可轉換公司債券是企業(yè)購入的可在一定時期以后轉換為股份的債券。可轉換公司債券屬于混合證券，對于發(fā)行企業(yè)而言，既具有負債的性質，又具有所有者權益性質；對于債券持有者而言，既具有債權的性質，又具有股權的性質。

　　對作為投資者的債券持有人而言，投資于可轉換公司債券一般基于兩種考慮：一方面，在發(fā)行企業(yè)效益不佳的情況下，債券持有者作為企業(yè)的債權人，有權取得固定的利息，并到期收回本金，即使在發(fā)行企業(yè)破產清算，債券人也有優(yōu)先清償權，雖然這并不是投資者的初衷；另一方面，在發(fā)行企業(yè)效益較好的情況下，債券持有人將債券轉換為股份，可以享受股利和資本增值的利益，或在股票市場上該股票價格上漲時，將轉換的股份出售，可得到較高的收益。

　　投資者持有可轉換債券除基于以上考慮外，還可能是出于其他一些“特殊目的考慮”，如控制上下游企業(yè)，形成供、產、銷一體化的規(guī)模效益，利用上市公司上市資源為自己服務等一些為本企業(yè)長期生產經營目標服務的目的。

　　現(xiàn)行投資可轉換公司債券的會計核算在我國，上市公司和重點國有企業(yè)經批準可發(fā)行可轉換公司債券，期限為三到五年，在會計核算中，企業(yè)購入可轉換公司債券在轉換為股份之前，屬于債權性質的投資，因此，在未轉換為股份之前，其會計處理與長期債權投資相同；轉換為股份時，按帳面價值作為轉換基礎，除債券面額不足轉換為1股股份，按規(guī)定可以收回現(xiàn)金外，其余均轉換為股權投資，作為轉換后股權投資的成本。

　　可轉換公司債券投資者可采取股權投資的核算方法當投資者持有可轉換公司債券是出于一些特殊目的考慮，如控制上下游企業(yè)，形成供、產、銷一體化的規(guī)模效益，利用上市公司上市資源為自己服務等一些目的，在投資之初就可確定是為了轉換為股份而長期持有。

　　在這種情況下，我認為投資者可以先按照股權投資“成本法”進行核算，待發(fā)行企業(yè)可轉換公司債券到期時，或發(fā)行企業(yè)債券已經全部轉換為股份時，根據自己在發(fā)行企業(yè)總股份中所占比例及其他情況（如控制、共同控制、重大影響等情形）決定是否變更采用“權益法”進行股權投資的核算，并且對之前發(fā)行企業(yè)虧損的期間，不確認投資收益。即在投資時，將購買可轉換公司債券所支付的資金全部計入股權投資的成本（含有的已宣告但尚未發(fā)放的利息和至投資日為止債券所含未到期利息除外），借記“長期股權投資”，貸記“銀行存款”等科目，并按期計提利息計入投資收益：1.對于按期支付利息的可轉換公司債券，計提時，借記“應收利息”，貸記“投資收益”；收到利息時，借記“銀行存款”，貸記“應收利息”；轉換為股份時，如無不到期利息，則無需進行會計處理，如含有不到期利息，則計算計入投資成本并增加本期投資收益。2. 對于到期支付利息的可轉換公司債券，計提時，借記“應收利息”，貸記“投資收益”；轉換為股份時，將已計提利息和不到期未計提利息計入投資成本，并將未計提利息部分增加為本期投資收益。之所以采取這樣的處理的理由有三：

　　一、根據投資者的投資意圖，投資之初，就已經確定作為股權投資長期持有。按照處理經濟業(yè)務“實質重于形式”的會計核算原則，拋去其作為債券投資的外在法律形式，就應該將其作為股權投資采用成本法進行核算，因為這時我們有可能不能確定將來是否能夠對發(fā)行企業(yè)具有控制、共同控制、重大影響的能力，并且在投資時債券也不具有表決的權利，所以只有在轉換后才能根據情況確定是否采用權益法進行核算。

　　二、給報表使用者傳遞明確的信息，避免操縱財務報表，防止非法目的。 采用成本法進行核算，可以使報表使用者知道債券持有者是出于什么樣的意圖而作為股權投資長期持有，而不是誤解為企業(yè)的一種簡單短期投資獲利行為。因為進行長期股權投資和短期投資的決策機構和權限不同，重大長期投資需要董事會或股東大會來決策，對企業(yè)的經營往往影響深遠重大，而短期投資往往作為閑置資金的一種短期獲利行為，一般只需總經理或財務總經理決策即可，所以其傳遞的信息也就存在著很大的不同，按股權投資成本法核算可轉換公司債券投資，更有利于向報表使用者傳遞企業(yè)投資意圖，便于報表使用者作出判斷。而且也可以避免債券持有者利用債券轉換前后核算方法的不同，粉飾會計利潤。比如，持有債券企業(yè)可根據發(fā)行債券企業(yè)的經營狀況，采取不同的經濟行為：在發(fā)行債券企業(yè)當年業(yè)績突出的情況下，將債券轉換為股份，達到持有發(fā)行企業(yè)的股份比例在50%以上，從而將發(fā)行債券企業(yè)納入在合并會計報表的合并范圍，以達到粉飾業(yè)績、獲得股市融資等一些特殊目的；在發(fā)行債券企業(yè)當年業(yè)績不好或虧損的情況下，持有債券也可以獲取固定的報表上的利息投資收益，盡管當期可能沒有實際收到一分利息的現(xiàn)金流量。

　　三、準確判斷采取何種股權核算方法，簡化會計核算。在可轉換公司債券轉換期內，債券持有人可以根據自身的需要及投資意圖將債券轉換為股份，這一行為將造成其他投資者在發(fā)行企業(yè)內所占股份比例下降，從而造成其他投資者在債券發(fā)行企業(yè)內所占權益金額發(fā)生變化，并且這種轉換行為將在相當長的時間內持續(xù)不斷發(fā)生，使投資者無法準確的確定自己在債券發(fā)行企業(yè)內所占比例及采用什么樣的股權核算方法。所以，待發(fā)行企業(yè)可轉換公司債券到期時，或發(fā)行企業(yè)債券已經全部轉換為股份時，根據自己在發(fā)行企業(yè)總股份中所占比例及其他情況決定是否變更采用“權益法”進行股權投資的核算，不僅可以準確的確定持有人在發(fā)行企業(yè)總股份中所占比例以決定采取怎樣的會計處理方法，而且又可以避免隨股份比例的變動而帶來的頻繁帳務調整，有利于簡化了核算程序。

　　四、發(fā)行企業(yè)虧損的期間，不確認投資收益，符合股權投資的經濟實質。投資企業(yè)僅享有投資后被投資企業(yè)經營所獲利潤的權利，投資之前被投資企業(yè)產生利潤已經包含在投資成本中，并且投資企業(yè)僅以投資為限對被投資企業(yè)承擔責任，同時按投資比例享有經營利潤和承擔經營虧損，所以當被投資企業(yè)發(fā)生虧損時，在成本法核算的情況下，不確認利息為投資收益，可以看作是投資成本的收回，沖減長期股權投資成本，更符合經濟業(yè)務的實質。