一家處于虧損境地的國有小企業(yè)在被兼并的第二年即創(chuàng)造利潤1400萬元，上繳稅收400多萬元，由社會的“包袱”一下子成為“香餑餑”。是兼并方的“恩賜”？是自身的“臥薪嘗膽”？還是政府的“特殊照顧”？上海浦東新區(qū)印刷廠被兼并一年多來運作的實踐為我們提供了答案。

　　一、兼并的背景

　　1、被兼并方浦東新區(qū)印刷廠與兼并方茉織華公司的簡要情況

　　浦東新區(qū)印刷廠建于一九五二年六月，至今已有四十多年的歷史，前身為上海市川沙印刷廠，屬地方國有企業(yè)。該企業(yè)主要從事一般發(fā)票、各類憑證及帳表簿冊的印刷。由于其生產(chǎn)設(shè)備陳舊、工藝落后，無法適應(yīng)日益激烈的市場競爭，業(yè)務(wù)量不斷萎縮。1997年銷售額僅262萬元，利潤6000元，負債達到87.66萬元。銀行短期借款50萬元，流動資產(chǎn)為101.05萬元，但存貨一項就占56.64萬元，而貨幣資金僅為30.48萬元，應(yīng)收款為11.81萬元，企業(yè)財務(wù)狀況相當(dāng)困難。

　　茉織華公司是以平湖市新倉服裝一廠為母體廠，近年來通過實行多元化經(jīng)營，組建的擁有一系列子公司的集團公司。它是一個以生產(chǎn)出口服裝為主、專業(yè)化分工明顯的外向型中外合資企業(yè)。該公司是按現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)置并實施管理，公司匯聚了一批具有豐富的國際、國內(nèi)貿(mào)易及辦實業(yè)經(jīng)驗的中高級管理人才。1995年，該公司被中國紡織總會列為中國服裝企業(yè)首強，并連續(xù)三年獲中國服裝業(yè)利稅第一名。1997年，集團公司產(chǎn)值達22億元，利稅1.5億元，出口創(chuàng)匯2.2億美元。公司內(nèi)設(shè)有9個服裝子公司、2個印刷公司及一系列為服裝業(yè)服務(wù)的子公司和事務(wù)所。其中浙江茉織華印刷有限公司是一個以印刷服裝包裝材料為主的子公司，近年來公司憑借自已的印刷設(shè)備和技術(shù)，承接了印刷技術(shù)難度大、防偽要求高的國家增值稅發(fā)票、銀行清分機轉(zhuǎn)帳支票等特種商務(wù)票證的印刷業(yè)務(wù)。97年度產(chǎn)值為9000萬元，利潤2000萬元，稅金404萬元。

　　2、兼并雙方實施兼并的內(nèi)在動因

　　浦東新區(qū)印刷廠近年來由于多方面的原因，在經(jīng)營上陷入了困境，主要表現(xiàn)在：（1）企業(yè)管理不適應(yīng)市場經(jīng)濟要求，內(nèi)部缺乏正常運行的保證機制，人員無流動、分配無差距、上崗無競爭。（2）職工文化程度低，年齡結(jié)構(gòu)偏大，職工對企業(yè)依賴性大，退休工人較多，負擔(dān)重，職工平均年齡41歲，女職工占49%，40歲以上的職工占48%，職工中初中及以下文化程度占94%.（3）設(shè)備陳舊，無力參與激烈的市場競爭，印刷設(shè)備均屬四、五十年代，國家無投入，企業(yè)亦無力購置先進設(shè)備，企業(yè)不具備參與競爭的物質(zhì)條件，難以為繼。（4）缺乏專業(yè)人才，技術(shù)力量薄弱，人才流動的放開，引起大量人才流失。業(yè)務(wù)人才的流失，導(dǎo)致企業(yè)銷售下跌，技術(shù)人才的流失，直接影響產(chǎn)品質(zhì)量。

