摘　要：稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的相同點總結(jié)為稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的一致性；和稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的等效性。而通過對稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量差異的分析，將經(jīng)濟(jì)利潤與現(xiàn)金附加值的差異總結(jié)為：從短期來看，經(jīng)濟(jì)利潤與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為會計計量上的細(xì)節(jié)和貨款的回收程度；和從長期來看，經(jīng)濟(jì)利潤與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為折舊的影響。

　　關(guān)鍵詞：利潤；現(xiàn)金流量；異同

　　深入了解利潤與現(xiàn)金流量的異同具有現(xiàn)實意義和長遠(yuǎn)意義。利潤與現(xiàn)金，在財富度量方面既有等效性，也有差異性。利潤與現(xiàn)金差異控制的內(nèi)容主要是資金收支活動管理，其對象是資金及其流轉(zhuǎn)?？刂评麧櫯c現(xiàn)金差異的根本目標(biāo)是提高企業(yè)創(chuàng)造價值的能力，降低現(xiàn)金的損耗，提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率，實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量，從而實現(xiàn)創(chuàng)造價值的目標(biāo)。

　　1 利潤與現(xiàn)金流量的相同點

　　稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的相同點可以總結(jié)為以下兩點：（1）稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的一致性；（2）稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的等效性。

　　稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的一致性有兩種情況：

　　一是從長期來看，稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的差異有縮小的趨勢，最后清算時達(dá)成一致，這是由財務(wù)管理對象的本質(zhì)決定的。從長期來看，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將相對穩(wěn)定，應(yīng)收款項會盡最大可能收回，長期收不回來的應(yīng)收賬款將會從賬上減去，因此由于計算屬性而造成的稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的差異將被時間抹平。所以在企業(yè)的現(xiàn)金運用相對穩(wěn)定的情況下，現(xiàn)金增量完全取決于企業(yè)盈利的大小。即使企業(yè)存在大量的折舊與資產(chǎn)攤銷費用，并且存在一定的應(yīng)收賬款，只要這些應(yīng)收賬款在考察期間能夠完全收回，那么企業(yè)的稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在這一長時期來看仍顯示出明顯的同一性。尤其是如果這一期限長到于企業(yè)的壽命一樣，那么稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量就完全一致了。

　　二是如果企業(yè)沒有應(yīng)收款項和待攤項目，稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量完全一致。因為在信用經(jīng)濟(jì)中，按權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的收入與支出與以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的貨幣收入和支出是不同步的。在一定期間，就必然使現(xiàn)金的凈增量與收益表中的利潤項目產(chǎn)生偏差，同樣資本項的支出所占貨幣是在使用壽覆蓋作為費用攤銷而耗費掉的，因此現(xiàn)金流的增量與利潤又不一致。那么如果不存在這些問題，二者應(yīng)該又是一致的。這當(dāng)然是一種理想狀態(tài)，但在現(xiàn)實中，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中或折舊在總收入中的比例較小以至于可以忽略不計，或是折舊已全部提完，資本仍然在起作用，而且完全以現(xiàn)金銷售的企業(yè)，可以近似的認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與稅后凈經(jīng)營利潤完全一致。

　　稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在企業(yè)財富度量上具有等效性。正常經(jīng)營企業(yè)的現(xiàn)金增加，來源于利潤的增長，或者說企業(yè)資本保值增值目標(biāo)的實現(xiàn)。這必然要通過企業(yè)財務(wù)來體現(xiàn)，即企業(yè)經(jīng)營效益的好壞不僅僅通過企業(yè)盈利狀況，同時也通過盈利所實現(xiàn)的企業(yè)現(xiàn)金性收益來體現(xiàn)。現(xiàn)金性盈利占企業(yè)盈利總額的比重，成為企業(yè)財富增長質(zhì)量的決定因素。在這一意義上，稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量度量的等效性體現(xiàn)得相當(dāng)明顯。

