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2020年資產(chǎn)評(píng)估師《資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)知識(shí)》練習(xí)題精選（十六）
2020年資產(chǎn)評(píng)估師備考已經(jīng)正式開始了，對(duì)習(xí)題的基礎(chǔ)把握是非常重要的。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精選每周《資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)練習(xí)，希望能夠?qū)Υ蠹业幕A(chǔ)知識(shí)進(jìn)行一下檢測(cè)和鞏固！
1.單選題
使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性的股利政策是（?。?。
A、低正常股利加額外股利政策
B、剩余股利政策
C、固定股利支付率政策
D、固定股利政策
【正確答案】A
【答案解析】采取低正常股利加額外股利政策，在公司盈余較少或投資需要較多資金時(shí)，可維持設(shè)定的較低但正常的股利，股東不會(huì)有股利跌落感；若盈余大幅度增長(zhǎng)時(shí)，公司則可適度增發(fā)股利。
2.多選題
下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說(shuō)法中，正確的有（?。?。
A、在使用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)目資本成本是“折現(xiàn)率”
B、在使用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)目資本成本是“取舍率”
C、在使用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)目資本成本是“必要報(bào)酬率”
D、項(xiàng)目資本成本是項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的重要參考基準(zhǔn)
E、公司資本成本就是項(xiàng)目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率
【正確答案】ABCD
【答案解析】評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目最普遍的方法是凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法。采用凈現(xiàn)值法的時(shí)候，項(xiàng)目資本成本是計(jì)算凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率；采用內(nèi)含報(bào)酬率法時(shí)，項(xiàng)目資本成本是其“取舍率”或必要報(bào)酬率。因此，項(xiàng)目資本成本是項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的重要參考基準(zhǔn)。所以選項(xiàng)ABCD的說(shuō)法正確。如果投資項(xiàng)目與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)不同，公司資本成本不能作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率，所以選項(xiàng)E的說(shuō)法錯(cuò)誤。
3.多選題
配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說(shuō)法中，正確的有（?。?/p>
A、配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定
B、配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)的方式
C、配股時(shí)價(jià)格一般高于市價(jià)
D、配股除權(quán)價(jià)格提供的只是一個(gè)基準(zhǔn)參考價(jià)
E、股份變動(dòng)比例等于擬配股比例
【正確答案】ABD
【答案解析】配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)的方式，配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，所以選項(xiàng)AB的說(shuō)法正確；配股是指向原普通股股東按其持股比例，以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量的新發(fā)行股票的籌資行為，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；除權(quán)價(jià)只是計(jì)算除權(quán)日股價(jià)漲跌幅度的基準(zhǔn)，提供的只是一個(gè)基準(zhǔn)參考價(jià)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確；當(dāng)所有股東都參與配股時(shí)，股份變動(dòng)比例等于擬配股比例，所以選項(xiàng)E的說(shuō)法不正確。
4.單選題
造成股利波動(dòng)較大，給投資者公司不穩(wěn)定的感覺，對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利的股利分配政策是（?。?。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加額外股利政策
【正確答案】C
【答案解析】采用固定股利支付率政策，當(dāng)公司實(shí)現(xiàn)較多盈余時(shí)，支付較多股利；而當(dāng)公司盈余較少時(shí)，分配的股利也較少，從而易給投資者公司不穩(wěn)定的感覺。
5.單選題
關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算，下列式子中不正確的是（?。?/p>
A、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)率
B、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/銷售量變動(dòng)率
C、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/（基期邊際貢獻(xiàn)－基期固定成本）
D、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=報(bào)告期邊際貢獻(xiàn)/（報(bào)告期邊際貢獻(xiàn)－報(bào)告期固定成本）
【正確答案】D
【答案解析】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/銷售量變動(dòng)率，可以簡(jiǎn)化為：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/（基期邊際貢獻(xiàn)－基期固定成本）。
6.單選題
已知ABC公司2010年產(chǎn)品的單位銷售價(jià)格為25元，單位變動(dòng)成本為15元，銷售量為10萬(wàn)件，固定成本為20萬(wàn)元，利息費(fèi)用為12萬(wàn)元。根據(jù)這些資料計(jì)算出的下列指標(biāo)中不正確的是（ ）。
A、公司2010年邊際貢獻(xiàn)總額為100萬(wàn)元
B、公司2010年利潤(rùn)總額為68萬(wàn)元
C、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.25
D、銷售量為10萬(wàn)件聯(lián)合杠桿系數(shù)為2.08
【正確答案】D
【答案解析】公司2010年邊際貢獻(xiàn)＝10×（25－15）＝100（萬(wàn)元），公司2010年利潤(rùn)總額＝100－20－12＝68（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝100/（100－20）＝1.25，銷售量為10萬(wàn)件聯(lián)合杠桿系數(shù)＝100/68＝1.47。
7.多選題
與其他籌資方式相比，普通股籌資的特點(diǎn)包括（?。?。
A、籌資風(fēng)險(xiǎn)小
B、籌資風(fēng)險(xiǎn)大
C、增加公司的信譽(yù)
D、可能會(huì)分散公司的控制權(quán)
E、不會(huì)分散公司的控制權(quán)
【正確答案】ACD
【答案解析】與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：（1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)；（2）沒有固定到期日；（3）籌資風(fēng)險(xiǎn)??；（4）能增加公司的信譽(yù)。運(yùn)用普通股籌措資本的缺點(diǎn)：（1）資本成本較高；（2）稀釋原股東股權(quán)；（3）如果上市將增加信息披露成本。
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