　　茉織華公司因業(yè)務(wù)的急劇擴張，迫切需要擴大生產(chǎn)規(guī)模，其兼并的主要原因為：（1）兼并重組有利于改變公司產(chǎn)品單一模式。保留原普通印刷業(yè)務(wù)，同時引進先進設(shè)備，加入技術(shù)含量高、防偽要求高的特種票證及彩色不干膠商標(biāo)、高檔彩色包裝紙等印刷業(yè)務(wù)，使其成為多品種、高科技的現(xiàn)代化印刷企業(yè)。（2）公司可充分利用上海經(jīng)濟中心的優(yōu)勢。公司屬下有多個具有一定規(guī)模和資金實力的經(jīng)濟實體；公司在浦東新區(qū)已有開發(fā)基礎(chǔ)；公司可在資產(chǎn)資本經(jīng)營、國際金融、貿(mào)易、印刷、國內(nèi)服裝市場的開發(fā)上作進一步拓展。（3）有利于公司取得時間效益。與內(nèi)部投資相比，兼并節(jié)省了投產(chǎn)、以及培訓(xùn)新員工等所需的時間，使企業(yè)能迅速投產(chǎn)，在較短的時間內(nèi)實現(xiàn)規(guī)模迅速擴張。（4）實施兼并同時也可以享受政府的優(yōu)惠政策。如《浦東新區(qū)關(guān)于支持優(yōu)勢企業(yè)兼并劃轉(zhuǎn)小企業(yè)的若干扶持政策》中規(guī)定的在稅收、人員安置等方面的優(yōu)惠政策。

　　3、兼并雙方的互具優(yōu)勢為實施兼并提供了可能

　　浦東新區(qū)印刷廠雖陷入困境，但在以下方面具有一定的優(yōu)勢：（1）作為一家有四十多年歷史的國有企業(yè)，浦東新區(qū)印刷廠擁有一批對印刷技術(shù)比較熟悉的職工，能承接一些印刷技術(shù)要求高，難度大的印刷業(yè)務(wù)，是工廠的一筆寶貴財富。（2）廠區(qū)占地6.72畝，并擁有廠房、設(shè)備等一批固定資產(chǎn)，為廠區(qū)改造，設(shè)備更新提供了空間，為擴大生產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)，使兼并方能迅速投入生產(chǎn)。（3）具有印刷行業(yè)的五種資質(zhì)，包括稅務(wù)發(fā)票、行政事業(yè)單位收據(jù)、密件、商標(biāo)以及書刊省級印刷許可證，這些資質(zhì)也是印刷廠的一種特殊資源。（4）地處浦東新區(qū)，地理位置優(yōu)越，交通便捷，運輸成本低，能在保證產(chǎn)品供應(yīng)上海市場的同時，較好地輻射整個華東地區(qū)。 茉織華公司具有的優(yōu)勢：（1）公司是按現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)置并實施管理，具有豐富的國際、國內(nèi)貿(mào)易及辦實業(yè)經(jīng)驗的中高級管理人才；具有現(xiàn)代化的管理體系及國際水準(zhǔn)的裝備和技術(shù)；設(shè)有9個服裝子公司、2個印刷子公司及一系列為服裝業(yè)服務(wù)的子公司和事務(wù)所；是以生產(chǎn)出口服裝為主、專業(yè)化分工明顯的外貿(mào)與內(nèi)銷并舉的中外合資企業(yè)，經(jīng)營方式靈活多樣。（2）公司有強大的營銷網(wǎng)絡(luò)及信息系統(tǒng)。出口日本的產(chǎn)業(yè)服裝已占日本服裝總需求量的20％以上，并不斷有世界各地的著名服裝商前？ 辭⑻福輝詮誚俑鮒械紉隕銑鞘鋅？00家連鎖店，兼并后更可利用浦東開發(fā)的大好環(huán)境開發(fā)上海市場；公司擁有計算機國際互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)。（3）具有資金和財務(wù)優(yōu)勢。公司其它投資項目有的已進入回報期，再加上茉織華公司股票的上市等融資渠道和措施，有較為充足的資金來源。

