一、CFO制度的由來及其特征

　　首席財(cái)務(wù)官（CFO）制度起源于西方國家的國有企業(yè)。二戰(zhàn)前后，西方國家對(duì)國有企業(yè)的管理一般是由能代表國家的財(cái)政部門或主管部門在人才市場(chǎng)上招聘總經(jīng)理，由總經(jīng)理代為管理，并授權(quán)總經(jīng)理任命合適的總會(huì)計(jì)師等高級(jí)管理人員，組成經(jīng)理層，負(fù)責(zé)管理生產(chǎn)經(jīng)營。這種制度安排會(huì)直接導(dǎo)致所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，高級(jí)管理人員作為經(jīng)理層，在目標(biāo)、利益、行為等方面與所有者存在很大差異，當(dāng)雙方利益不一致時(shí)，經(jīng)理層往往實(shí)施“逆向選擇”，通過選擇會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)程序等來維護(hù)自身的利益，從而使所有者的利益受到損害。

　　因此，20世紀(jì)70年代，在美國等西方國家的公司治理結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)了一種同時(shí)進(jìn)入董事決策層和經(jīng)理執(zhí)行層、被稱為“CFO”——“首席財(cái)務(wù)官”的重要職位。借鑒著名制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家青木昌彥（日本）的思想，CFO制度是在經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離的現(xiàn)代公司中，CFO與公司其它權(quán)力層（股東大會(huì)、董事會(huì)、公司經(jīng)理層）以及其它利益相關(guān)者之間，在進(jìn)行多重博弈中形成的行事規(guī)則。現(xiàn)代CFO制度模式主要受著資本市場(chǎng)、公司資本結(jié)構(gòu)、公司治理模式等因素影響，根據(jù)資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度和公司治理模式不同，可以分為美國財(cái)務(wù)總監(jiān)、德日財(cái)務(wù)總監(jiān)和東南亞財(cái)務(wù)總監(jiān)等幾種模式。

　　CFO職業(yè)的特征主要體現(xiàn)在以下方面：（1）為社會(huì)提供重要的受托責(zé)任服務(wù)。這種受托責(zé)任體現(xiàn)在兩個(gè)方面，分別具有顯性和隱性兩種特征。從顯性方面來看，CFO在公司治理中擔(dān)當(dāng)重要的角色，為股東創(chuàng)造價(jià)值是其不可推卸的責(zé)任。重大資金和重要項(xiàng)目的管理、控制和運(yùn)作的失敗，CFO難辭其咎。從隱性方面來看，CFO必須對(duì)外提供客觀、可靠的會(huì)計(jì)信息。從某種程度上來說，會(huì)計(jì)信息是一種公共產(chǎn)品，具有引導(dǎo)資源配置的功能。（2）實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度。CFO職業(yè)需要廣泛的知識(shí)和技能，代表非常高的水平。那些具有會(huì)計(jì)師事務(wù)所從業(yè)經(jīng)歷和較高道德水平的注冊(cè)會(huì)計(jì)師。往往是較大公司CFO職位有力的競(jìng)爭者。（3）培訓(xùn)和技能在很大程度上是智力型的。（4）實(shí)行會(huì)員制的行業(yè)自我管理。（5）受到政府財(cái)政、稅務(wù)和證券等權(quán)威機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

