外商投資企業(yè)就是通常所說的“三資”企業(yè)。迄今深圳、上海證券交易所尚沒有外商控股的“三資”企業(yè)在A股市場里上市，但隨著中國證券市場的擴大，特別是中國加入WTO后，外商投資企業(yè)會更多地尋求在中國證券市場的融資和投資。會計師事務(wù)所在執(zhí)業(yè)過程中，也有不少外商投資企業(yè)咨詢?nèi)绾卧谥袊C券市場上市。因此，討論外商投資企業(yè)的改制設(shè)立股份有限公司及上市的有關(guān)問題就很有價值和指導意義。外商投資企業(yè)上市的流程一般為改組（制）設(shè)立股份有限公司；改組輔導期一年屆滿通過改制驗收；向中國證監(jiān)會申請公開發(fā)行：向中國證監(jiān)會申請上市；上市掛牌買賣。以下內(nèi)容為我會專業(yè)技術(shù)委員會證券期貨審計業(yè)務(wù)研究小組的研究成果，可供同行在有關(guān)的審計和咨詢工作時參考。

　　一、外商投資企業(yè)如何改制設(shè)立股份有限公司

　　（一）外商投資企業(yè)改制成股份有限公司一般經(jīng)過的程序

　　1.原外商投資企業(yè)董事會決議企業(yè)改組。

　　2.原外商投資企業(yè)投資者決議終止原合同、章程。

　　3.訂立發(fā)起人協(xié)議。

　　4.向原企業(yè)所在地省級人民政府及對外經(jīng)貿(mào)部門提交必要文件。

　　5.經(jīng)同意后轉(zhuǎn)報對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部審批。

　　6.經(jīng)批準后公告轉(zhuǎn)制。

　　7.發(fā)起人繳足所認購股本（并增資情況下）并經(jīng)驗資。

　　8.籌辦創(chuàng)立大會通過股份有限公司章程。

　　9.辦理變更登記，原企業(yè)一切權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)由股份有限公司承擔。

　?。ǘ└鶕?jù)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》改制的條件

　　1.應(yīng)當有五人以上為發(fā)起人（但發(fā)起人不得超過50人）。

　　2.發(fā)起人過半數(shù)在國內(nèi)有住所。

　　3.最近3年盈利記錄。

　　4.注冊資本不低于人民幣3000萬元（公司法規(guī)定最低限額為人民幣1000萬元）。

　　5.外國投資者擁有股權(quán)不低于25％。

　　（三）連續(xù)計算公司的經(jīng)營業(yè)績時應(yīng)采取的原則

　　1.配比原則。主要指采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立。

　　2.整體改制重組。主要指采取變更方式設(shè)立。

　　3.合并方應(yīng)有盈利記錄。指采取吸收合并設(shè)立擬上市公司。

　?。ㄋ模┨岢錾鲜猩暾埱蔼毩⑦\行期間應(yīng)因具體情況而有所不同

　　1.存續(xù)分立、解散分立情況下獨立運行期間為一個完整的會計年度。

　　2.吸收合并、新設(shè)合并情況下獨立運行期間為一個完整的會計年度。

　　3.改制重組涉及重大資產(chǎn)、股權(quán)、債務(wù)變化的情況下獨立運行期間應(yīng)為1～3個完整的會計年度或24個月至36個月。

　　4.存在財務(wù)報表、稅務(wù)、出資等方面違法違規(guī)的情況，規(guī)范運行期間為12個月。

　?。ㄎ澹┡c財務(wù)報告相關(guān)的問題

　　擬上市的企業(yè)應(yīng)以現(xiàn)有的企業(yè)架構(gòu)為基準，按照《企業(yè)會計制度》編制不少于最近三個會計年度加上截至改制基準日止的最近一期的財務(wù)報告，并需聘請具有證券、期貨從業(yè)資格的會計師事務(wù)所進行審計三年又一期的財務(wù)報告，并出具審計報告。同時還應(yīng)聘請具有證券、期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行資產(chǎn)評估并出具評估報告。營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日為股份有限公司成立日，并于成立日按凈資產(chǎn)折成“股本”入賬。有限責任公司依法經(jīng)批準變更為股份有限公司時，折合的股份總額應(yīng)相當于公司凈資產(chǎn)額。但是凈資產(chǎn)折股時依據(jù)審計結(jié)果還是評估結(jié)果還尚不明朗。

　　關(guān)于改制基準日至公司成立日之間產(chǎn)生的凈利潤（虧損），目前還沒有相關(guān)的規(guī)定，只有財政部在1995年以財工字29號文件對國有企業(yè)改制有相應(yīng)的處理。具體處理是：凈利潤轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積專項用于今后國家股的配股；凈虧損則轉(zhuǎn)入股份公司的應(yīng)付股利借方，今后用國家股應(yīng)得的股利彌補。外商投資企業(yè)是否參照這個規(guī)定，也尚未明確。