　　4、兼并雙方障礙的消除為實現(xiàn)兼并奠定了基礎(chǔ)。

　　在兼并談判過程中，兼并雙方在許多方面達成了一致意見，但同時遇到了一些障礙：

　　浦東新區(qū)印刷廠的障礙消除。在兼并談判時，印刷廠受到了特別是來自職工的諸多阻力。有的職工認為兼并是將企業(yè)賣給“外地人”，在感情上不能接收；有的職工擔(dān)心兼并后由“外地人”管，自己的企業(yè)主人翁地位喪失，淪為“二等公民”，權(quán)益得不到保障；還有的職工則對兼并后企業(yè)將來的前景表示憂慮。對此，印刷廠領(lǐng)導(dǎo)從轉(zhuǎn)變職工思想著手，加強對職工的思想工作，做好耐心說服和勸說工作，向職工闡明兼并對企業(yè)發(fā)展的重要作用，還帶領(lǐng)職工代表前往浙江茉織華公司實地察看，鼓舞士氣，樹立信心，解除了職工的后顧之憂。 茉織華公司的障礙消除。茉織華公司認為兼并浦東新區(qū)印刷廠這樣廠房設(shè)備陳舊、職工包袱重的國有老企業(yè)，兼并成本大，若按印刷廠帳面上的93.3萬凈資產(chǎn)進行兼并，公司的利益將得不到保證，并由此萌生了另往他就的想法。對此，新區(qū)國資管理部門從企業(yè)的長遠發(fā)展和職工的切身利益出發(fā)，果斷決策，同意茉織華集團以所屬平湖新倉服裝一廠的名義對浦東新區(qū)印刷廠實施零資產(chǎn)兼并。

　　1998年4月19日，浦東新區(qū)管委會下發(fā)54號文件，同意平湖新倉服裝一廠兼并浦東新區(qū)印刷廠。平湖新倉服裝一廠在取得浦東新區(qū)印刷廠全部資產(chǎn)的同時，承擔(dān)償還全部債務(wù)的責(zé)任，并根據(jù)協(xié)議規(guī)定落實全部職工的工資、福利、公積金、醫(yī)療保險和養(yǎng)老保險的一切待遇。

　　二、兼并后采取的主要措施

　　在兼并浦東新區(qū)印刷廠后，茉織華公司制定了浦東新區(qū)印刷廠發(fā)展的總體規(guī)劃。提出要通過建造新廠房，添置新設(shè)備， 增加印刷品種、提高產(chǎn)量等途徑，使浦東新區(qū)印刷廠規(guī)模逐步擴大，效益逐年提高，五年后成為國內(nèi)最大的印刷企業(yè)之一。

　　針對浦東新區(qū)印刷廠目前困境的根源主要是經(jīng)營機制不靈，而突出的問題是產(chǎn)品銷售不暢。為此，茉織華公司結(jié)合本公司整體發(fā)展情況和浦東新區(qū)印刷廠發(fā)展要求，對浦東新區(qū)印刷廠的重組以機制重組、產(chǎn)品重組、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組和人員重組為主線， 采取了一系列的措施。

　　1、機制重組

　　浦東新區(qū)印刷廠被兼并后，成為茉織華公司的全資子公司，其生產(chǎn)經(jīng)營將按照現(xiàn)代企業(yè)的模式開展。由于歷史的原因，浦東新區(qū)印刷廠雖然已面向市場，但由于機制缺陷，嚴重缺乏抗擊市場風(fēng)浪的能力，無法適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)運行的要求。為此，茉織華公司對印刷廠的機制進行了重組。

　　首先， 加強市場意識，強化市場機制。增強企業(yè)開拓市場的能力，以扭轉(zhuǎn)目前產(chǎn)品銷售不暢的局面。將浦東新區(qū)印刷廠市場機制的強化與公司總體經(jīng)營結(jié)合起來，由實力強大的萊織華印刷有限公司幫助和扶持浦東新區(qū)印刷廠產(chǎn)品開拓市場，并有公司內(nèi)部自用的印刷品的耗用量作保證。