　　二、CFO的新角色與新職能

　　近幾年，美國CFO的工作職責(zé)發(fā)生了重大變化，5年前CFO看到的僅僅是公司的財(cái)務(wù)狀況，現(xiàn)在的CFO更多關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃及整個(gè)操作和運(yùn)營。這也是越來越多的CFO成為CEO的重要原因。在世界知名企業(yè)中，CFO往往被認(rèn)為是與CEO幾乎同等地位的關(guān)鍵角色。其擁有的權(quán)力甚至能夠影響公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　來自普華永道的調(diào)查表明，CFO正從管理財(cái)務(wù)部門（重點(diǎn)在會(huì)計(jì)的控制）向領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)營部門管理的角色轉(zhuǎn)化，更重要的是，與CEO建立經(jīng)營伙伴關(guān)系。CFO已經(jīng)成為企業(yè)變革和價(jià)值增值的主力。成為企業(yè)和股東之間的溝通橋梁。接受調(diào)查的CFO中，其未來三年的時(shí)間花在會(huì)計(jì)和管理上僅占25%，剩下27%的時(shí)間用來同部門經(jīng)理打交道，23%的時(shí)間用來同CEO交往，11%的時(shí)間花在同董事會(huì)的接觸上，還有14%的時(shí)間用來與股東及其他利益相關(guān)者交往。通過與CFO的訪談，說明其作為公司變革領(lǐng)導(dǎo)的態(tài)度：（1）從會(huì)計(jì)和內(nèi)部控制走出來；（2）轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略和股東價(jià)值管理；（3）整合主要收購。

　　CFO職業(yè)為企業(yè)的決策制定與管理過程提供了強(qiáng)有力的信息支持，顯然提供的信息支持絕對(duì)不容忽視利益相關(guān)者的利益。離開消費(fèi)者和客戶的堅(jiān)定支持，企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的需求量將大幅度下滑；沒有員工的忘我努力，企業(yè)各項(xiàng)計(jì)劃的安排就得不到保障；缺少供應(yīng)商的協(xié)作，企業(yè)將不能按時(shí)提供產(chǎn)品或服務(wù)；投資者和債權(quán)人對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展所起的作用更是不言而喻的。

　　從近幾年的調(diào)查顯示來看，全球知名企業(yè)中，有近三分之一的CEO是從CFO發(fā)展而來的。CFO是公司財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)工作的最高領(lǐng)導(dǎo)者，而優(yōu)秀的CFO則不僅能維護(hù)公司的財(cái)務(wù)安全，更能投入大量的精力參與設(shè)計(jì)公司發(fā)展戰(zhàn)略。并努力促進(jìn)公司發(fā)展戰(zhàn)略與投資者的預(yù)期相一致，用行動(dòng)為公司創(chuàng)造價(jià)值。CFO不僅僅是財(cái)務(wù)總監(jiān)，更是董事會(huì)、股東，以及審計(jì)師、監(jiān)管部門的合作伙伴，是公司發(fā)展的智囊。

　　CFO在日常工作中，一方面要控制公司的財(cái)務(wù)預(yù)算和防范可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，是公司財(cái)務(wù)狀況的醫(yī)生、營養(yǎng)師和心理教師。另一方面，還要為公司的發(fā)展戰(zhàn)略提出建議，在戰(zhàn)略實(shí)施過程中建立財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)以支撐公司的運(yùn)營。

　　在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下。CFO應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的平衡師和協(xié)調(diào)專家的角色。一個(gè)稱職的CFO，善于平衡企業(yè)的眼前利益和長遠(yuǎn)利益，善于在目前業(yè)務(wù)和未來投資業(yè)務(wù)之間做好規(guī)劃，善于選擇對(duì)企業(yè)最為有利的資本結(jié)構(gòu)：在多種利益交織的聯(lián)結(jié)點(diǎn)上，呈現(xiàn)的是復(fù)雜的矛盾和利益沖突，CFO不但需要充分協(xié)調(diào)各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，同董事會(huì)溝通，還要特別善于協(xié)調(diào)同投資者、CEO、部門經(jīng)理及其下屬員工的關(guān)系。

　　三、CFO新角色的內(nèi)容分析

　　企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作既是一門科學(xué)又是一門藝術(shù)，一個(gè)優(yōu)秀的CFO應(yīng)具有企業(yè)平衡師和協(xié)調(diào)師兩方面的素質(zhì)，作為CFO新角色內(nèi)容之一的平衡，可從以下四個(gè)方面來理解：

