《企業(yè)會計準則第11號—股份支付》對國內上市公司財務負責人提出了新的挑戰(zhàn)。本文以案例的方式，解析股權激勵計劃的會計處理。
《企業(yè)會計準則第11號—股份支付》是一項新的準則，其針對的是日益增加的股權激勵計劃，規(guī)范了以股權為基礎的支付交易的確認、計量和披露。股份支付是指“企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債的交易”，其實質仍然是職工薪酬的組成部分，但與《職工薪酬》準則規(guī)范的職工薪酬適用不同的計量原則�，F(xiàn)行準則中，股權激勵不進利潤表，屬于報表附注的事項，新準則與國際準則接軌（并且與香港2005年的修訂準則一致），其實施將對有股權激勵計劃的上市公司形成重大影響，這種影響在一般普通投資者的意想之外，本文以案例的方式，解析股權激勵計劃的會計處理，提示投資者關注股權激勵計劃對公司當期利潤和資產負債表的影響。
但是，需要特別提示的是：雖然股權激勵計劃對等待期的當期損益形成重大影響，但對公司估值的影響并不重大。一來，上市公司雖然在股權認購價格上給予管理層一定折讓，但激勵計劃有利于管理層穩(wěn)定、有利于提升營運效率，有利于公司長遠平穩(wěn)發(fā)展，是被證明了的行之有效的提升公司價值的手段；另外，會計處理的過程，是增加當期費用，減低了當期可分配利潤，但權益項下同時增加了“資本公積”，公司凈資產沒有重大變化。只是，A股市場投資者歷來重視當期利潤，與當期和下一期每股凈利潤對應的PE是最直觀最常用的指標，投資者一般不深究企業(yè)之間會計信息的差異和準則變化對會計信息的影響，因而如果某公司的股權激勵計劃對當期利潤形成了重大不利影響，引發(fā)股價波動是必然的，專業(yè)投資者可適當關注其中的機會。
股份支付包括兩大類：以權益結算的股份支付和以現(xiàn)金結算的股份支付，權益結算的支付又細分為新增股份支付和存量股份支付。權益結算的股份支付，要求以授予日權益工具的公允價值為基礎計量，不確認后續(xù)公允價值的變動；現(xiàn)金結算的股份支付，以計量日權益工具公允價值為基礎計量，后續(xù)公允價值變動計入當期損益。
一、 以權益結算的股份支付
�。ㄒ唬� 會計處理的規(guī)定和相關概念
A，會計處理規(guī)定的重點：
1， 換取職工提供的服務，以授予日權益工具的公允價值計量
2，授予日可立即行權的
基于假設：職工之前的服務獲得了授予的權益工具
授予日會計處理：費用=可行權數(shù)量*授予日的公允價值
行權日之后，不再對已確認的相關成本或費用和所有者權益總額進行調整
3，存在可行權條件的
基于假設：職工在等待期中的服務獲得了授予的權益工具
授予日不做會計處理
等待期會計處理：累計費用=預計可行權數(shù)量*授予日的公允價值
行權日之后，不再對已確認的相關成本或費用和所有者權益總額進行調整
B，相關概念：
授予日，是指股份支付協(xié)議獲得批準的日期
等待期，是指可行權條件得到滿足的期間
預計可行權數(shù)量，可行權權益工具數(shù)量的最佳估計
行權日，是指職工和其他方行使權利、獲取現(xiàn)金或權益工具的日期
�。ǘ┨摂M案例講述
假設案例：上市公司A，20×2年1 月1日，向200名管理人員每人授予100 份認股期權，可行權條件為自授予日起連續(xù)工作滿三年，服務期滿后可以每股4元的價格購買100股A公司股票。公司估計該期權在授予日的公允價值為3元（公允價值是考慮行權價格、有效期、標的股份現(xiàn)行價格、股價預計波動率、股份預計股利、期權有效期內的無風險利率等，用期權定價模型計算得出）。
