2014證券從業(yè)《證券市場基礎知識》知識：金融期權的理論價格

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2014/08/08 11:35:52　字體：大小

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　　2014年證券從業(yè)資格證考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格證考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校為大家整理了證券從業(yè)資格證考試《證券市場基礎知識》知識點，希望對廣大考生有所幫助！

　　金融期權的理論價格

　　·金融期權價格理論上由兩個部分組成：

　　1、內(nèi)在價值。也稱履約價值，是期權買方如果立即執(zhí)行該期權所能獲得的收益。根據(jù)協(xié)定價格與基礎資產(chǎn)市場價格的關系，可分為實值期權、虛值期權和平價期權。對看漲期權，市場價格高于協(xié)定價格為實值期權，低于協(xié)定價格為虛值期權；對看跌期權，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權，高于協(xié)定價格為虛值期權。若，市場價格等于協(xié)定價格均為平價期權。（下劃T時點看漲和看跌期權內(nèi)在價值公式）

　　2、時間價值。一般以期權的實際價格減去內(nèi)在價值求得。

　　·凡是影響內(nèi)在價值和時間價值的因素就是影響期權價格的因素：

　　1、協(xié)定價格與市場價格。

　　2、權利期間。在其他條件不變下，期權期間越長，期權價格越高，反之越低。

　　3、利率。尤其是短期利率的影響。利率對期權價格的影響是復雜的。

　　4、基礎資產(chǎn)價格的波動性。波動性越大，期權價格越高。

　　5、基礎資產(chǎn)的收益。由于分紅付息，基礎資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權價格下跌，使看跌期權價格上升（理解）。