必備！CFA一級(jí)必背高頻考點(diǎn)：Cash Flow分類(lèi)辨析

在財(cái)報(bào)分析中，Cash Flow分類(lèi)辨析是必考內(nèi)容?？荚囍谐?huì)給出一個(gè)情景讓考生判斷這里的現(xiàn)金流屬于CFO、CFI還是CFF。尤其這里面還涉及到U.S. GAAP和IFRS的區(qū)別，所以尤其復(fù)雜。同學(xué)們需要重點(diǎn)記憶U.S. GAAP和IFRS的不同之處，熟練辨析。

【考試科目】CFA一級(jí)：Financial Reporting and Analysis

【考頻分析】考頻：★★★

【復(fù)習(xí)程度】理解掌握本考點(diǎn)。

【高頻考點(diǎn)】Cash Flow分類(lèi)辨析

一個(gè)公司的現(xiàn)金流可以分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流（Cash flow from operating activities，CFO）、投資活動(dòng)現(xiàn)金流（Cash flow from investing activities，CFI）、融資活動(dòng)現(xiàn)金流（Cash flow from financing activities，CFF）。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流（CFO）是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

投資活動(dòng)現(xiàn)金流（CFI）包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的長(zhǎng)期資產(chǎn)以及對(duì)外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)，反映的是企業(yè)長(zhǎng)期資本（股票和債券、貸款等）籌集資金狀況。

融資活動(dòng)現(xiàn)金流（CFF）反映公司融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流狀況。公司融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要包括募集的資金流入和銀行貸款得到的資金等，融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出主要來(lái)自于發(fā)放現(xiàn)金股利、歸還貸款本金，以及股票回購(gòu)等支付的資金。

需要注意的是，在U.S. GAAP下，支付給股東的股息屬于financing activities，支付的利息屬于operating activities，投資收到的利息和股息也屬于operating activities。在IFRS下，投資收到的利息和股息可以劃分為operating activities也可以劃分為investing activities。支付給股東的股息和支付給債權(quán)人的利息可以劃分為operating activities也可以劃分為financing activities。

稅務(wù)處理方面，在U.S. GAAP下，所有支付出去的稅都屬于operating activities，包括投融資活動(dòng)產(chǎn)生的稅。而在IFRS下，只有與投融資活動(dòng)無(wú)關(guān)的income taxes屬于CFO。比如，一家公司出售投資用地收入100萬(wàn)元，產(chǎn)生了16萬(wàn)元的稅。在U.S. GAAP下，公司應(yīng)計(jì)CFI流入100萬(wàn)元，CFO流出16萬(wàn)元。在IFRS下，公司應(yīng)計(jì)CFI凈流入84萬(wàn)元（100萬(wàn)-16萬(wàn)=84萬(wàn)元）。

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