在中小企業(yè)向銀行借貸的過程中，銀行常常會遇到這樣的現象：不少企業(yè)產品確實好，市場也不錯，要命的是300萬資本金的企業(yè)，應收賬款高達900萬元。老板說，做生意都靠朋友，不好意思開口討應收賬款。賬齡超過六個月，危險了；超過一年，要壞賬了，白給人家打工了。

　　應收賬款是企業(yè)擁有的，經過一定期間才能兌現的債權。因此，在收回之前的持有時間內，它不但不會增值，反而要隨時間的推移讓企業(yè)付出代價。如果企業(yè)的應收款項不能及時收回，企業(yè)資金就無法繼續(xù)周轉，正常的營運活動就被梗阻，不但會對企業(yè)自身的資金運轉產生負面影響，而且還可能引發(fā)企業(yè)之間的相互拖欠，從而形成嚴重的三角債問題；如果企業(yè)的應收賬款一旦形成呆賬，就會使這部分資金滯死，使企業(yè)蒙受嚴重的財務損失，甚至會危及企業(yè)的生存和發(fā)展。

　　加強應收賬款的管理，避免或減少損失的發(fā)生，保證企業(yè)經營活動的正常進行，提高企業(yè)的經濟利益，是十分必須和重要的。

　　賬款融資利弊各半

　　應收賬款融資無疑為企業(yè)開辟了一條新的融資渠道，特別是對中小企業(yè)來說，此種融資模式意義重大。

　　首先，與銀行貸款相比，應收賬款融資手續(xù)簡單、風險低、時間短。企業(yè)在日常運轉過程中，經常會由于突發(fā)事件的出現，在短期內急需周轉資金。因此，憑借應收賬款進行融資，企業(yè)就可以迅速籌措到短期資金，以解燃眉之急。

　　其次，應收賬款融資有利于提高資產的流動性。盡管應收賬款屬于流動資產，但是變現能力較差。而應收賬款融資可以把未到期的應收賬款提前變現成現金或銀行存款，盤活了企業(yè)的資金，從而提高了整個企業(yè)資產的流動性。

　　最后，應收賬款融資能夠獲得更為理想的資本結構。如果采取無追索權的保理融資模式，銀行將買斷企業(yè)應收賬款，收款風險大大降低，并且資產負債表中反映的是應收賬款的減少和貨幣資金的增加，負債并沒有任何變化，更有利于財務結構的優(yōu)化。

　　當然，銀行對應收賬款保理業(yè)務收取的費用包括融資利息和保理業(yè)務手續(xù)費，成本較高。 　　另外，對于銀行來說，他們更愿意提供有追索權的保理業(yè)務，這樣一來，風險就完全轉嫁給了企業(yè)。因此，對于企業(yè)來說，他們不但要承擔較高的應收賬款融資成本，還要承擔到期付款人不能付款的風險。更有甚者，商業(yè)銀行或代理機構在做應收賬款融資業(yè)務時通常都要對企業(yè)提出一些額外的要求。

　　而應收賬款融資最致命的弱點是，它和應收賬款的質量是緊密聯系在一起的，如果應收賬款本身存在問題，那么銀行接受此類應收賬款融資的可能性就會很小。

　　目前，我國應收賬款融資主要有應收賬款質押貸款、應收賬款轉換成商業(yè)票據貼現和應收賬款保理融資這三種讓應收賬款變現的招式。

　　應收賬款質押貸款

　　2007 年10 月1 日正式實施的《物權法》明確了應收賬款、庫存及權利等可作為企業(yè)抵押物向銀行申請貸款，這為企業(yè)進行應收賬款融資提供了法律保障。據統(tǒng)計，隨《物權法》同步上線的應收賬款質押登記公示系統(tǒng)運行一年多來，共有1400多個機構注冊成為登記用戶，累計發(fā)生的登記超過3萬筆，查詢量突破4萬筆。

　　應收賬款質押融資是指借款人以應收賬款作為擔保，向其他機構或個人進行融資，以滿足生產和營銷的需要。對于中小企業(yè)來說，由于自身的信用狀況不符合銀行發(fā)放貸款的要求，也缺乏房屋等可以向銀行抵押貸款的不動產，因此，以應收賬款出質，擴大了企業(yè)可以擔保的財產范圍，并可借應收賬款付款人較高的信用彌補自身信用的不足，獲得銀行貸款。