　?。┤暧忠黄跁媹蟊碇鼐幖皩徲嫅?yīng)按新會計準則和制度編制

　　根據(jù)證監(jiān)會計字（2001）14號《關(guān)于上市公司、擬首次發(fā)行股票并上市的公司做好與新會計準則和制度相關(guān)信息披露工作的通知》三年又一期會計報表重編及審計應(yīng)按新會計準則和制度編制。《企業(yè)會計制度》與《外商投資企業(yè)會計制度》有較大差異，執(zhí)行《企業(yè)會計制度》將影響財務(wù)報告的以下內(nèi)容，具體包括（1）資產(chǎn)減值（2）壞賬準備：（3）存貨跌價準備；（4）長短期投資減值準備；（5）固定資產(chǎn)及在建工程減值準備：（6）無形資產(chǎn)減值準備；（7）開辦費一次計入當期損益；（8）稅務(wù)調(diào)整。

　?。ㄆ撸┥暾堅O(shè)立股份公司所需材料改制為股份有限公司應(yīng)報送的材料

　　1.原外商投資企業(yè)的合同、章程。

　　2.原外商投資企業(yè)董事會關(guān)于企業(yè)改組的決議。

　　3.原外商投資企業(yè)投資者關(guān)于終止原合同、章程的決議。

　　4.原外商投資企業(yè)資產(chǎn)評估報告。

　　5.發(fā)起人協(xié)議。

　　6.股份有限公司章程。

　　7.原外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、批準證書，最近連續(xù)3年的財務(wù)報告。

　　8.設(shè)立股份有限公司的申請書。

　　9.發(fā)起人的資信證明。

　　10.可行性研究報告。

　?。ò耍└闹圃O(shè)立股份有限公司可能涉及的主管或監(jiān)管政府部門

　　改制設(shè)立股份有限公司可能涉及的主管或監(jiān)管政府部門包括：證管辦、省級人民政府（外經(jīng)貿(mào)委）、國家外經(jīng)貿(mào)部和國家財政部。有些地方還可能涉及到體改委和企業(yè)主管機關(guān)。

　?。ň牛┹o導期及改制驗收

　　按照規(guī)定，股份公司改制后需要一年的輔導期，輔導期屆滿后，應(yīng)向主管機關(guān)提交改制驗收申請。通過改制驗收后（驗收改制約需3個月），再完成招股申報材料。進入公開發(fā)行階段。

　　二、外商投資企業(yè)改制及申請上市過程中常見的問題及應(yīng)注意事項

　?。ㄒ唬I(yè)務(wù)（資產(chǎn)）重組

　　擬上市公司最近36個月發(fā)生的重大資產(chǎn)或股權(quán)變化對發(fā)行上市申請時間的影響如下：

　　1.連續(xù)12個月內(nèi)發(fā)生。按照規(guī)定累計50％或單次30％以上自變化之日起獨立運行一個完整會計年度后才能提出上市申請。累計80％或單次60％以上自變化之日起獨立運行二個完整會計年度后才能提出上市申請。

　　2.發(fā)生變化導致實質(zhì)控股股東變更、主營業(yè)務(wù)變更或累計2／3管理層發(fā)生變更。在這種情況下自變化之日起獨立運行24個月后才能提出上市申請。

　　3.連續(xù)12個月內(nèi)發(fā)生債務(wù)重組（如以資抵債、債務(wù)轉(zhuǎn)移等）的金額占凈資產(chǎn)比例累計達50％或單次達30％以上。在這種情況下應(yīng)參照資產(chǎn)或股權(quán)變化的原則處理。

　　4.發(fā)生整體置換。在這種情況下需運行至少三個完整的會計年度。

　?。ǘ┆毩⒔?jīng)營問題

　　獨立經(jīng)營應(yīng)堅持業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機構(gòu)、財務(wù)“五分開”的原則。在檢查獨立經(jīng)營時應(yīng)檢查是否存在以下問題：

　　1.“兩塊牌子，一套人馬”混合經(jīng)營，合署辦公的情況。

　　2.訂單及生產(chǎn)技術(shù)受控于母公司（兩頭在外）。

　　3.采購及銷售價格是否由控股公司決定。

　　4.未依法登記商標權(quán)或商標權(quán)為關(guān)聯(lián)企業(yè)所有。

　　5.部分成本費用由境外吸收而未反映于擬上市公司的會計報表中。

　?。ㄈ╆P(guān)聯(lián)交易問題

　　關(guān)聯(lián)方應(yīng)定義為：

　?。?）控股股東及對其有實質(zhì)影響的法人或自然人；

　?。?）持股5％以上股東直接控制企業(yè)；

　?。?）控股股東所控制或參股的企業(yè)，以及合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)；

　?。?）重要管理層及其關(guān)系親密的家庭成員、與所直接控制的企業(yè)：

　?。?）其他有實質(zhì)影響的法人或自然人。

　　在審計過程中應(yīng)注意：

　　1.50％以上營業(yè)收入和利潤來自關(guān)聯(lián)交易的，在沒有制定減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的實施方案前，不得提出發(fā)行上市申請。

