一、上市公司現(xiàn)行財務(wù)報表審計委托模式

　?。ㄒ唬┥鲜泄矩攧?wù)報表審計委托模式的歷史演進(jìn)筆者認(rèn)為上市公司財務(wù)報表審計委托模式經(jīng)歷了三個發(fā)展階段，由最初的管理層委托注冊會計師審計，發(fā)展到由公司股東擔(dān)任委托方，最終形成現(xiàn)行的由審計委員會委托事務(wù)所進(jìn)行審計的模式，具體過程如下：

　　第一個階段：由公司管理層擔(dān)任審計委托方。19世紀(jì)中期，上市公司財務(wù)報表審計主要是由公司管理層自愿委托會計師事務(wù)所進(jìn)行，以增加財務(wù)報表所披露信息的可信賴程度。此時，美國還缺乏強制性規(guī)則要求對公司披露的財務(wù)信息的真實性進(jìn)行審查。而英國《1856年公司法》也只是允許股份公司在章程中自主規(guī)定是否進(jìn)行審計，同時授權(quán)政府有關(guān)部門在一定比例的股東（股東人數(shù)以及所擁有的股票價值達(dá)到五分之一以上）提出要求時對公司的財務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查。19世紀(jì)末期至20世紀(jì)初期，上市公司財務(wù)報表審計由管理層自愿委托審計過渡到強制委托審計，法定審計得以產(chǎn)生。1720年英國的南海公司泡沫事件，標(biāo)志著自愿委托審計走向法定審計的開始，隨后英國《公司法》中已明確規(guī)定了公司的會計賬簿、記錄都必須經(jīng)過審計，其資產(chǎn)負(fù)債表必須附有審計報告。美國國會也先后于1933年和1934年制訂了《證券法》和《證券交易法》，對審計作出強制性要求。

　　第二個階段：審計委托方由公司管理層轉(zhuǎn)向了公司的股東。根據(jù)這一審計模式下，財產(chǎn)的所有者（股東）為保證獲得真實可靠的信息．委托獨立的第三方（注冊會計師）對經(jīng)營者（管理層）的經(jīng)營狀況進(jìn)行審查和評價。理論上，監(jiān)督者與被監(jiān)督者之間沒有子契約，不會發(fā)生勾結(jié)、共謀。所有者、經(jīng)營者和第三方是相互獨立、相互制約、權(quán)責(zé)分離的三角關(guān)系。然而在實際執(zhí)行過程中，一方面，由于上市公司股權(quán)分散，一股獨大，大股東與管理層合謀侵害中小股東的利益；另一方面，中小股東由于所持股份較小，沒有適合的方式同時也沒有積極性參與公司的經(jīng)營決策。這些都導(dǎo)致不少上市公司股東大會受到大股東或者管理層的操縱，股東大會流于形式。

　　第三個階段，審計委托方由公司的股東轉(zhuǎn)向?qū)徲嬑瘑T會，這也是目前所實行的財務(wù)報表委托審計模式。審計委員會制度起源于1938年發(fā)生的美國邁克森•羅賓斯藥材公司倒閉案，為了重樹社會大眾對于外部審計師的超然獨立性及專業(yè)能力的信任，1939年美國證券交易委員會在其發(fā)布的第19號會計系列文告中首次建議由董事會設(shè)立一個專門委員會代表股東負(fù)責(zé)選任外部注冊會計師。同年美國紐約證券交易所也提出了“由公司的非執(zhí)行董事組成一個特殊的委員會來選擇公司的審計人員”的建議。而中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委也于2002年1月7日聯(lián)合發(fā)布了《上市公司治理準(zhǔn)則》。該準(zhǔn)則第五十二條規(guī)定“上市公司董事會可以設(shè)立戰(zhàn)略、審計、提名、薪酬與考核等專門委員會。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中獨立董事應(yīng)占多數(shù)（二分之一以上）并擔(dān)任召集人”。目前，審計委員會有“由二分之一獨立董事組成”向“全部由獨立董事組成”方向發(fā)展的趨勢。

