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注冊稅務師：股票市場價值的計算
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2015年注冊稅務師《財務與會計》答疑精華：股票市場價值的計算
2015年注冊稅務師備考已經(jīng)開始，為幫助考生們高效備考，正保會計網(wǎng)校特從答疑板中精選學員普遍出現(xiàn)的問題，為大家找到解決的方法，以下是學員關于《財務與會計》第四章“股票市場價值的計算”概念提出的相關問題及解答，希望對大家有幫助！
針對提問的題目：
根據(jù)資料，可計算出不同資本結構下的企業(yè)總值和平均資本成本率。如表4-3所示。
表4-3 公司價值和平均資本成本
| 債務市場價值 | 股票市場價值 | 公司總價值 | 債務稅后資本成本 | 普通股資本成本 | 平均資本成本 |
| 0 | 1500 | 1500 | - | 10.00 | 10% |
| 200 | 1382 | 1582 | 4.50% | 10.20 | 9.48% |
| 400 | 1230 | 1630 | 4.88% | 10.60 | 9.20% |
| 600 | 1058 | 1658 | 5.25% | 11.20 | 9.05% |
| 800 | 850 | 1650 | 6.00% | 12.00 | 9.09% |
| 1000 | 511 | 1511 | 8.25% | 13.20 | 9.92% |
| 1200 | 223 | 1423 | 9.75% | 14.80 | 10.54% |
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詳細問題描述： 債務稅后資本成本怎么算？ 答疑老師回復： 債務稅后資本成本是稅前債務利息*（1-25%）得出來的，比如4.50%=6.00%*（1-25%）。 追問描述： 200加上權益價值（以股票為基礎）1382得出公司總價值1582。題目中只給了息稅前利潤200，用200計算出權益資本價值1500，那么第二行200與1382是怎么來的？ 答疑老師回復： 股票市場價值=（息稅前利潤－稅前債務利息率×債務市場價值）×（1－所得稅稅率）/普通股資本成本 即1382=（200－6%×200）*75%/10.2% |
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注：本文原創(chuàng)于正保會計網(wǎng)校（http://8riaszlp.cn），不得轉(zhuǎn)載！
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