2004年中級會計資格考試《財務管理》試題及參考答案（一）

　　一、單項選擇題（本類題共 25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分）

　　1.根據資金時間價值理論，在普通年金現值系數的基礎上，期數減1、系數加1的計算結果，應當等于（?。?/p>

　　A.　遞延年金現值系數　　　　　　　　　　B.　后付年金現值系數

　　C.　即付年金現值系數　　　　　　　　　　D.　永續(xù)年金現值系數

　　2.某企業(yè)擬按15%的期望投資報酬率進行一項固定資產投資決策，所計算的凈現值指標為100萬元，資金時間價值為8%.假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（?。?/p>

　　A.　該項目的獲利指數小于1　　　　　　　　　　B.　該項目內部收益率小于8%

　　C.　該項目風險報酬率為7%　　　　　　　　　　　D.　該企業(yè)不應進行此項投資

　　3.某公司擬發(fā)行面值為1000元，不計復利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債券。已知發(fā)行時資金市場的年利率為12%，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/F，12%，5）＝0.5674.則該公司債券的發(fā)行價格為（?。┰?。

　　A.　851.10　　　　　　　　　　B.　907.84

　　C.　931.35　　　　　　　　　　D.　993.44

　　4.相對于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點為（　）。

　　A.　籌資風險小　　　　　　　　　　B.　限制條款少

　　C.　籌資額度大　　　　　　　　　　D.　資金成本低

　　5.相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（?。?/p>

　　A.　限制條款多　　　　　　　　　　B.　籌資速度慢

　　C.　資金成本高　　　　　　　　　　D.　財務風險大

　　6.企業(yè)在選擇籌資渠道時，下列各項中需要優(yōu)先考慮的因素是（?。?/p>

　　A.資金成本　　　　　　　　　　B.　企業(yè)類型

　　C.融資期限　　　　　　　　　　D.　償還方式

　　7.如果企業(yè)一定期間內的固定生產成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于（?。?/p>

　　A.　經營杠桿效應　　　　　　　　　　B.　財務杠桿效應

　　C.　復合杠桿效應　　　　　　　　　　D.　風險杠桿效應

　　8.企業(yè)擬投資一個完整工業(yè)項目，預計第一年和第二年相關的流動資產需用額分別為2000萬元和3000萬元，兩年相關的流動負債需用額分別為1000萬元和1500萬元，則第二年新增的流動資金投資額應為（　）萬元。

　　A.　2000　　　　　　　　　　B.　1500

　　C.　1000　　　　　　　　　　D.　500

　　9.某投資項目的項目計算期為5年，凈現值為10000萬元，行業(yè)基準折現率10%，5年期、折現率為10%的年金現值系數為3.791，則該項目的年等額凈回收額約為（　）萬元。