　　然而目前實行的審計委員會制度也有其固有缺陷，由于《公司法》對獨立董事的任職條件要求較高，不僅要求其獨立于企業(yè)．還要求其具備專業(yè)勝任能力。目前我國的獨立董事多是由高校教師和退休官員擔(dān)任，一方面這些人員與企業(yè)接觸少，缺乏生產(chǎn)經(jīng)營和管理經(jīng)驗，其專業(yè)勝任能力應(yīng)受到質(zhì)疑，另一方面，獨立董事的薪金由企業(yè)支付，薪金的標(biāo)準(zhǔn)較難確定，若薪金過高，將影響?yīng)毩⒍碌莫毩⑿?，而薪金過低又會打擊獨立董事履行職責(zé)的積極性。因此，審計委員會委托模式下的獨立董事制度往往會出現(xiàn)“獨立不董事，董事不獨立“現(xiàn)象，中小股東權(quán)益難以得到維護(hù)。

　?。ǘ┥鲜泄矩攧?wù)報表審計委托模式的其他設(shè)想目前，關(guān)于財務(wù)報表審計的委托方由誰擔(dān)任的問題，學(xué)術(shù)界持有不同的看法。有部分學(xué)者提出由監(jiān)管機構(gòu)委托會計師事務(wù)所對財務(wù)報表進(jìn)行審計，認(rèn)為應(yīng)把公司分為上市公司和非上市公司，上市公司審計業(yè)務(wù)由證監(jiān)會下設(shè)審計監(jiān)管中心行使審計委托權(quán)，非上市公司審計業(yè)務(wù)則由國家審計署、地方審計局下設(shè)審計監(jiān)管中心按非上市公司隸屬關(guān)系、規(guī)模行使委托權(quán)。也由有部分學(xué)者在此觀點下補充提出利用監(jiān)管機構(gòu)招投標(biāo)機制選擇會計師事務(wù)所。筆者認(rèn)為政府作為委托方必然會導(dǎo)致尋租行為及腐敗問題滋生。并且招投標(biāo)方式確定會計師事務(wù)所的程序復(fù)雜，容易導(dǎo)致事務(wù)所低價競爭行為，從而影響審計質(zhì)量。

　　二、新型財務(wù)報表審計委托模式——財務(wù)報表保險制度

　?。ㄒ唬┴攧?wù)報表保險制度的運作機制針對現(xiàn)行財務(wù)報告審計模式的缺陷，美國紐約大學(xué)的會計學(xué)教授喬斯華•羅恩（Joshua Ro-nell）于2002年提出了建立一種新型的財務(wù)報告審計模式——財務(wù)報表保險制度（Financial statement insurance，簡稱FSI），旨在利用市場機制，從源頭上消除可能威脅審計獨立性的制度基礎(chǔ)。在該制度下，公司管理層不再直接聘請會計師事務(wù)所對財務(wù)報告進(jìn)行審計。而是向保險公司購買財務(wù)報表保險，由保險公司聘請會計師事務(wù)所對投保公司的財務(wù)報告進(jìn)行審計，根據(jù)審計的結(jié)果評估其錯報風(fēng)險并確定承保金額及保險費率，對因為財務(wù)報告錯報造成投資者重大損失的，由保險公司負(fù)責(zé)對投資者進(jìn)行賠償（設(shè)定一定的免賠額）。

　　財務(wù)報表保險的基本運作程序：第一步，由上市公司管理層向保險公司發(fā)出投保要約，保險公司對該上市公司進(jìn)行初步的風(fēng)險評估。應(yīng)充分考慮企業(yè)所處行業(yè)的特點、企業(yè)的核心競爭力、企業(yè)內(nèi)部控制制度的運行情況等因素，根據(jù)初步的評估結(jié)果決定是否接受該要約。第二步，如果保險公司決定接受該要約，則向公司管理層出具投保建議書，建議書中包括保額和保險費率的對照表。第三步，公司管理層將投保建議書和投保計劃交由股東大會，由股東大會決定是否投保及投保的保險金額，并由股東大會在最高保險金額下投票選擇任何一檔的保費及相應(yīng)的費率。股東大會的決定必須對外公布。第四步，股東大會決定投保后，由保險公司通過招投標(biāo)的方式聘請會計師事務(wù)所對投保公司的財務(wù)報告進(jìn)行審計，如果是標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告，則保險公司同意承保并簽發(fā)保單。如果是其他意見的審計報告，則保險公司應(yīng)重新與投保公司商議保單條款或者拒絕承保。第五步，保險公司必須向公眾披露保險合同，如果保險事故發(fā)生，保險公司對投資者承擔(dān)一定額度的賠償責(zé)任，并向其聘請的會計師事務(wù)所追償部分金額（會計師事務(wù)所的民事責(zé)任）。