第一年內，有20名管理人員離開了A公司，因而A公司估計三年中離開的管理人員比例將達到20%；第二年又有10名管理人員離開，公司將管理人員服務未滿三年離開的比例修正為15%；第三年又有15名人員離開。
對于以上過程，會計處理如下：
1. 授予日不是立即可行權的股份，授予日不做會計處理
2. 等待期資產負債表日
3.費用和資本公積的計算過程如下表：
4. 會計處理
�。�1）20×2 年12 月31 日
借：管理費用 16000元
貸：資本公積—其他資本公積 16000元
�。�2）20×3 年12 月31 日
借：管理費用 18000元
貸：資本公積—其他資本公積 18000元
�。�3）20×4 年12 月31 日
借：管理費用 12500元
貸：資本公積—其他資本公積 12500元
5.行權日
為了方便處理，假設20×6 年12 月31日（第五年末），155名管理人員全部行權，A公司股票面值為1元，管理層認購價格為4元。
20×6 年12月31日
借：銀行存款62000元
資本公積—其他資本公積46500
貸：股本15500元
資本公積—資本溢價93000
上述案例來自于財政部新會計準則體系培訓班教材，數(shù)據(jù)稍作改動。通過這個案例可以看出，股票期權授予時，不需要進行會計處理，在等待期內的每個資產負債表日，對可行權權益工具數(shù)量進行最佳估計，按照授予日的公允價值，將當期取得的服務計入相關成本或費用和資本公積；三年后，期權可以被執(zhí)行了，但企業(yè)在可行權日之后不再對已確認的相關成本或費用和所有者權益總額進行調整；行權日，企業(yè)根據(jù)實際行權的權益工具數(shù)量，計算確定并轉入股本和股本溢價。
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目前已公告股票激勵計劃的公司有G萬科、G深振業(yè)、G伊利、G老窖、G 金發(fā)、G成大、G博瑞、G華僑城等，其中，G萬科用于股權激勵計劃的股份，來自于市場回購，有關會計處理下面再講述，G深振業(yè)用于股權激勵計劃的股份，由大股東提供，不影響上市公司自身，其他六家公司的計劃，其他處理可以參照上述案例，只是上市公司的激勵計劃更復雜，行權時間長，限制條件多，從而公允價值的計算更復雜（需要專家的幫助），等待期可行權數(shù)量的最佳估計也很困難。
為了讓投資者更進一步了解，本文將G金發(fā)的股權激勵計劃作適當?shù)暮喕M一下各個時點的會計處理，但市場變化萬端、公司管理情況復雜，這些因素都將影響相關數(shù)據(jù)，所以本文的模擬只具有一定的參考性。
G金發(fā)的股權激勵計劃簡述：
a.金發(fā)科技向激勵對象定向發(fā)行2275萬股金發(fā)科技股票；
b.期權的授予日—基本可確認為2006年9月4日；
c. 期權自授予之日起滿一年后方可行權；
d.股票期權的行權價格為18.46元；
e. 獲授和行權條件，除一般性規(guī)定外，需滿足：金發(fā)科技上一年度凈利潤較前一年度增長達到20%；金發(fā)科技上一年度扣除非經(jīng)常性損益 后的加權平均凈資產收益率不低于15%（行權條件為18%）；
f.行權安排，自股票期權激勵計劃授權日一年后，滿足行權條件的激勵對象可以在可行權日行權。激勵對象應當分期行權。激勵對象首次行權不得超過獲授的股票期權的20%，剩余獲授股票期權，激勵對象可以在首次行權的90日后、股票期權的有效期內選擇分次行權，但第一年的累計行權比例不得超過獲授份額的30%，第二年的累計行權比例不得超過獲授份額的60%，第三年的累計行權比例不得超過獲授份額的100%. 激勵對象必須在授權日之后三年內行權完畢，在此時期內未行權的股票期權作廢。
1 .公允價值