　　2.單次RMB300萬元以上或交易金額占凈資產(chǎn)0.5％以上的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易應(yīng)經(jīng)股東大會同意。

　　3.無法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循公開、公平、公正原則，交易價格應(yīng)不偏離市場價格。

　?。ㄋ模┩瑯I(yè)競爭問題

　　審計時應(yīng)關(guān)注上市公司與第一大股東及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人從事相同或相似的業(yè)務(wù)。擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請前，應(yīng)通過以下方式（但不限于）解決同業(yè)競爭問題：

　　1.將競爭性業(yè)務(wù)集中于擬上市公司。

　　2.競爭方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓于無關(guān)聯(lián)第三方。

　　3.擬發(fā)行上市公司放棄競爭性業(yè)務(wù)。

　　4.競爭方出具非競爭承諾函。

　?。ㄎ澹┳詴嫀熢趯徲嬤^程中應(yīng)關(guān)注的土地使用權(quán)問題

　　1.擬上市公司原則應(yīng)以出讓方式取得。

　　2.以租賃方式從主發(fā)起人或控股股東取得合法土地使用權(quán)的，應(yīng)確定租賃期限和付費方式。

　　3.股東投入劃撥地必須補繳出讓金。

　　4.必須取得國土局的相關(guān)批文及權(quán)證。

　?。┳詴嫀熢趯徲嬤^程中應(yīng)關(guān)注的稅務(wù)問題

　　1.地方政府不合國家規(guī)范額外給予稅收優(yōu)惠的處理。

　　2.轉(zhuǎn)移計價問題。

　　3.外籍人員（個人所得稅問題）。

　　4.其他違反稅務(wù)法規(guī)事項。

　?。ㄆ撸┳詴嫀熢趯徲嬤^程中應(yīng)關(guān)注的有關(guān)會計問題

　　1.可能存在部分收入、成本、或費用沒有在中國境內(nèi)的會計報表中反映。

　　2.不同會計制度即改制前執(zhí)行《外商投資企業(yè)會計制度》和改制后執(zhí)行《企業(yè)會計制度》的銜接問題。

　　3.提取資產(chǎn)減值準備對前三年業(yè)績的影響。

　　4.職工獎福基金及公益金的不同會計處理問題。

　　三、證監(jiān)會對申請上市的審核重點

　　根據(jù)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)2001（41）號文《格式準則第1號——招股說明書》第十節(jié)“財務(wù)信息”的規(guī)定，中國證監(jiān)會對擬上市公司涉及財務(wù)信息的審核要點可能包括以下幾個方面：（1）發(fā)行人主營業(yè)務(wù)是否明確；（2）是否具有連續(xù)3年盈利的經(jīng)營業(yè)績（凈資產(chǎn)收益率不得低于6％）（3）關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范；（4）募集資金用途及盈利預測；（5）經(jīng)審計過的主要財務(wù)指標。具體有資產(chǎn)負債率（一般不高于70％）無形資產(chǎn)占資產(chǎn)比例（一般不高于20％）累計投資額是否未超過凈資產(chǎn)的50％。

　　四、其它問題

　　1.外商投資企業(yè)在改組上市時，資產(chǎn)評估增值的部分是否需要征收所得稅現(xiàn)在尚不明朗。

　　2.現(xiàn)在普遍存在的兩頭在外的外資企業(yè)，就是那種原材料進口，產(chǎn)品外銷的企業(yè)，存在著大量的關(guān)聯(lián)交易。這種企業(yè)不符合上市的要求，因為它的原材料、銷售都受國外公司的限制，違反獨立經(jīng)營的原則。針對這種企業(yè)銷售價格和報關(guān)價相差很遠的情況，應(yīng)按其銷售價格來入賬，并評估其因為低報報關(guān)價所帶來的或有負債（稅收罰款），并在必要的時候披露，以減小審計風險。

　　3.外商投資企業(yè)要符合獨立經(jīng)營的原則是有相當?shù)碾y度，如果它無法滿足獨立經(jīng)營的原則，那么國有企業(yè)改制上市中的問題，外商投資企業(yè)可能也存在。而且由于其關(guān)聯(lián)方交易大部分是境外的企業(yè)與境內(nèi)的企業(yè)進行的，可能給政府監(jiān)管與注冊會計師審計帶來很大的難度。

　　總之，現(xiàn)階段外商投資企業(yè)上市可能廣告意味大于實質(zhì)意味，但從長遠來說未嘗不是一種趨勢。因此，值得同行們加以關(guān)注。