　?。ǘ┴攧?wù)報表保險制度的優(yōu)勢財務(wù)報表保險制度的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在以下幾方面：

　?。?）財務(wù)報表保險制度解決了傳統(tǒng)審計模式的固有缺陷，大大增強了審計的獨立性。通過保險公司聘請會計師事務(wù)所，切斷了注冊會計師與被審計單位的直接經(jīng)濟利益聯(lián)系，審計人員獨立性增強，將會更加注重被審計單位財務(wù)報告的質(zhì)量，保險公司為降低自身的經(jīng)營風(fēng)險，也必然要求被審計單位提供高質(zhì)量的會計信息，出具真實的財務(wù)報告，保險公司與會計師事務(wù)所的目標(biāo)趨于一致，能更好得保護(hù)投資者的利益。

　?。?）財務(wù)報表保險制度能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高整個社會的資金使用效率。在該制度下，保險公司向公眾披露了保險合同的條款，上市公司的投保額以及保險費率等信息可以成為衡量其財務(wù)報告質(zhì)量和投資風(fēng)險的可靠指標(biāo)，投保額相同時，保費率越低，財務(wù)報告質(zhì)量越高；保費率相同時，投保額越高，財務(wù)報告質(zhì)量越高。這將大大減少信息不對稱現(xiàn)象，一方面，公司經(jīng)營者與所有者之間的溝通更加順暢，另一方面，投資者能夠較準(zhǔn)確得估計所持有股票、債券等資產(chǎn)的內(nèi)在價值，做出明智的投資選擇。最終，市場上的資金大都留向了使用效率較高的企業(yè)，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。

　?。?）財務(wù)報表保險制度有利于改善公司治理。為公司提供高質(zhì)量會計信息創(chuàng)造動力。在該制度下，公司的股價必然會受到投保額和保費率的影響，那些投保額低、保費率高的公司的股價也相應(yīng)較低，給公司管理層提高財務(wù)報表質(zhì)量反映真實經(jīng)營情況帶來內(nèi)在激勵和外在壓力。

　?。?）財務(wù)報表保險制度將有利于提高審計行業(yè)的整體執(zhí)業(yè)水平，同時減少整個社會的法律訴訟成本。由保險公司作為審計委托人，如果會計師事務(wù)所失信于一家保險公司，必然會失去該保險公司旗下全部上市公司的審計業(yè)務(wù)，同時由于上市公司與會計師事務(wù)所原本的直接經(jīng)濟聯(lián)系已被切斷，這是會計師事務(wù)所必然會以質(zhì)量競爭取代低價競爭，審計師依靠自己的專業(yè)勝任能力來贏得市場份額，整個審計行業(yè)的執(zhí)業(yè)水平提高的同時，審計報告質(zhì)量也會隨之提高，因此，由于審計失敗造成的股東損失及由此產(chǎn)生的法律訴訟的可能性會有所降低，整個社會的法律訴訟成本會減少。

　?。?）財務(wù)報表保險制度有利于提高證券市場的運行質(zhì)量，恢復(fù)投資者的信心。該制度通過環(huán)環(huán)相扣的利益關(guān)系最大化了舞弊和疏忽的成本。從宏觀上看，其將保險業(yè)引入會計師事務(wù)所，有效緩解了審計市場供求不平衡現(xiàn)狀，使會計師事務(wù)所的弱勢地位有所改善，保險業(yè)本身的社會信譽也可使投資者對事務(wù)所更有信心。

