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2021注會(huì)財(cái)管易錯(cuò)題解析：無(wú)稅MM理論（二十五）
不要等待機(jī)會(huì)，而要?jiǎng)?chuàng)造機(jī)會(huì)。每一個(gè)通過(guò)注會(huì)考試的人都在背后付出了辛勤的汗水，我們現(xiàn)在能做的就是抓住時(shí)間，做好規(guī)劃。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大考生提供了2021注會(huì)財(cái)管易錯(cuò)題解析：無(wú)稅MM理論（二十五），并配以教師講解。你中招了嗎？有則改之，無(wú)則加勉！
【多選】
在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，下列關(guān)于MM理論的表述正確的有（?。?
A、有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等
B、無(wú)論債務(wù)多少，有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本都與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相同的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本相等
C、有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本與以市值計(jì)算的財(cái)務(wù)杠桿(債務(wù)/權(quán)益)成正比例
D、企業(yè)加權(quán)資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
【正確答案】ABD
【答案解析】
無(wú)稅的MM理論的命題二的表達(dá)式為：
rsL＝rsu＋D/E（rsu－rd可見(jiàn)，權(quán)益資本成本等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與以市值計(jì)算的財(cái)務(wù)杠桿（債務(wù)/權(quán)益）成正比例。
點(diǎn)評(píng)：本題考核無(wú)稅MM理論的命題，該題是對(duì)教材原文的考查，以理解記憶為主。只會(huì)出現(xiàn)在客觀題中。在做題過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進(jìn)行復(fù)習(xí)，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進(jìn)行題目的討論，實(shí)在不理解的也可以到答疑板提問(wèn)，最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為以后的深入學(xué)習(xí)做好充分的準(zhǔn)備。
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