　　其次，進一步完善用人機制和激勵機制，為優(yōu)秀人才創(chuàng)造良好的環(huán)境，也為職工的成才提供條件。根據(jù)職工的貢獻大小，拉開分配檔次，充分體現(xiàn)按勞分配的原則。真正做到人盡其能，物盡其用，最大限度地調(diào)動干部職工的主動性和積極性。

　　第三，引進競爭機制。實行職工能進能出，干部能上能下的制度，提高各崗位的效率，形成了企業(yè)內(nèi)部的有序競爭機制，。

　　第四，建立職工保障機制。浦東新區(qū)印刷廠在重組中及重組后，根據(jù)國家、上海市和浦東新區(qū)的有關(guān)法律法規(guī)，配合社會保障體系的建立和完善，努力建立較為完善的職工保障機制，使職工安心工作，無后顧之憂，增強企業(yè)的凝聚力。

　　2、產(chǎn)品重組

　　根據(jù)市場需求和浦東新區(qū)印刷廠發(fā)展規(guī)劃，茉織華公司對印刷廠的產(chǎn)品進行了重組：

　　第一、增加印刷品種，提高產(chǎn)品檔次。兼并后在保持原有產(chǎn)品的印刷業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，增加銀行票據(jù)、有價證券、稅務(wù)專用發(fā)票、郵電、商務(wù)辦公用紙、彩色不干膠商標(biāo)標(biāo)簽、服裝吊牌、高檔彩色包裝品等品種，實行產(chǎn)品檔次的多元化。

　　第二、利用無形資產(chǎn)，提高知名度。浦東新區(qū)印刷廠是浦東新區(qū)唯一的一家國有印刷老廠，而該廠獲得的印刷業(yè)諸多許可證都是無形資產(chǎn)。茉織華公司利用自身的業(yè)務(wù)渠道、市場網(wǎng)絡(luò)，進一步提高浦東新區(qū)印刷廠的知名度。

　　3、資產(chǎn)重組

　　公司根據(jù)負債情況及產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)實需要，對浦東新區(qū)印刷廠的資產(chǎn)進行重組。

　　第一、改造老廠。對老廠投入100萬元資金，其中30萬元添置電腦制板系統(tǒng)，以解決原鉛字排版落后工藝、制版靠外協(xié)的問題，提高印刷產(chǎn)品檔次，70萬元對原老廠進行廠區(qū)、廠容進行改造，后又投資100萬元，添置小型膠印機3-4臺。改造后，設(shè)備得到更新，廠貌大為改觀。

　　第二、開辦新廠。在浦東新區(qū)金橋出口加工區(qū)，先期租用了3000平方米的標(biāo)準(zhǔn)廠房，投資l500萬元，從日本引進先進的商務(wù)印刷流水線二條，再投資1000萬元，從日本引進先進的彩色包裝印刷流水線二條。第二年，對新廠再投資2900萬元，使其實現(xiàn)正常生產(chǎn)。

　　4、債務(wù)重組

　　浦東新區(qū)印刷廠近幾年來雖未虧損，但是潛虧已存在，按照浦東新區(qū)印刷廠的發(fā)展規(guī)劃，對原老廠的87萬元債務(wù)，采取投入一點，產(chǎn)出一點，以原廠救原廠，二年內(nèi)將所有債務(wù)還清。茉織華公司注入的大量資金主要用于易地擴建新廠區(qū)。

　　兼并后，對印刷廠的易地擴建、老廠改造，以及完善工藝、添置設(shè)備等需要投入的1億元資金，來源主要是靠茉織華公司的整體效益及茉織華公司在上海發(fā)行股票中的資金作保證，故只需求部分資金的貸款，償還貸款的能力較強。