　　第一，利益平衡（短期與長遠(yuǎn)利益）。CFO如何平衡短期與長遠(yuǎn)利益的關(guān)系決定企業(yè)的發(fā)展方向。以研發(fā)費(fèi)用為例，如果加強(qiáng)研發(fā)費(fèi)用的投入，就會(huì)影響當(dāng)期企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績，繼而損害到企業(yè)的短期利益，但是從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展來看，研發(fā)費(fèi)用的巨大投入將會(huì)帶來未來不可替代的行業(yè)競(jìng)爭力，為企業(yè)的長期發(fā)展提供更強(qiáng)的技術(shù)支持和有效保證，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)利益。

　　第二，資本結(jié)構(gòu)平衡（負(fù)債與權(quán)益融資的比例）。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的影響，在具體的實(shí)務(wù)當(dāng)中特指企業(yè)不能按時(shí)償還債務(wù)本金或利息，而導(dǎo)致企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營。為了企業(yè)的良性、健康和持續(xù)發(fā)展，在融資過程中，企業(yè)應(yīng)結(jié)合其所處行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，為企業(yè)確定合理的資本結(jié)構(gòu)，在企業(yè)總資本中選擇合適的負(fù)債比率，平衡資本結(jié)構(gòu)是CFO所要解決的重要問題。

　　第三，投資（具有多元化、盲目性）。CFO應(yīng)結(jié)合自身企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、人才儲(chǔ)備、技術(shù)能力、組織架構(gòu)及資源，確定適合企業(yè)的投資方案。平衡企業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，確定核心業(yè)務(wù)、次要業(yè)務(wù)、輔助業(yè)務(wù)，清晰劃分投資等級(jí)。

　　第四，平衡增長方式。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的主要內(nèi)容是發(fā)展，也是每個(gè)企業(yè)在激烈競(jìng)爭的市場(chǎng)中賴以生存的法寶。在公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，CFO擔(dān)任著確定企業(yè)未來平衡增長方式的重要責(zé)任。如何平衡增長方式，就是確定企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的增長率，未來增長率的確定受到企業(yè)自身財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營效率狀況的影響。所以，CFO不僅要預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)政策，確定未來資本結(jié)構(gòu)、融資方式以及渠道，還要結(jié)合未來經(jīng)營狀況展望，維持公司經(jīng)營效率，樹立銷售收入目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)有效、快速周轉(zhuǎn)。

　　CFO作為企業(yè)的協(xié)調(diào)師，不但要勤于同董事會(huì)的溝通，還要特別善于協(xié)調(diào)同投資者、CEO、部門經(jīng)理及其下屬員工之間的關(guān)系。好的溝通協(xié)調(diào)技能能根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，清楚完整地表達(dá)自己的意見，并根據(jù)具體的對(duì)象設(shè)定溝通方式以達(dá)成目標(biāo)。協(xié)調(diào)是CFO成功的基石。

　　一般來說，CFO的協(xié)調(diào)技能主要表現(xiàn)在以下五方面：

　　第一，與政府部門的協(xié)調(diào)。政府作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理者，必須要與企業(yè)發(fā)生多方面的關(guān)系。與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)發(fā)生財(cái)務(wù)關(guān)系的政府部門，主要是財(cái)政部門、稅務(wù)部門、證券管理機(jī)構(gòu)、外匯管理機(jī)構(gòu)等。財(cái)政部門作為政府管理財(cái)政、財(cái)務(wù)的重要職能部門，負(fù)責(zé)制定企業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度、財(cái)務(wù)制度、稅收政策等。CFO必須按照財(cái)政部門確定的宏觀財(cái)務(wù)、稅收、會(huì)計(jì)政策管理本企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)事宜，制定選擇適宜本企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)政策。而會(huì)計(jì)政策的選擇必須與財(cái)政部門溝通協(xié)調(diào)。取得認(rèn)可。財(cái)政部及駐各地財(cái)政監(jiān)察辦事處連續(xù)開展會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查工作，每年都會(huì)檢查出企業(yè)在會(huì)計(jì)政策選擇方面的問題，當(dāng)然主要是一些企業(yè)在會(huì)計(jì)信息上蓄意制造混亂，但也有些是因?yàn)樵谔厥鈽I(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理上會(huì)計(jì)政策選擇與財(cái)政部門缺乏溝通。