國泰君安研究所金融工程部李關崢認為，該期權計劃在進入可行權日后，除定期報告和重大事件前后的數(shù)天時間不能執(zhí)行外，其他日期均為執(zhí)行日，因此可以用美式期權的定價方法來計算其公允價值的近似值，可用控制變量法對激勵期權進行定價�；谛袡鄡r18.46元，正股價21.3元，波動率50%，利率2.5%，執(zhí)行期2007年9月4日～2009年9月4日等假設下，G金發(fā)權證理論價值為8.7 元/份。為謹慎起見，后續(xù)計算使用的公允價值為7元/份。
2. 其他假設
估計授予和行權條件均能夠滿足；等待期為三年（行權期內，每年都要滿足利潤等條件）；估計第二年、第三年、第四年行權數(shù)額分別為30%，30%和40%，實際行權與估計一致，管理層全部行權，期間沒有人員離開；雖然管理人員分散行權，但公司一年只在年終調整一次股本。
3. 會計處理
（1） 授予日—2006年9月4日，不做處理
�。�2）2006年12月31日
借：管理費用等 47775000元
貸：資本公積—其他資本公積 47775000
�。�3）2007年12月31日
借：管理費用等 47775000元
貸：資本公積—其他資本公積 47775000元
借：銀行存款 125989500元
資本公積—其他資本公積47775000元
貸：股本 6，825，000
資本公積—資本溢價166939500元
（4）2008年12月31日
借：管理費用等 63700000元
貸：資本公積—其他資本公積 63700000元
行權的會計處理同2007年度。
�。�5）2009年12月31日
借：銀行存款 167986000元
資本公積—其他資本公積 63700000元
貸：股本 9100000元
資本公積—資本溢價 222586000元
實際的情況會遠比模擬處理復雜，公司在季度的資產負債表日便需要會計處理，結轉股本也是一年數(shù)次，期間管理層發(fā)生變動，最佳估計的可行權數(shù)量也會變化。
通過上述的模擬可以看出，《企業(yè)會計準則第11號—股份支付》的實施，將極大地影響對G金發(fā)2007年的凈利潤，占2007年預測稅前利潤3.5億元的13.6%，如果公司集中在2007年將股權激勵納入成本費用核算（2006年本準則不適用），這項影響將達到凈利潤的20%以上。
按照相關假設，國泰君安研究所金融工程部李關崢計算得出的G老窖的認股期權的公允價值為8.7元/份，滿足最近三個年度的利潤指標便可以行權，因而等待期為三年，即使三年均勻分攤費用，每年分攤的部分也高達6900萬元左右。
當然，因為“權證的公允價值”是新鮮事物，公司完全可以壓低這個數(shù)字來減少對當期損益的影響，這對公司本身來說問題不大，但不同公司對期權“公允價值”估算的重大差異，會降低公司間會計信息的可比性。
二、以現(xiàn)金結算的股份支付
1. 虛擬案例講述
假設案例：20×2 年1月1日，B 公司為其200名中層以上管理人員每人授予100份現(xiàn)金股票增值權，這些人員從授予日起必須在公司連續(xù)服務三年，即可自20×4 年12月31日起根據(jù)股價的增長幅度獲得現(xiàn)金，該增值權應在20×6 年12月31日前行使完畢。
B公司估計，該增值權在負債結算之前的每一資產負債表日以及結算日的公允價值和可行權后的每份增值權現(xiàn)金支出額如下表：
第一年B公司有20名管理人員離開，B公司估計三年中還將有15名管理人員離開；第二年又有10人離開，公司估計還會有10人選擇離開；第三年又有15名管理人員離開；第三年末，假設有70 人行使股票增值權取得了現(xiàn)金；第四年末，有50 人行使了股票增值權；第五年末，剩余35 人全部行使了股票增值權。
其中 （3）=（1）-上期（1）+（2）