　　據了解，應收賬款質押融資業(yè)務流程通常來說是這樣的：借款人向融資行提出應收賬款質押貸款的書面申請后，銀行對借款人的信用狀況、質押財產等要素進行審核和評價，以確定是否可以發(fā)放貸款，若銀行確認可以融資，則銀行與借款人簽訂相關信貸合同及對應的“應收賬款質押合同”。合同訂立后，銀行與借款人必須在人民銀行征信中心的“應收賬款質押登記公示系統(tǒng)”辦理應收賬款質押登記，然后銀行為借款人提供貸款，合同到期后，借款人正常償還貸款或以質押的應收賬款償還貸款。

　　轉換成商業(yè)票據貼現

　　很多中小企業(yè)一直在追求無抵押的信用貸款，但是利用應收賬款同樣可以滿足中小企業(yè)無抵押獲貸的需求。這時候，票據貼現對小企業(yè)的經營非常有利。這種產品對小企業(yè)來說，財務成本要比貸款低很多，同時銀行風險也低。

　　應收賬款持有企業(yè)可將應收賬款轉換成商業(yè)票據，即商品銷售方要求購買方將應付貨款開具商業(yè)承兌匯票，銷售方將收到的應收票據再與銀行簽訂貼現協(xié)議進行商業(yè)票據貼現。商業(yè)票據貼現可分為賣方付息和買方付息兩種形式，分別可進行賣方和買方付息。因此，企業(yè)可視需要分別對應收賬款和應付賬款進行商業(yè)票據貼現融資。票據貼現融資方式對中小企業(yè)而言，最有吸引力的便是其低利率，利用票據融資，要比向銀行貸款的成本低得多。

　　應收賬款保理融資

　　保理業(yè)務是一種集融資、結算、賬務管理和風險擔保于一體的綜合性服務業(yè)務，對于銷售企業(yè)來說，它能使企業(yè)免除應收賬款管理的麻煩，提高企業(yè)的競爭力。

　　企業(yè)可以通過自由資金和銀行貸款來保證資金順利的運轉，但是對于那些規(guī)模小，銷售業(yè)務少的公司來說，向銀行貸款將會受到很大限制，而自身的原始積累又不能支撐企業(yè)的高速發(fā)展，通過保理業(yè)務進行融資可能是企業(yè)最為明智的選擇。保理商可以通過管理企業(yè)應收賬款，預先付給企業(yè)資金，支持企業(yè)的發(fā)展。

　　對于銷售商來說，首先，應根據企業(yè)自身的經營情況、籌資能力和承擔風險的能力，選擇不同的保理業(yè)務，將應收賬款讓與他人管理。無追索權的保理適合銷售企業(yè)對買方的信譽不是很了解，或者是面對信譽較差的客戶。不過，保理商也會就保理業(yè)務的風險來收取保理費用。所以，企業(yè)應充分考慮成本和收益的原則。相反，有追索權保理對銷售企業(yè)來說風險轉移的力度不明顯，但是，成本相對較低。

　　折扣保理比較適合于資金不是很寬余，資金周轉速度快的企業(yè)，可以使企業(yè)提前獲得資金，以投入新一輪的生產。這種保理與應收賬款的貼現相似，唯一不同的是應收賬款的貼現到期不能收回全部賬款，銷售企業(yè)必須承擔應有的風險，而保理則可以把風險轉移給保理商，分散企業(yè)的風險。但是，這種保理所付出的代價也比較高，需企業(yè)權衡風險和收益。對應的到期保理只承擔不能收回應收賬款的風險，不提前融資。

　　在選擇這兩種保理業(yè)務時，主要考慮企業(yè)的籌資能力。其次，選擇保理商也是企業(yè)必須考慮的問題。一般來說，大型的或老牌的保理商能夠提供很好的服務，除了提供保理業(yè)務以外，也可以為企業(yè)信用管理提供咨詢服務。

　　創(chuàng)新產品：歸“池”融資

　　目前，有些銀行針對中小企業(yè)推出的“應收賬款池融資”也是一種非常好的創(chuàng)新產品。

　　對于中小企業(yè)來說，交易的頻次高，單筆金額小，因此形成了應收賬款數量多、金額小的特點。如果將這些應收賬款分別向銀行進行融資的話，一般很難取得銀行授信。“應收賬款池融資”就是中小企業(yè)將日常零散、小額的應收賬款集合起來，形成具有相對穩(wěn)定的應收賬款余額“池”并轉讓給銀行。銀行在仔細審核“應收賬款池”的質量后，按照應收賬款總額的一定比例給予中小企業(yè)融資。這個創(chuàng)新產品的推出打破了原來對中小企業(yè)單筆應收賬款融資金額和期限的限制。