　　第二，投資者關(guān)系協(xié)調(diào)。CFO作為公司最高財(cái)務(wù)長官，是投資者和公司之間的一座橋梁，應(yīng)從多個(gè)方面使投資者與公司、投資者與管理層取得良好的溝通，以達(dá)成公司的目標(biāo)。近年一個(gè)頗為惹眼的趨勢(shì)是，越來越多的行將上市的本土大型國企或面臨融資的成長型民營企業(yè)選擇四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人和投資銀行的高級(jí)主管擔(dān)任CFO一職，這些企業(yè)看中的就是他們積累多年的全球金融圈人脈資源。

　　第三，與債權(quán)人的關(guān)系協(xié)調(diào)。一般來說，企業(yè)的主要債權(quán)人是銀行，企業(yè)的成長和發(fā)展離不開銀行的支持和幫助。公司的CFO是一個(gè)穿插在金融市場(chǎng)操作和公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理之間的舉足輕重的角色，與銀行打交道是CFO的主要工作之一。CFO應(yīng)該了解銀行的特點(diǎn)，同時(shí)讓銀行了解企業(yè)情況。銀企合作只有建立在真誠、互相信任、互相支持的基礎(chǔ)上才能達(dá)到雙贏的結(jié)果，企業(yè)也才能獲得銀行長久的信貸支持。

　　企業(yè)融資除了向銀行取得貸款外，還可以向其他非銀行機(jī)構(gòu)借款，也可以通過資本市場(chǎng)發(fā)行債券，還可以通過商業(yè)信用進(jìn)行融資。CFO在日常工作中，必須處理與其他債權(quán)人的關(guān)系，在恪守信用的原則下取得債權(quán)人的信任和支持，使企業(yè)獲得足夠的財(cái)務(wù)支持以利于企業(yè)的發(fā)展。

　　第四，與采購部門和供應(yīng)商的協(xié)調(diào)。CFO應(yīng)了解企業(yè)的原材料、燃料等的使用情況和生產(chǎn)工藝，幫助采購部門制定合理的經(jīng)濟(jì)訂購指標(biāo)和合理的備用量，以便節(jié)省庫存費(fèi)用和物流成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。CFO應(yīng)不斷了解市場(chǎng)行情，從公司全局利益出發(fā)，及時(shí)與采購部門溝通，幫助采購部門主管制定更科學(xué)更合理的采購計(jì)劃，積極取得采購部門主管的支持與配合。另一方面，供應(yīng)商提供的原材料、燃料的質(zhì)量、價(jià)格以及時(shí)效性也是影響企業(yè)財(cái)務(wù)情況的關(guān)鍵因素，根據(jù)市場(chǎng)行情，及時(shí)與供應(yīng)商協(xié)調(diào)，可達(dá)成降低成本的方案。

　　第五，與銷售部門和客戶的溝通。CFO必須熟悉本企業(yè)產(chǎn)品的特點(diǎn)、銷售方法、渠道，對(duì)于重要客戶，還應(yīng)及時(shí)了解掌握其信用狀況、經(jīng)營情況。這些都離不開與銷售部門的及時(shí)溝通。企業(yè)的產(chǎn)品只要通過銷售才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，銷售環(huán)節(jié)是決定企業(yè)生存和發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。CFO必須從公司整體利益出發(fā)，及時(shí)與銷售部門溝通，制定合理的績效考核指標(biāo)和信息政策，使銷售人員樹立全局觀念，提高貨款回收率，減少壞賬損失，提高經(jīng)濟(jì)效益。