摘要:在當前我國社會主義市場經(jīng)濟條件下,財務管理的目標應是企業(yè)價值最大化、追求企業(yè)價值的提升和戰(zhàn)略上的競爭地位。本文對企業(yè)財務管理過程中的企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、利潤分配管理、現(xiàn)金流量管理、財務控制5個方面進行了淺述。

　　關(guān)鍵詞:財務管理;籌資管理;投資管理;利潤分配管理;現(xiàn)金流量;財務控制

　　Abstract:In the current socialist market economy, financial management goal should be to maximize enterprise value, the pursuit of enterprise value enhancement and strategic competitive position. In this paper, the process of financial management enterprise financing management, corporate investment management, profit distribution management, cash flow management, financial control of the above five aspects of the light.

　　Key words:financial management; finance management; investment management; profit distribution management; cash flow; financial control

　　1 財務管理的目標

　　在當前我國社會主義市場經(jīng)濟條件下,財務管理的目標應是企業(yè)價值最大化,追求企業(yè)價值的提升和戰(zhàn)略上的競爭地位。因此,企業(yè)應通過樹立自身形象實現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)地發(fā)展。企業(yè)不能因為追求利潤而放棄或推遲固定資產(chǎn)投資、研究開發(fā)活動等資本性支出,因為這是未來發(fā)展的再投入,是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必要條件。在企業(yè)價值提升過程中,企業(yè)的相關(guān)利益者,如股東、債權(quán)人、政府的利益也會得到增加。同時還應貫徹“以人為本”的思想,把優(yōu)秀員工看作是企業(yè)的相關(guān)利益者,保護員工的利益。隨著知識經(jīng)濟時代的到來,資本不再是最稀缺的資源,知識、智慧、創(chuàng)意、技術(shù)、管理能力成了最稀缺的資本。因而對人力資本的重視不能再局限于高層管理人員和技術(shù)人才,企業(yè)員工的智慧及其這部分人力資本也應得到同等重視,是他們構(gòu)成了企業(yè)這個自我生命的有機體。在目前的新形勢下,企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)不再是籌集資金,而是招募、留住和配置優(yōu)秀的員工。

　　2 企業(yè)籌資管理

　　企業(yè)的興衰取決于經(jīng)營者如何獲得和支配其財力,因此資本來源是企業(yè)財務管理的一個重要方面。筆者認為,企業(yè)從總體上應采取偏向保守的籌資方式,即較多地采用增加自有資金方式而非負債方式擴大資金來源。因為當一個企業(yè)具有一定物資基礎(chǔ)后,冒險的代價將會較大。另外,銀行借款往往有限制條件,可能會規(guī)定資金的去向,限制資金運作,并且還會形成企業(yè)固定的財務負擔——到期還本付息。如果采用發(fā)行普通股方式募集資金,資金的使用將具有靈活性和獨立性,并且沒有固定的財務負擔,這會使企業(yè)能夠把握任何有利的機會。并且,以后企業(yè)還可以繼續(xù)采取自我積累和配股方式積蓄財力,以此保持靈活性和安全性,達到較高的發(fā)展速度。當然,由于目前我國的資本市場還不夠發(fā)達和規(guī)范,企業(yè)的資金來源主要是銀行貸款,要求企業(yè)完全依靠利潤積累獲得發(fā)展資金,難度較大。但企業(yè)可在保證生存的前提下,以向銀行借款方式籌集資金,從而獲得財務杠桿收益,但要保持適度的負債水平。

