2012銀行從業(yè)《風險管理》第一章知識點：風險管理的數(shù)理基礎(chǔ)

第一章 風險管理基礎(chǔ)

第五節(jié) 風險管理的數(shù)理基礎(chǔ)

　　一、收益的計量

　?。ㄒ唬┙^對收益： 是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。

　　公式：絕對收益=P-P0=期末資產(chǎn)價值總額-期初投入資金總額

　　絕對收益是實際生活中，對投資收益最直接、最直觀的計量方式，是投資成果的直接反映，也是很多報表中記錄的數(shù)據(jù)。（體現(xiàn)絕對收益，但相對收益無法衡量）

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　　當面對不同的投資機會，需要對不同的部門或投資者的收益進行比較或選擇時，就無法通過絕對收益作出判斷。此時，需要有一個可比基準進行判斷，百分比收益率能解決這一問題。

　　百分比收益率是當期資產(chǎn)總價值的變化及其現(xiàn)金收益占期初投資額的百分比。百分比收益率通常用百分數(shù)表示。

　　用數(shù)學公式可表示為：百分比收益率=（P1+D-P0）/P0*100%=（期末資產(chǎn)價值+資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益-期初投資額）/期初投資額*100%

　　二、常用的概率統(tǒng)計知識

　?。ㄒ唬╊A(yù)期收益率：

　　由于投資風險的不確定性，資產(chǎn)或投資組合的未來收益也往往不確定，在風險管理實踐中，為對這種不確定的收益進行計量和評估，通常需要計算資產(chǎn)或投資組合未來的期望收益率，以便于比較和決策。

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　　資產(chǎn)收益率的不確定性就是風險的集中體現(xiàn)，而風險的大小可以由未來收益率與預(yù)期收益率的偏離程度來反映。

　　（三）正態(tài)分布

　　正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機變量的一種重要的概率分布

　　在商業(yè)銀行的風險管理實踐中，正態(tài)分布廣泛應(yīng)用于市場風險量化，經(jīng)過修正后也可用于信用風險和操作風險量化。一般來說，如果影響某一數(shù)量指標的隨機因素非常多，而每個因素所起的作用相對有限，各個因素之間又近乎獨立，則這個指標可以近似看作服從正態(tài)分布。

　　三、投資組合分散風險的原理

　　現(xiàn)代投資組合理論研究在各種不確定的情況下，如何將可供投資的資金分配于更多的資產(chǎn)上，以尋求不同類型的投資者所能接受的、收益和風險水平相匹配的最適當?shù)馁Y產(chǎn)組合方式。

　　如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風險分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時，風險分散效果較差；當相關(guān)系數(shù)為負時，風險分散效果較好。

　　在風險管理實踐中，商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風險的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過積極實施風險分散策略，顯著降低發(fā)生大額風險損失的可能性，從而達到管理和降低風險、保持收益穩(wěn)定的目的。