　　2 利潤與現(xiàn)金流量的差異

　　稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的短期差異與會計計量的一些細(xì)節(jié)有關(guān)。（1）權(quán)責(zé)發(fā)生制及應(yīng)計項目。對于賒銷來說，權(quán)責(zé)發(fā)生制意味著在銷售之時就確認(rèn)收入，而不是在顧客實際付款時才確認(rèn)，這會導(dǎo)致在發(fā)生收益和收到現(xiàn)金之間有一個明顯的時滯。（2）歷史成本。會計上的資產(chǎn)是以歷史成本入賬，但資產(chǎn)現(xiàn)在的變現(xiàn)價值可能已經(jīng)是賬面價值的幾倍或幾十倍，因此歷史成本對稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量差異的形成有重要的影響。（3）折舊及非付現(xiàn)項目。確定特定資產(chǎn)的折舊額，必須先得到三個估計量，即使用年限，殘值及計提折舊的方法。這些數(shù)值的估計應(yīng)基于經(jīng)濟(jì)和工程的信息、經(jīng)驗及其它有關(guān)該資產(chǎn)的客觀數(shù)據(jù)。這就使會計使用何種方法來計提折舊會相應(yīng)的影響收入和稅后凈經(jīng)營利潤。（4）稅收與利潤總額。由于會計與稅法在規(guī)定收入與費用允許列支的口徑并不一致，造成了會計利潤與應(yīng)稅利潤的不一致，所核算出來的所得稅也不一樣。所得稅影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，所以稅收以及利潤總額的不同核算規(guī)定都會對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與稅后凈經(jīng)營利潤的差異產(chǎn)生一定的影響。

　　從長期來看，尤其在企業(yè)的整個經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)，稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)趨于一致。但是這只是一種理想狀態(tài)，由于市場并不是那么完美有效的，各種風(fēng)險與不確定性的存在、投資者對企業(yè)預(yù)期的動態(tài)變化、資產(chǎn)質(zhì)量的高低，必然使企業(yè)利潤轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程偏離理想狀態(tài)，因此稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的差異仍然存在。

　　從長期來看，企業(yè)的應(yīng)收賬款能夠較充分地收回，而長期不能收回的應(yīng)收賬款也被作為壞賬從利潤中扣除，因此企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在長期仍然存在的重大差異，主要是由于長期資產(chǎn)折舊造成的。折舊對企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量差異的影響應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面來探討：

　　資產(chǎn)質(zhì)量及使用效率。資產(chǎn)質(zhì)量及使用效率對稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量差異的作用機(jī)理可以從以下四個方面說明：（1）風(fēng)險影響。短期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)在短期內(nèi)可以完成，而長期資產(chǎn)需要在較長時間內(nèi)完成，在這一時期內(nèi)，市場變化莫測，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較大。所以企業(yè)應(yīng)尋求一種既滿足生產(chǎn)經(jīng)營對不同資產(chǎn)的要求，又是經(jīng)營風(fēng)險最小的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（2）收益影響。企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量增加直接形成企業(yè)收益資產(chǎn)的比重，減少對企業(yè)一定時期的收益不產(chǎn)生影響的資產(chǎn)和抵扣企業(yè)一定時期收益的資產(chǎn)。（3）流動性影響。如果資產(chǎn)的質(zhì)量不正常，對資產(chǎn)的流動性也會產(chǎn)生影響。資產(chǎn)的質(zhì)量主要是對存貨質(zhì)量而言的，一旦存貨停銷，那么它的流動性為零。（4）彈性影響。彈性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)或周轉(zhuǎn)能力。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)資產(chǎn)彈性有很大影響，如果企業(yè)的資產(chǎn)全部為固定資產(chǎn)，則其變現(xiàn)或周轉(zhuǎn)能力將很差。

　　價值扭曲程度。收入減去費用等于利潤。假定收入由市場外生決定，那么企業(yè)的稅后凈經(jīng)營利潤就由企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的費用內(nèi)生決定。而費用是由耗用資產(chǎn)的價值轉(zhuǎn)化而來的，這種價值都是歷史價值或賬面價值，由此形成的稅后凈經(jīng)營利潤也由耗用資產(chǎn)的賬面價值決定。企業(yè)在發(fā)生收入與費用的時候，必然伴隨企業(yè)現(xiàn)金的流入流出，而現(xiàn)金的計量采用的是市場價值，因此這種巨大的價值扭曲對企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量差異的作用一目了然。

　　預(yù)期程度。預(yù)期是會計信息提供過程中必不可少的環(huán)節(jié)，如固定資產(chǎn)使用年限和預(yù)計凈殘值的估計、壞賬準(zhǔn)備的估計等。這些預(yù)期都會對企業(yè)的稅后凈經(jīng)營利潤產(chǎn)生重大的影響。而現(xiàn)金流量不易受人們預(yù)期的影響，具有更強(qiáng)的客觀性。這就會使稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量產(chǎn)生差異。

　　通過上面稅后凈經(jīng)營利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量差異的分析，本文將經(jīng)濟(jì)利潤與現(xiàn)金附加值的差異總結(jié)為：（1）從短期來看，經(jīng)濟(jì)利潤與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為會計計量上的細(xì)節(jié)和貨款的回收程度。（2）從長期來看，經(jīng)濟(jì)利潤與現(xiàn)金附加值的差異主要表現(xiàn)為折舊的影響。

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