　　3  企業(yè)投資管理

　　隨著產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的變化,不論是什么行業(yè),達到極盛后必然要走向衰敗。這時企業(yè)只有積極尋求轉(zhuǎn)變,才能保持企業(yè)的活力,而這時企業(yè)往往面臨新的產(chǎn)業(yè)投資機會。在投資管理上,企業(yè)應實行一業(yè)為主,同時也在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中尋求發(fā)展的策略。但這個一業(yè)為主,并非只開發(fā)一個產(chǎn)品,而是采用系列產(chǎn)品、多型號產(chǎn)品、復合產(chǎn)品的多元開發(fā)戰(zhàn)略,以求得銷售、儲備、研制多品種、多層次產(chǎn)品,增強其生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性。企業(yè)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中尋求發(fā)展,是為了尋求產(chǎn)業(yè)間的支持,增強自身的競爭力。企業(yè)在投資新項目時,一般采用收購兼并形式最佳。因為低成本、高質(zhì)量的擴張是資本擴張的最一般要求。企業(yè)應盡量選擇不需新建廠房、不用大量購置設(shè)備、不必新增更多勞動力、交易成本較低、技術(shù)含量較高、附加值較高的投資方式。

　　收購兼并正好滿足這一要求。兼并,作為一種戰(zhàn)略行為,對企業(yè)影響較大,因此兼并前要詳盡地分析企業(yè)兼并的戰(zhàn)略方向,被兼并企業(yè)的規(guī)模、類型及兼并機會、市場需求等諸多因素,既確保有利可圖,又要保持企業(yè)的財務安全。

　　4  利潤分配管理

　　由于經(jīng)營者并非以獲取最大利潤為目標經(jīng)營企業(yè),而是期望企業(yè)能健康良好地發(fā)展,并使股民在同舟共濟中有更多的收獲,因此,企業(yè)按期分配股利是必要的。由于投資者所得的一個重要來源是股利收入,所以如果長期不分配股利會引起股民的不滿,這是經(jīng)營者應特別注意的問題。另外,企業(yè)除了有針對一般員工的職工持股計劃外,還可采用股票期權(quán)方式對經(jīng)理人員實施激勵,這也是利潤分配的一種方式。但是需要注意的是,企業(yè)不能把所有的利潤都用于分配,而應不斷地增加積累,把一部分利潤用于再投資。

　　5  現(xiàn)金流量管理

　　許多企業(yè)財務失敗的一個重要原因不是沒有盈利,而是企業(yè)到期無法償還債務。盡管利潤指標是衡量企業(yè)是否健康發(fā)展的重要標志,但決定企業(yè)生存的卻是現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量信息可用來衡量企業(yè)的收益質(zhì)量和經(jīng)營管理水平。有的企業(yè)為了擴大銷售,不惜無限放寬賒銷條件,最后導致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難的事例不勝枚舉。企業(yè)應隨時關(guān)注資本運營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,并將其作為決策的重要依據(jù)。企業(yè)一方面應保持足夠的現(xiàn)金防止一時的現(xiàn)金短缺,另一方面不要把過多的資金用于低收益投資,而是要確定一個恰當?shù)默F(xiàn)金水平,使企業(yè)能夠把握任何有利的機會超越競爭對手。所有經(jīng)營狀況良好的企業(yè)都會進行有效的現(xiàn)金流量管理。

　　6  財務控制

　　企業(yè)應特別重視財務控制,因為它是有效控制資金運動、使企業(yè)朝著既定目標正常運行的重要手段。目前,大多數(shù)企業(yè)比較重視資金控制,而成本控制方面的工作力度相對較薄弱。因此,企業(yè)在重視資金控制的同時,尤其要加大對管理費用和成本費用的控制力度。企業(yè)不能僅依靠薄利多銷賺取利潤,而應從根本出發(fā),努力降低產(chǎn)品成本和期間費用,獲得最大的收益,提高本企業(yè)產(chǎn)品在市場上的競爭力。

　　當前,我國企業(yè)正在推行現(xiàn)代企業(yè)制度,每一個企業(yè)的領(lǐng)導和財務工作者都應轉(zhuǎn)變觀念,不能僅僅把企業(yè)看作是產(chǎn)生財富的機器,而要將其視為股東和所有員工共同維護的一個生命體。只有在這種觀念指導下并學習和吸收西方企業(yè)財務管理先進的管理理念和方法,財務管理工作才能取得較好的效果。