　　A.2000　　　　　　　　　　　B.　2638

　　C.37910　　　　　　　　　　　D.　50000

　　10.在證券投資中，通過隨機選擇足夠數量的證券進行組合可以分散掉的風險是（?。?/p>

　　A.　所有風險　　　　　　　　　　B.　市場風險

　　C.　系統(tǒng)性風險　　　　　　　　　D.　非系統(tǒng)性風險

　　11.低風險、低收益證券所占比重較小，高風險、高收益證券所占比重較高的投資組合屬于（?。?/p>

　　A.　冒險型投資組合　　　　　　　　　　B.　適中型投資組合

　　C.　保守型投資組合　　　　　　　　　　D.　隨機型投資組合

　　12.持有過量現金可能導致的不利后果是（　）

　　A.　財務風險加大　　　　　　　　　　B.　收益水平下降

　　C.　償債能力下降　　　　　　　　　　D.　資產流動性下降

　　13.在企業(yè)應收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現金折扣率等內容的是（　）

　　A.　客戶資信程度　　　　　　　　　　B.　收賬政策

　　C.　信用等級　　　　　　　　　　　　D.　信用條件

　　14.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關系，體現風險投資與風險收益對等關系的是（ ）

　　A.剩余政策 B.固定股利政策

　　C.固定股利比例政策 D.正常股利加額外股利政策

　　15.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（?。?/p>

　　A.收益顯著增長的公司　　　　　　　　　B.　收益相對穩(wěn)定的公司

　　C.財務風險較高的公司　　　　　　　　　D.　投資機會較多的公司

　　16.在下列預算編制方法中，基于一系列可預見的業(yè)務量水平編制的、能適應多種情況的預算是（?。?/p>

　　A.　彈性預算　　　　　　　　　　B.　固定預算

　　C.　增量預算　　　　　　　　　　D.　零基預算

　　17.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經營收入和相關現金收支的預算是（?。?/p>

　　A.　現金預算　　　　　　　　　　B.　銷售預算

　　C.　生產預算　　　　　　　　　　D.　產品成本預算

　　18.在下列各項中，不屬于責任成本基本特征的是（?。?/p>

　　A.　可以預計　　　　　　　　　　B.　可以計量

　　C.　可以控制　　　　　　　　　　D.　可以對外報告

　　19.已知ABC公司加權平均的最低投資利潤率20%，其下設的甲投資中心投資額為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資利潤率為（?。?/p>

　　A.　40%　　　　　　　　　　B.　30%

　　C.　20%　　　　　　　　　　D.　10%

　　20.某企業(yè)2003年主營業(yè)務收入凈額為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業(yè)2003年的總資產周轉率為（　）次。