　　5、人員重組

　　根據(jù)有利于企業(yè)的發(fā)展，又有利于社會穩(wěn)定的原則，在將原浦東新區(qū)印刷廠職工將全部安置的基礎(chǔ)上，為滿足現(xiàn)代化管理要求，印刷廠又向社會招聘了經(jīng)營管理、工藝技術(shù)和市場營銷等高素質(zhì)人才，嚴格定崗定員，根據(jù)生產(chǎn)和發(fā)展的需要，重新核定和設(shè)置各部門及崗位，并實行按崗位定員。原浦東新區(qū)印刷廠108人，其中有14人通過培訓(xùn)去新廠，其余的職工重新定崗，進行了妥善安置。新廠還在新區(qū)招聘了50多位管理技術(shù)人員和工人，以適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

　　三、兼并實現(xiàn)了多贏的局面

　　1、通過兼并，浦東新區(qū)印刷廠重新煥發(fā)了活力，效益得到了迅速提高。兼并后，1998年當(dāng)年實現(xiàn)扭虧為贏，1999年，銷售額達到4000多萬元，與兼并前1997年的銷售額262萬元相比，增長16倍；實現(xiàn)利潤1400萬元，為歷史上最高利潤19萬元的74倍，印刷廠老廠人均創(chuàng)利1萬多元，新廠人均創(chuàng)利超過10萬元。

　　2、通過兼并，茉織華公司迅速壯大了實力，擴大了市場份額。印刷業(yè)是茉織華公司多元化經(jīng)營中的主要方向之一，通過此次兼并，茉織華公司在印刷業(yè)上的實力得到了迅速壯大。公司充分借助浦東新區(qū)印刷廠的地理優(yōu)勢，拓展了上海地區(qū)的業(yè)務(wù)，并較好地輻射了整個華東地區(qū)。

　　3、通過兼并，職工的利益得到保障，收入得到了大幅度的提高。99年印刷廠職工月平均工資達到1040元，月平均收入1400元，為兼并前1997年的1.8倍。職工不僅擺脫了下崗的威脅，而且公積金、養(yǎng)老金、醫(yī)療費等各項福利得到了較好的落實，企業(yè)的凝聚力大大增強。 4、通過兼并，有力促進了新區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。1999年，浦東新區(qū)印刷廠預(yù)計上交稅收400多萬元，一躍成為浦東新區(qū)的稅收大戶之一。同時，印刷廠的迅速發(fā)展又增加了新的就業(yè)機會，促進了新區(qū)社會的穩(wěn)定。

　　四、幾點思考

　　思考之一：有進有退，有所為有所不為是推進國有資產(chǎn)優(yōu)化重組的有效方式。

　　印刷業(yè)由于進入壁壘低、技術(shù)含量少、產(chǎn)生效益快，處于過度競爭狀態(tài)。新區(qū)最多時曾有800多家印刷廠，現(xiàn)今也基本維持在600家左右。創(chuàng)建于五十年代的浦東新區(qū)印刷廠由于受傳統(tǒng)體制長期束縛，生產(chǎn)設(shè)備陳舊、工藝落后，職工文化素質(zhì)低，人才流失嚴重等原因，無法適應(yīng)日益激烈的市場競爭，經(jīng)營狀況日趨惡化，已面臨虧損的邊緣。黨的十五屆四中全會提出，要按照“有進有退”、“有所為有所不為”的原則，進行資產(chǎn)重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過兼并、聯(lián)合等形式，進一步放開搞活國有中小企業(yè)。浙江茉織華集團以所屬的國有企業(yè)新倉服裝一廠對浦東新區(qū)印刷廠進行兼并收購，是國有資產(chǎn)在市場化運作下跨地區(qū)、跨部門的流動，促進了國有資產(chǎn)在更大的范圍內(nèi)實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。從局部利益來說，新區(qū)國資減少了；從國資總量來講，國有資產(chǎn)整體經(jīng)濟效益提高了。通過異地兼并，區(qū)屬國有資產(chǎn)從競爭性行業(yè)中退出，向外省市優(yōu)勢企業(yè)集聚，資產(chǎn)流動盤活了滯存資產(chǎn)，實現(xiàn)了國有資本的優(yōu)化重組，形成了更為合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。因此，政府對于不同情況的企業(yè)，通過制訂不同的政策導(dǎo)向，尤其對于產(chǎn)品沒有市場、長期虧損、扭虧無望的企業(yè)應(yīng)盡早通過“零置換”、“零兼并”、破產(chǎn)關(guān)閉，甚至“倒貼錢”等形式堅決退出，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的優(yōu)化重組。 思考之二：算整體帳，算長遠帳，看綜合效益是實施兼并的著眼點。

