新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收考試資訊及
備考信息
CMA知識點分享—金融衍生品期權
將將將將，CMA考試的重難點-期權來啦
問：期權是什么？
答：期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種標的資產(chǎn)的權利。
期權賦予持有人做某件事的權利，但他不承擔必須履行的義務，可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行該權利。持有人為了獲得這種權利，要向期權的出售方支付一筆固定的費用，被稱作權利金或期權費。持有人按照期權合約的規(guī)定，購入或出售一種標的資產(chǎn)的價格，被稱為行權價格。期權的標的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生” 的，因此期權屬于衍生金融工具的一種。
問：期權有什么？
答：按照期權執(zhí)行的時間不同，分為歐式期權和美式期權。
按照合約授予期權持有人的權利類別不同，分為看漲期權和看跌期權兩種類型?？礉q期權，又稱買入期權，是指期權賦予持有人在到期日（歐式期權）或到期日之前（美式期權），以固定的行權價格購買標的資產(chǎn)的權利。其授予權利的特征是“購買”?？吹跈?，又稱賣出期權，是指期權賦予持有人在到期日（歐式期權）或到期日之前（美式期權），以固定的行權價格出售標的資產(chǎn)的權利。其授予權利的特征是“出售”。
問：怎么理解看漲期權？
答：買入看漲期權者即看漲期權持有人，對標的資產(chǎn)價格是看多的。看漲期權的買入方向出售方支付固定的權利金（或稱“期權費”“期權成本”），就可以獲得以固定的行權價格購入標的資產(chǎn)的權利。如果標的資產(chǎn)價格上漲至高于約定的行權價格，看漲期權持有人會選擇通過行權，以低于市價的行權價格從看漲期權的出售方那里買入標的資產(chǎn)，然后再以更高的市場價格出售，從中謀利。標的資產(chǎn)的價格漲幅越高，則看漲期權的持有人盈利越多。而相應地，如果看漲期權持有人選擇行權，則出售方需要以高于行權價格的市價購入標的資產(chǎn)，再以較低的固定的行權價格出售給看漲期權的持有者（實務中，通常期權的買賣雙方不會進行標的資產(chǎn)買賣的操作，雙方會按照理論上的收益以直接支付的方式來履行合約）。 所以標的資產(chǎn)的市場價格越高，出售方的虧損就會越大。
如果標的資產(chǎn)的市價未能超過行權價格，則看漲期權的持有人會選擇放棄行權，而不會選擇以高于市價的行權價格來購買標的資產(chǎn)。
今天的分享就到這里啦，關于期權的內(nèi)容我們下次繼續(xù)。
相關推薦：
上一篇：債券面值和債券價格的區(qū)別
下一篇：cma考試相關問題大匯總
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號