　　A.　3.0　　　　　　　　　　B.　3.4

　　C.　2.9　　　　　　　　　　D.　3.2

　　21.在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的財務比率是（?。?/p>

　　A.　凈資產收益率　　　　　　　　　　B.　總資產凈利率

　　C.　總資產周轉率　　　　　　　　　　D.　營業(yè)凈利率

　　22.在下列各項中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是（?。?/p>

　　A.　吸收直接投資　　　　　　　　　　B.　發(fā)行公司債券

　　C.　利用商業(yè)信用　　　　　　　　　　D.　留存收益轉增資本

　　23.在下列經濟活動中，能夠體現企業(yè)與投資者之間財務關系的是（?。?/p>

　　A. 企業(yè)向職工支付工資

　　B. 企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款

　　C. 企業(yè)向國家稅務機關繳納稅款

　　D. 國有企業(yè)向國有資產投資公司支付股利

　　24.在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現程度的最佳指標是（?。?/p>

　　A.　總資產報酬率　　　　　　　　　　B.　凈資產收益率

　　C.　每股市價　　　　　　　　　　　　D.　每股利潤

　　25.在下列各項資金時間價值系數中，與資本回收系數互為倒數關系的是（?。?/p>

　　A.?。≒/F，I，n）　　　　　　　　　B.?。≒/A，I，n）

　　C.?。‵/P，I，n）　　　　　　　　　D. （F/A，I，n）

　　二、多項選擇題（本類題共 10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）

　　1.某單純固定資產投資項目的資金來源為銀行借款，按照全投資假設和簡化公式計算經營期某年的凈現金流量時，要考慮的因素有（?。?/p>

　　A. 該年因使用該固定資產新增的凈利潤

　　B. 該年因使用該固定資產新增的折舊

　　C. 該年回收的固定凈產凈殘值

　　D. 該年償還的相關借款本金

　　2.在下列各項中，屬于證券投資風險的有（?。?/p>

　　A. 違約風險　　　　　　　　　 B. 購買力風險

　　C. 流動性風險　　　　　　　　 D. 期限性風險

　　3.下列各項中，屬于建立存貨經濟進貨批量基本模型假設前提的有（　）

　　A. 一定時期的進貨總量可以較為準確地預測

　　B. 允許出現缺貨

　　C. 倉儲條件不受限制

　　D. 存貨的價格穩(wěn)定

　　4.按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)放股利所需資金的來源包括（?。?/p>

　　A. 當期利潤　　　　　　　　　　B. 留存收益

　　C. 原始投資　　　　　　　　　　D. 股本

　　5.相對定期預算而言，滾動預算的優(yōu)點有（?。?/p>

　　A. 透明度高　　　　　　　　　　B. 及時性強

　　C. 預算工作量小　　　　　　　　D. 連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出

　　6.在下列各項中，屬于社會貢獻率指標中的“社會貢獻總額”內容的有（　）

　　A. 工資支出　　　　　　　　　　B. 利息支出凈額

　　C. 其他社會福利支出　　　　　　D. 應交或已交的各種稅款

　　7.為確保企業(yè)財務目標的實現，下列各項中，可用于協調所有者與經營者矛盾的措施有（?。?/p>

　　A. 所有者解聘經營者　　　　　　　　　　B. 所有者向企業(yè)派遣財務總監(jiān)

　　C. 公司被其他公司接收或吞并　　　　　　D. 所有者給經營者以“股票選擇權”

　　8.在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來經營風險的有（?。?/p>

　　A. 企業(yè)舉債過度　　　　　　　　　　B. 原材料價格發(fā)生變動

　　C. 企業(yè)產品更新換代周期過長　　　　D. 企業(yè)產品的生產質量不穩(wěn)定

　　9.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股股東可以優(yōu)先行使的權利有（?。?/p>

　　A. 優(yōu)先認股權　　　　　　　　　　B. 優(yōu)先表決權

　　C. 優(yōu)先分配股利權　　　　　　　　D. 優(yōu)先分配剩余財產權

　　10.在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)復合風險的有（?。?/p>

　　A. 增加產品銷量　　　　　　　　　　B. 提高產品單價

　　C. 提高資產負債率　　　　　　　　　D. 節(jié)約固定成本支出

　　三、判斷題（本類題共 10分，每小題1分，共10分。每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。）

　　1.最優(yōu)資金結構是使企業(yè)籌資能力最強、財務風險最小的資金結構。　　　　　?。ā。?/p>

　　2.在評價投資項目的財務可行性時，如果靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結論與凈現值指標的評價結論發(fā)生矛盾，應當以凈現值指標的結論為準?！　　　　　　　　。ā。?/p>

　　3.一般情況下，股票市場價格會隨著市場利率的上升而下降，隨著市場利率的下降而上升。（　）

　　4.企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風險越小，收益率越高?！　　　　　　　　　。ā。?/p>

　　5.企業(yè)發(fā)放股票股利會引起每股利潤的下降，從而導致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也將隨之下降?！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　。ā。?/p>

　　6.責任成本的內部結轉是指由承擔損失的責任中心對實際發(fā)生或發(fā)現損失的其他責任中心進行損失賠償的財務處理過程；對本部門因其自身原因造成的損失，不需要進行責任結轉。（?。?/p>

　　7.民營企業(yè)與政府之間的財務關系體現為一種投資與受資關系?！　　　　　　　　。ā。?/p>

　　8.人們在進行財務決策時，之所以選擇低風險的方案，是因為低風險會帶來高收益，而高風險的方案則往往收益偏低。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。ā。?/p>

　　9.無面值股票的最大缺點是該股票既不能直接代表股份，也不能直接體現其實際價值。（?。?/p>

　　10.擁有“不參加優(yōu)先股”股權的股東只能獲得固定股利，不能參與剩余利潤的分配。（?。?/p>

　　四、計算分析題（本類題共 4題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）

　　1.已知：某公司2003年12月31日的長期負債及所有者權益總額為18000萬元，其中，發(fā)行在外的普通股8000萬股（每股面值1元），公司債券2000萬元（按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期），資本公積4000萬元，其余均為留存收益。

　　2004年1月1日，該公司擬投資一個新的建設項目需追加籌資2000萬元，現有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案為：發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價格為5元。B方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券（每年年末付息）。假定該建設項目投產后，2004年度公司可實現息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為33%.

　　要求：

　?。?）計算A方案的下列指標：

　　① 增發(fā)普通股的股份數；

　?、?2004公司的全年債券利息。

　?。?）計算B方案下2004年公司的全年債券利息。

　　（3） ① 計算A、B兩方案的每股利潤無差別點；

　?、?為該公司做出籌資決策。