　　浦東新區(qū)印刷廠經(jīng)過評估還有93.3萬元的凈資產(chǎn)，而采取的兼并方式是零兼并，因此從資產(chǎn)角度來說，這一成交價遠遠低于帳面資產(chǎn)價值。從眼前看，可以說是“資產(chǎn)流失”。但是，如果“想一想開”，一個企業(yè)已經(jīng)潛虧，還有一大批工人等待安置，其市場價值可能還是“負的”。若還要按帳面資產(chǎn)的價值轉(zhuǎn)讓，當(dāng)然不會有人接盤。這種“嫁者”有情，“娶者”有意，但卻因“娘家人”要價太高，而令“婚事”告吹的實例，絕不在少數(shù)。因此，在企業(yè)還有優(yōu)勢，還有人接收的情況下政府果斷把企業(yè)轉(zhuǎn)讓出去，不啻為明智之舉。從長遠看，浦東新區(qū)印刷廠于1998年4月實施兼并后，老廠當(dāng)年即扭虧為盈，職工收入大幅度提高，金橋新廠更是成為新區(qū)稅收大戶。1999年浦東新區(qū)印刷廠上繳稅收400多萬元。從這個意義上，93.3萬國有資產(chǎn)不僅沒有流失，而且得到了升值。從整體看，企業(yè)被兼并，政府卸下了包袱，企業(yè)從吃財政補貼，轉(zhuǎn)變?yōu)橄驀医患{稅金，從純消耗，變?yōu)榉e極創(chuàng)造財富，職工由下崗變?yōu)樯蠉?，并增加了新的就業(yè)機會，促進了社會穩(wěn)定，繁榮了地方經(jīng)濟，這無論對企業(yè)還是對政府，這帳都是劃得來的…… 思考之三：知彼知己，優(yōu)勢互補是兼并成功的前提。

　　優(yōu)化資源配置，形成規(guī)模效益，產(chǎn)生1+1>2的效果，是企業(yè)兼并的目標(biāo)。因此，兼并雙方必須清楚知道自己有什么，需要什么，能從對方得到什么，在反復(fù)衡量比較下，最終確定自己的合作對象。被兼并方浦東新區(qū)印刷廠是浦東唯一一家國有印刷老廠，在印刷業(yè)許可證方面有一定優(yōu)勢，但是長期以來缺乏資金投入搞自身改造。兼并方茉織華公司在平湖有印刷廠，承接了工商銀行儲蓄存折印刷業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)渠道、市場網(wǎng)絡(luò)和人才資源等具有明顯的優(yōu)勢，但由于受場地限制，難以擴大生產(chǎn)規(guī)模，急需在上海建立生產(chǎn)基地。茉織華公司兼并浦東新區(qū)印刷廠，可以利用對方現(xiàn)成的行業(yè)資質(zhì)和技術(shù)人員，及早投入生產(chǎn)，實現(xiàn)經(jīng)濟效益，快速占領(lǐng)新的市場。同時，浦東新區(qū)印刷廠也可擺脫倒閉厄運，全廠100多名職工脫離下崗危險?？芍^互惠互利，優(yōu)勢互補。

