昨天（10日），中國(guó)人民銀行發(fā)布消息，自5月11日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1％；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25％。同時(shí)擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限。這次降息已經(jīng)是人民銀行今年以來(lái)的第二次降息。

降低企業(yè)融資成本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

央行表示，本次降息重點(diǎn)就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步推動(dòng)社會(huì)融資成本下行，降低企業(yè)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)陸磊表示，自2015年一季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行顯然面臨著比較大的下行壓力，物價(jià)總水平保持在低位，這都決定了通過(guò)利率下調(diào)以實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的實(shí)際融資成本，穩(wěn)中有降的客觀需要，以此來(lái)穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期。

降息不是“中國(guó)版量化寬松”

針對(duì)有機(jī)構(gòu)認(rèn)為降息意味著“中國(guó)版量化寬松”是“刺激”和“放水”，陸磊表示，降息體現(xiàn)的是穩(wěn)健貨幣政策的預(yù)調(diào)微調(diào)，是為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

陸磊還表示，利率政策是傳統(tǒng)的貨幣政策工具，這種工具的運(yùn)用意味著政策空間依然存在，這就對(duì)應(yīng)了當(dāng)前中國(guó)版QE，也就是量化寬松的說(shuō)法，這種說(shuō)法是建立在傳統(tǒng)貨幣政策工具失靈，或者缺乏操作空間的基礎(chǔ)之上的，與近期中國(guó)貨幣政策工具，量?jī)r(jià)工具綜合運(yùn)用具有較大余地，顯然是不符的。

存款利率上限調(diào)整步伐加大

降息的同時(shí)，央行宣布繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。此前，存款利率上限從1.1倍、1.2倍、再到1.3倍，都是小步提升，本次調(diào)整步伐突然加大。銀行是否會(huì)一浮到頂呢？

中國(guó)金融期貨交易所研究院首席宏觀研究員趙慶明表示，上浮到1.3倍的時(shí)候有一些銀行先是一浮到頂，后來(lái)也紛紛回落，應(yīng)該說(shuō)，銀行對(duì)于存款的競(jìng)爭(zhēng)更加理性。

陸磊表示，上浮空間提到50％，意味著完全放開(kāi)存款利率的上限的時(shí)機(jī)和條件，已經(jīng)基本成熟了。

算算賬：存款和房貸有什么變化？

1.去銀行存錢(qián)，利息變少了

此次降息，一年期的存款基準(zhǔn)利率由調(diào)整前的2.5％降為2.25％，對(duì)于儲(chǔ)戶(hù)的直接影響是去銀行存錢(qián)，利息變少了。以50萬(wàn)元存一年定期為例，利息比降息之前減少了1250元。

2.房貸利率下降，還款負(fù)擔(dān)降了

從貸款來(lái)看，對(duì)老百姓影響對(duì)大的無(wú)疑就是房貸了。此次貸款利率的下調(diào)，對(duì)購(gòu)房人來(lái)說(shuō)意味著還款負(fù)擔(dān)的降低。以商業(yè)貸款100萬(wàn)期限20年計(jì)算，下調(diào)利率后，按照基準(zhǔn)利率計(jì)算，以等額本息的方式還款，原來(lái)每月需要還月供7107元，現(xiàn)在每月需要還6964元，每月少還143元，20年下來(lái)可以省3.4萬(wàn)元；以等額本金的方式還款，20年大約可以節(jié)省2.5萬(wàn)元。

未來(lái)貨幣政策走向如何？

本次降息，以及存款利率上限進(jìn)一步擴(kuò)大后，未來(lái)貨幣政策走向如何？央行表示，為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)，人民銀行將繼續(xù)公布存貸款基準(zhǔn)利率，進(jìn)一步發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，為金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)提供重要參考。此外，人民銀行還將指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，對(duì)利率定價(jià)較好的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)先賦予更多市場(chǎng)定價(jià)權(quán)和產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)；對(duì)存款利率超出合理水平、擾亂市場(chǎng)秩序的金融機(jī)構(gòu)加以自律約束。此次結(jié)合降息進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，重點(diǎn)是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)基本面的變動(dòng)趨勢(shì)，繼續(xù)促進(jìn)實(shí)際利率回歸合理水平。

下一步，央行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，根據(jù)流動(dòng)性供需、物價(jià)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等條件的變化進(jìn)行適度調(diào)整，綜合運(yùn)用價(jià)量工具保持中性適度的貨幣環(huán)境，把握好穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡點(diǎn)。加快推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單，不斷增強(qiáng)中央銀行利率調(diào)控能力和宏觀調(diào)控有效性。