　　（三）財務(wù)報表保險制度的缺陷及推行障礙財務(wù)報表保險制度推行的缺陷及障礙主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　?。?）從需求角度來看，保險業(yè)務(wù)是建立在隨機事件的大數(shù)法則定理上的，其存在需要大量的參保人，而任何一種產(chǎn)品在推行初期往往缺乏市場需求，參保人數(shù)量有限必然導(dǎo)致保險業(yè)務(wù)推出困難。首先，就保險公司而言，由于財務(wù)報表保險制度僅僅停留在理論階段，國內(nèi)、國外均無可以借鑒的經(jīng)驗，因此，保險公司推行風(fēng)險較高，在沒有政策支持的情況下，不會輕易推行這一保險產(chǎn)品。其次，就上市公司而言，由于目前我國的審計市場的需求屬于強制性需求，上市公司缺乏審計的自主性，如果該保險缺乏強制性，潛在的投保人往往會缺乏夠買的積極性，很可能出現(xiàn)所有的上市公司串謀不購買保險的情況。

　?。?）從市場角度來看，羅恩指出該制度建立在證券市場處于次強勢的基礎(chǔ)上，同時依賴于規(guī)范的保險業(yè)和完善的法律法規(guī)。但我國證券市場的效率目前仍處于一個較低的水平，對于其是否已達(dá)到弱強式仍存在爭論，推行財務(wù)報告審計制度缺乏市場條件。

　?。?）從上市公司角度來看，增加企業(yè)的融資成本。首先，由于保險公司為了彌補自己聘請會計師事務(wù)所的費用，會抬高保險收費，上市公司購買保險的成本必然大于直接購買審計服務(wù)的成本。其次，根據(jù)中國證監(jiān)會公布的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》及《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，公司首次公開發(fā)行股票（簡稱“IPO”）及在增發(fā)股票時，發(fā)行人應(yīng)擁有注冊會計師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告，要求發(fā)行人的會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，財務(wù)報表的編制符合企業(yè)會計準(zhǔn)則和相關(guān)會計制度的規(guī)定，在所有重大方面都公允地反映了發(fā)行人的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊會計師出具了無保留意見的審計報告。因此，上市公司在進(jìn)行融資時，可能會出現(xiàn)既需要購買審計服務(wù)，又需要購買財務(wù)報表保險的情況。

　　（4）從保險公司角度看，由于影響審計質(zhì)量的因素多樣，衡量風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)難以確定，財務(wù)報表險種定價困難。主要反映在投保公司對財務(wù)報表保險的風(fēng)險評估技術(shù)及保險范圍與保險費用的合理確定，對投資者損失的責(zé)任認(rèn)定，對投資者損失金額的確定等方面尚無研究依據(jù)和經(jīng)驗借鑒。

　　（5）從投資者的角度看，難以得到公平受償，權(quán)益沒有保障。首先，保險公司為減少可能出現(xiàn)的損失，會采取抗擊訴訟策略使風(fēng)險反向轉(zhuǎn)移，如制定苛刻甚至難以操作和無法辨清責(zé)任的保險條款。損害投資者的利益。其次，投資者在虛假會計信息下導(dǎo)致投資失敗，主動索賠的法律意識淡薄。最后，投資者也有投資數(shù)額大小之分，并且投資者遍布全國各地，實際賠償在操作上存在困難。

　?。?）從會計師事務(wù)所的角度來看，會計師事務(wù)所可能因此面臨失業(yè)壓力，審計獨立性問題也將出現(xiàn)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。保險公司為降低財務(wù)報表保險的收費以吸引更多的客戶，會選擇用內(nèi)設(shè)審計部門直接進(jìn)行審計的方式取代聘請第三方，此時的保險公司可以看做是審計人，其與被審計人——上市公司之間存在直接經(jīng)濟利益，傳統(tǒng)審計模式下的會計師事務(wù)所與被審計單位之間的直線關(guān)系轉(zhuǎn)移為保險公司與被審計單位之間的直線關(guān)系，保險公司與被審計單位合謀的可能性增大，影響審計獨立性的威脅并未從根源上得到消除，同時會計師事務(wù)所也將面臨失去審計客戶所帶來的壓力。

