掃碼下載APP
接收最新考試資訊
及備考信息
安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50
開發(fā)者:北京正保會計(jì)科技有限公司
應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
APP隱私政策:查看政策>
HD版本上線:點(diǎn)擊下載>
哪有什么一戰(zhàn)成名,無非都是百煉成鋼。2020年注冊會計(jì)師備考啟航,早學(xué)習(xí)備考更充分,正保會計(jì)網(wǎng)校為廣大考生提供注會《財(cái)管成本管理》練習(xí)題,快來學(xué)習(xí)吧!希望大家可以通過每天的練習(xí)為自己的注會備考積蓄更多能量。
1.單選題
關(guān)于價(jià)值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型,下列說法不正確的是(?。?
A、實(shí)體現(xiàn)金流量=股利現(xiàn)金流量 債務(wù)現(xiàn)金流量
B、股權(quán)現(xiàn)金流量只能股權(quán)資本成本來折現(xiàn),實(shí)體現(xiàn)金流量只能用加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)
C、企業(yè)價(jià)值評估中通常將預(yù)測的時(shí)間分為詳細(xì)預(yù)測期和后續(xù)期兩個(gè)階段
D、在數(shù)據(jù)假設(shè)相同的情況下,三種現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的評估結(jié)果是相同的
【答案】A
【解析】
實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量,如果企業(yè)不保留多余的現(xiàn)金,而將股權(quán)現(xiàn)金全部作為股利發(fā)放,則股利現(xiàn)金流量等于股權(quán)現(xiàn)金流量。所以選項(xiàng)A中的公式不正確。
2.多選題
甲公司20×1年年初流動資產(chǎn)總額為1000萬元(其中有20%屬于金融性流動資產(chǎn)),年末金融性流動資產(chǎn)為400萬元,占流動資產(chǎn)總額的25%;年初經(jīng)營性流動負(fù)債為500萬元,20×1年的增長率為20%;經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加600萬元,資產(chǎn)負(fù)債表中折舊與攤銷余額年初為100萬元,年末為120萬元;經(jīng)營性長期負(fù)債增加50萬元。凈利潤為400萬元,平均所得稅稅率為20%,利息費(fèi)用為30萬元。20×1年分配股利80萬元,發(fā)行新股100萬股,每股發(fā)行價(jià)為5元。20×1年金融負(fù)債增加300萬元。則下列說法中正確的有(?。?
A、20×1年的經(jīng)營營運(yùn)資本增加為300萬元
B、20×1年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為830萬元
C、20×1年的股權(quán)現(xiàn)金流量為-420萬元
D、20×1年的金融資產(chǎn)增加為290萬元
【答案】ABCD
【解析】
△經(jīng)營流動資產(chǎn)=400/25%×75%-800=400(萬元) △經(jīng)營流動負(fù)債=500×20%=100(萬元) △經(jīng)營營運(yùn)資本=400-100=300(萬元) △經(jīng)營長期資產(chǎn)=600-20=580(萬元) △凈經(jīng)營長期資產(chǎn)=580-50=530(萬元) 股權(quán)現(xiàn)金流量=80-500=-420(萬元) 實(shí)體現(xiàn)金流量=400+30×(1-20%)-830=-406(萬元) 債務(wù)現(xiàn)金流量=-406+420=14(萬元) 14=30×(1-20%)-(300-△金融資產(chǎn)) △金融資產(chǎn)=290(萬元)
3.多選題
關(guān)于“凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資”的計(jì)算式子,下列不正確的有(?。?。
A、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=資本支出-折舊與攤銷
B、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=本期凈負(fù)債增加+本期股東權(quán)益增加
C、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=稅后經(jīng)營凈利潤-實(shí)體現(xiàn)金流量
D、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營營運(yùn)資本增加+資本支出
【答案】AD
【解析】
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營營運(yùn)資本增加+資本支出-折舊與攤銷,所以選項(xiàng)A、D錯(cuò)誤。
4.單選題
公司今年的每股收益為1元,分配股利0.2元/股。該公司凈利潤和股利的增長率都是6%,公司股票報(bào)酬率與市場組合報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.8,公司股票報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為11%,市場組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%,政府債券報(bào)酬率為3%,股票市場的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率為5%。則該公司的本期市盈率為(?。?。
A、8.48
B、8
C、6.67
D、8.46
【答案】A
【解析】
股利支付率=0.2/1×100%=20%,增長率為6%,股票的貝塔系數(shù)=0.8×11%/8%=1.1,股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%,本期市盈率=20%×(1+6%)/(8.5%-6%)=8.48。
5.多選題
關(guān)于企業(yè)價(jià)值評估的“市凈率模型”,下列說法正確的有( )。
A、市凈率的驅(qū)動因素有增長率、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn),其中關(guān)鍵驅(qū)動因素是增長率
B、目標(biāo)公司股票價(jià)值=可比公司內(nèi)在市凈率×目標(biāo)公司預(yù)期每股凈資產(chǎn)
C、目標(biāo)公司股票價(jià)值=可比公司本期市凈率×目標(biāo)公司本期每股凈資產(chǎn)
D、該模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)
【答案】BCD
【解析】
市凈率的驅(qū)動因素有權(quán)益凈利率、增長率、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn),其中關(guān)鍵驅(qū)動因素是權(quán)益凈利率。選項(xiàng)A的說法不正確。
6.單選題
關(guān)于企業(yè)價(jià)值評估的“市銷率模型”,下列說法錯(cuò)誤的是( )。
A、市銷率的驅(qū)動因素有銷售凈利率、增長率、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn),其中關(guān)鍵驅(qū)動因素是銷售凈利率
B、不論本期市銷率還是內(nèi)在市銷率都不可能出現(xiàn)負(fù)值
C、目標(biāo)公司每股價(jià)值=可比公司市銷率×目標(biāo)企業(yè)每股銷售收入
D、該模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)
【答案】D
【解析】
市銷率估價(jià)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè),或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。市凈率估價(jià)模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈現(xiàn)值為正值的企業(yè)。選項(xiàng)D的說法不正確。
7.多選題
關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的無稅MM理論的結(jié)論,下列說法正確的有( )。
A、企業(yè)價(jià)值不受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響
B、企業(yè)負(fù)債程度越大,權(quán)益成本越大
C、負(fù)債程度越大,加權(quán)平均資本成本越小
D、無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本與有負(fù)債企業(yè)權(quán)益成本相等
【答案】AB
【解析】
無稅MM理論中,不論負(fù)債程度為多少,加權(quán)平均資本成本將保持不變,所以選項(xiàng)C的說法不正確;有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本等于無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),所以選項(xiàng)D的說法不正確。
相關(guān)推薦:
安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50
開發(fā)者:北京正保會計(jì)科技有限公司
應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
APP隱私政策:查看政策>
HD版本上線:點(diǎn)擊下載>
官方公眾號
微信掃一掃
官方視頻號
微信掃一掃
官方抖音號
抖音掃一掃
Copyright © 2000 - 8riaszlp.cn All Rights Reserved. 北京正保會計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有
京B2-20200959 京ICP備20012371號-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號