
| 條件 | 含義 | 闡釋 |
| 信貸限額 | 銀行規(guī)定無擔保的貸款最高限額 | 無法律效應，銀行并不承擔必須提供信貸限額的義務 |
| 周轉信貸協(xié)定 | 銀行具有法律義務的、承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定 | 有法律效應，銀行必須滿足企業(yè)不超過最高限額的借款；企業(yè)享用周轉信貸協(xié)定，對于貸款限額未使用的部分，企業(yè)需要支付承諾費 |
2.補償性余額條件下有效年利率的確定
補償性余額是銀行要求借款企業(yè)保持按貸款限額或實際借款額一定百分比的最低存款額。對借款企業(yè)來說，提高了借款的有效年利率。
此時有效年利率＝實際支付的年利息/實際可用借款額。
本題有一定的難度，涉及補償性余額，這樣需要支付承諾費，所以分子是利息和承諾費的合計，分母是全年平均使用資金。
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