　　三、財務(wù)報表保險制度的完善建議

　?。ㄒ唬┘訌妼ω攧?wù)報表保險業(yè)務(wù)的宣傳力度針對財務(wù)報表保險業(yè)務(wù)缺乏市場需求問題。筆者建議，首先，保險公司方面，應(yīng)當(dāng)加大對該項業(yè)務(wù)的宣傳力度，同時通過試點的方式分階段實行，一方面可以及時發(fā)現(xiàn)和解決推行中的出現(xiàn)的問題，另一方面，可利用現(xiàn)有試點的成功案例進(jìn)行宣傳，減少消費者的認(rèn)識偏差，擴大業(yè)務(wù)的影響力和認(rèn)可度。其次，國家方面，應(yīng)從政策上給予支持，比如加大對建立財務(wù)報表保險制度推行初期的財政投入，同時應(yīng)該制定強制性的法律法規(guī)，比如要求上市公司均應(yīng)當(dāng)購買財務(wù)報表保險，保證該保險業(yè)務(wù)推行的市場需求。

　　（二）建立財務(wù)報表保險制度推行所需要的外部環(huán)境針對我國證券市場效率較低問題，應(yīng)著手健全我國的證券市場和保險市場，建立財務(wù)報表保險制度推行所需要的外部環(huán)境。如進(jìn)一步完善我國的資本市場、加快我國保險業(yè)的發(fā)展、積極穩(wěn)妥地推進(jìn)保險業(yè)向?qū)徲嫀煒I(yè)滲透以及建立健全保險公司的執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管體制等。當(dāng)證券市場和保險市場都較為完善時，由于保險公司非人力資產(chǎn)的特點和更強的信號傳遞機制的作用，財務(wù)報表保險制度能比現(xiàn)行的獨立審計制度更為有效地運行。

　?。ㄈ├脤徲嬞Y源，降低融資成本針對企業(yè)融資成本增加的問題，筆者認(rèn)為保險公司在聘請會計師事務(wù)所進(jìn)行審計后，可以將事務(wù)所出具的審計報告同時提供給企業(yè)，作為其IPO以及增發(fā)股票的依據(jù)．以解決企業(yè)既需要購買審計服務(wù)，又需要購買財務(wù)報表保險，支付雙重審計費用的現(xiàn)象，達(dá)到降低融資成本的目的。

　?。ㄋ模┘訌娯攧?wù)報表保險制度推行力度針對衡量風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)難以確定、保險定價困難問題。筆者認(rèn)為學(xué)術(shù)界應(yīng)當(dāng)加大財務(wù)報表保險制度在推行細(xì)節(jié)和推行技術(shù)方面的研究。

　?。ㄎ澹┮?guī)范財務(wù)報表保險制度的信息披露機制針對保險公司為降低損失而制定苛刻保險條款，損害投資者利益的問題，以及保險公司可能與被審計單位合謀的問題，筆者提出以下建議：首先，應(yīng)當(dāng)健全相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范財務(wù)報表保險制度的信息披露機制。在上市公司投程中，保險公司應(yīng)當(dāng)充分披露保險合同和審計報告的相關(guān)信息。其次，應(yīng)當(dāng)建立保險公司新的業(yè)務(wù)規(guī)范，防范會計師事務(wù)所的低價競爭現(xiàn)象在保險公司問重演，同時建立保險公司、會計師事務(wù)所與監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)溝通機制

　?。嵭欣碣r過程透明化，力爭公平求償針對投資者難以得到公平求償?shù)膯栴}。筆者認(rèn)為，首先應(yīng)當(dāng)樹立投資者的主動索賠意識和法律維權(quán)意識。一方面可以加大宣傳力度。另一方面也可以建立監(jiān)管部門與投資者溝通的平臺。其次，應(yīng)實行理賠過程透明化，保險公司一方面應(yīng)規(guī)范索賠流程。另一方面應(yīng)當(dāng)披露對投資者的獲賠情況。