　　思考之四：赤誠相待、真誠合作是兼并成功的基礎(chǔ)。 企業(yè)兼并并非只是資產(chǎn)的簡單"重組"，而且也是企業(yè)債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、人員重組和機制重組。重組企業(yè)得以成功運轉(zhuǎn)，兼并方和被兼并方的認識、戰(zhàn)略、操作必須建立在赤誠相待、真誠合作的基礎(chǔ)上。浦東新區(qū)印刷廠領(lǐng)導(dǎo)班子了解自己的家底，明白自己的優(yōu)勢與劣勢，主動出擊，尋找合作伙伴，為印刷廠的生存發(fā)展尋找機會。在談判過程中，印刷廠與茉織華公司坦誠相待，真誠合作，雙方將談判中的分歧看成共同對付的敵人，而不是相互間的隔閡，雙方互相體諒，互相讓步，促成了兼并的成功。兼并后，老廠經(jīng)過100萬元資金投入改造不僅廠貌煥然一新，而且在茉織華公司的盡力扶持下，老廠印刷業(yè)務(wù)也蒸蒸日上。然而，兼并當(dāng)年，老廠工人未加一分工資，他們提出“不成為茉織華集團唯一一家虧損企業(yè)”的口號，老廠上下齊心協(xié)力，共同努力，經(jīng)過奮力追趕，98年年底印刷廠終于實現(xiàn)扭虧增盈。坦率真誠的態(tài)度不僅使兼并過程進展順利，還保證了新生企業(yè)今后的正常發(fā)展。

　　思考之五：關(guān)注職工利益，贏得職工支持是兼并成功的保證。

　　進行國有企業(yè)資本重組直接涉及到職工的分流安置，是關(guān)系到社會穩(wěn)定的大事情。浦東新區(qū)印刷廠領(lǐng)導(dǎo)班子清楚知道企業(yè)兼并必須取得全廠職工的支持，處理得不好就會出現(xiàn)貌合神離、人心渙散的現(xiàn)象。廠領(lǐng)導(dǎo)班子以凝聚力工程為核心，尊重職工主人翁地位，關(guān)注職工利益和愿望，讓員工充分認識到此次兼并是解決企業(yè)生存發(fā)展的根本之路，是與員工自身利益緊密相連的。兼并談判中，印刷廠將職工安置問題擺在首位，實現(xiàn)全廠無一人下崗。兼并當(dāng)月，全廠職工前往浙江平湖茉織華印刷公司熟悉管理體制，進行業(yè)務(wù)短期培訓(xùn)。企業(yè)職工在廠領(lǐng)導(dǎo)班子帶領(lǐng)下迅速適應(yīng)了環(huán)境，工作更有干勁。兼并后，工廠業(yè)務(wù)繁忙，經(jīng)常加班加點，帶病堅持工作的不在少數(shù)。但職工常說，廠有今天不容易，我們要珍惜來之不易的機會。浦東新區(qū)印刷廠的兼并不僅盤活了企業(yè)，更激發(fā)了企業(yè)職工的潛力，使企業(yè)重新煥發(fā)勃勃生機。

　　思考之六：多方支持，形成合力是兼并成功的重要條件。

　　國有企業(yè)兼并不僅僅是兼并雙方的事情，而且需要得到社會各方的共同支持。在浦東新區(qū)印刷廠尋找兼并伙伴過程中，政府部門積極提供市場信息，為企業(yè)兼并牽線搭橋，在兼并談判時，政府充分發(fā)揮“參與、引導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、服務(wù)”等職能。對于多數(shù)企業(yè)來說，兼并是破天荒頭一遭，對國家有哪些政策、應(yīng)解決哪些方面的問題、怎樣解決等知之甚少。在這種情況下，浦東新區(qū)產(chǎn)權(quán)交易所等部門充分發(fā)揮社會中介的作用，在浦東新區(qū)印刷廠的兼并過程中，積極出謀劃策，與企業(yè)一起制定了合理的、能夠妥善處理好各方面利益關(guān)系的兼并方案。企業(yè)兼并還需要良好的外部環(huán)境，茉織華集團對浦東新區(qū)印刷廠進行兼并充分利用了上海市和新區(qū)制訂的一系列扶持政策，對促進兼并成功起到了推動作用。

　　資產(chǎn)在流動中升值，在沉淀中消失，資產(chǎn)的價格由市場決定，而不拘泥于帳面的數(shù)值，從長遠、整體來看資產(chǎn)的價值，而不是靜止地看資產(chǎn)的價值，浦東新區(qū)印刷廠的兼并案例或許可以給我們一些啟迪。