2、會計處理
（1）授予日20×2 年1 月1 日，不做處理
�。�2）20×2 年12月31日
借：管理費用等 77000元
貸：應付職工薪酬——股份支付 77000元
�。�3）20×3年12月31日
借：管理費用等 83000元
貸：應付職工薪酬——股份支付 83000院
�。�4）20×4 年12月31日
借：管理費用等10500元
貸：應付職工薪酬——股份支付 10500元
借：應付職工薪酬——股份支付 112000元
貸：銀行存款112000元
�。�5）20×5年12月31日
借：公允價值變動損益 20500元
貸：應付職工薪酬——股份支付 20500元
借：應付職工薪酬——股份支付 100000元
貸：銀行存款 100000元
�。�6）20×5 年12月31日
借：公允價值變動損益 14000元
貸：應付職工薪酬——股份支付 14000元
借：應付職工薪酬——股份支付 87500元
貸：銀行存款 87500元
權益結算的股份支付，要求以授予日權益工具的公允價值為基礎計量，不確認后續(xù)公允價值的變動；而現(xiàn)金結算的股份支付，以計量日權益工具公允價值為基礎計量，后續(xù)公允價值的變動，計入當期損益。
一個簡單的以現(xiàn)金支付的股票期權計劃，其對以后數(shù)年（直至增值權失效）的當期利潤，均形成影響，尤其等待期的影響比較重大，公司利潤表因此將比以往有更大波動。所以，有類似計劃的公司，不僅要在期權計劃設計環(huán)節(jié)征詢專家意見，以后還要不斷與投資人溝通，解釋計劃的執(zhí)行對利潤影響的幅度，以減少股價不必要的波動。
三、上市公司的有關計劃
目前已公告的股權激勵計劃，還沒有以現(xiàn)金結算的，這類激勵計劃不涉及股本的變化，不影響股權結構，只是激勵幅度與公司市值掛鉤，相應的會計處理比較簡單，在境外很常見（虛擬股權激勵計劃，或稱股票增值權計劃）。估計將來陸續(xù)出臺激勵計劃的上市公司，有相當部分會選擇這種方式。
四、 企業(yè)回購股票進行股權激勵
《公司法》第143條允許公司以回購股份形式獎勵職工，收購資金從公司的稅后利潤中支付。按照回購股份的全部支出，借記“庫藏股”科目，貸記“銀行存款”科目。資產負債表日，借記成本費用，貸記“資本公積——其他資本公積”科目。
職工行權時，按照企業(yè)收到的股票價款，借記“銀行存款”等科目，同時轉銷等待期內的資本公積中累計確認的金額，結轉資本溢價。
G萬科的股權激勵計劃，便是用回購股份作為激勵來源的，公司委托深國投，已累計購入25452018股，對應 2006年度預提激勵基金141706968.51 元，這部分預提費用基本上可以確認為當期股權激勵成本，從而減少每股稅前利潤0.035元左右。從中期資產負債表看，這項預提沒有入賬，因而影響將發(fā)生在下半年。2007年和2008年，公司仍然將預提這部分費用，預提的數(shù)額符合以下標準：
a.當凈利潤增長率超過15%但不超過30%時，以凈利潤增長率為提取百分比、以凈利潤凈增加額為提取基數(shù)，計提當年度激勵基金；
b.當凈利潤增長比例超過30%時，以30％為提取百分比、以凈利潤凈增加額為提取基數(shù)，計提當年度激勵基金；
c.計提的激勵基金不超過當年凈利潤的10%.
投資者可以基于上一年度的實際凈利潤，計算得出下一年度的預提數(shù)額。
G萬科的庫藏股在歸屬時，不需要管理層支付現(xiàn)金，該部分費用已在上一年度預提，其他公司也可能利用市場回購的存量股份作為激勵來源，但歸屬時需要管理層以某個價格認購，這兩種方式對當期利潤的影響比較相同，但對權益科目的影響顯著不同，前者實質減少股東權益，后者對權益的影響不大，投資者在看股權激勵計劃時，應關注其中的詳細條款。
