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2014年注會考試《財務(wù)成本管理》知識點：投資項目報酬率
為了幫助廣大學員備戰(zhàn)2014年注冊會計師考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學習愉快！
知識點：投資項目報酬率、資本成本與股東財富的關(guān)系
| 投資項目報酬率 | ①投資項目要求的必要報酬率是投資人的機會成本，即投資人將資金投資于其他同等風險資產(chǎn)可以賺取的收益。——項目資本成本 ②投資項目預(yù)期的報酬率是投資項目預(yù)期能夠達到的報酬率。 |
| 基本原理 | 預(yù)期的報酬率＞資本成本，企業(yè)價值增加； 預(yù)期的報酬率＜資本成本，企業(yè)價值將減少。 【提示】投資者要求的必要報酬率即資本成本，是評價項目能否為股東創(chuàng)造價值的標準。 |
【提示】資本成本是能使股價維持不變的收益。
項目資本成本與公司資本成本的關(guān)系
1.如果公司新的投資項目的風險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風險相同，則項目資本成本等于公司資本成本；
2.如果新的投資項目的風險高于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風險，則項目資本成本高于公司資本成本；
3.如果新的投資項目的風險低于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風險，則項目資本成本低于公司的資本成本。
因此，每個項目都有自己的資本成本，它是項目風險的函數(shù)。
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