債市融資加速金融租賃發(fā)展稅收仍是難題

內(nèi)容摘要：金融租賃行業(yè)真正能夠快速發(fā)展，還有一些亟需解決的難題，需要落到實處，首當(dāng)其沖的就是稅收問題。

近日，中國外貿(mào)金融租賃有限公司(下稱“外貿(mào)租賃”)首次在銀行間市場發(fā)行金融債，募集20億元三年期資金，票面利率4.64%。

外貿(mào)租賃的股東為五礦資本控股有限公司和中國東方資產(chǎn)管理公司，各持股50%。

外貿(mào)租賃總經(jīng)理高紅飛近日接受專訪時表示，此次發(fā)行20億元的金融債，占債務(wù)的比重較小，只有4%左右。今后，公司將在直接融資方面進(jìn)一步嘗試，近期可能實現(xiàn)資產(chǎn)證券化以及引入保險資金。

隨著國務(wù)院辦公廳出臺《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱“指導(dǎo)意見”)，高紅飛認(rèn)為，金融租賃行業(yè)將迎來快速發(fā)展。

探索直接融資

“金融租賃業(yè)務(wù)是兩方面業(yè)務(wù)，一是負(fù)債業(yè)務(wù)，二是資產(chǎn)業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)解決金融租賃公司資金來源，如何支持金融租賃公司的發(fā)展，解決租賃公司的資金來源問題，非常重要。”高紅飛表示。

在國務(wù)院辦公廳近日出臺的指導(dǎo)意見中，對于豐富金融租賃公司資本補(bǔ)充渠道，支持力度較大。

指導(dǎo)意見稱，允許符合條件的金融租賃公司上市和發(fā)行優(yōu)先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補(bǔ)充渠道；允許符合條件的金融租賃公司通過發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化等方式多渠道籌措資金；研究保險資金投資金融租賃資產(chǎn)。

在高紅飛看來，金融租賃公司有資本充足率的要求，屬于資本密集型，原來主要依靠間接融資，如銀行融資、同業(yè)拆借、同業(yè)貸款、租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以及股東增資等方式。發(fā)行金融債之后，外貿(mào)租賃還會發(fā)次級債，搞資產(chǎn)證券化。目前，該公司已經(jīng)向北京市銀監(jiān)局申請資產(chǎn)證券化資質(zhì)，希望盡快推行。關(guān)于保險資金投資租賃資產(chǎn)方面，高紅飛透露，外貿(mào)租賃和銀監(jiān)會、平安保險已經(jīng)有了兩年的共同研究探討，接下來，會有進(jìn)一步實質(zhì)性的舉措。

指導(dǎo)意見還指出，將適度放開外債額度管理要求，簡化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開展跨境人民幣業(yè)務(wù)，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。積極運(yùn)用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件金融租賃公司的支持力度。建立形式多樣的租賃產(chǎn)業(yè)基金，為金融租賃公司提供長期穩(wěn)定資金來源。

“對于金融租賃公司而言，解決中長期資金來源，降低融資成本，對金融租賃行業(yè)的發(fā)展是一個極大的促進(jìn)。”高紅飛稱。

稅收是行業(yè)第一難題

不過，在高紅飛看來，金融租賃行業(yè)真正能夠快速發(fā)展，還有一些亟需解決的難題，需要落到實處，首當(dāng)其沖的就是稅收問題。

“北京地區(qū)從2013年營改增以后，由于金融租賃行業(yè)的特殊性，導(dǎo)致營改增以后，金融租賃公司的賦稅不但沒有減少，反而是成倍增加，營改增以前，是按照利差的5%交營業(yè)稅，現(xiàn)在是按照17%交增值稅，極大增加了金融租賃公司的賦稅負(fù)擔(dān)，這一條牽涉的面比較廣，我們已經(jīng)多次向銀監(jiān)會呼吁。”

指導(dǎo)意見中表示，落實金融租賃稅收政策，切實促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。但高紅飛認(rèn)為，具體的落實還需要時日。

此外，在指導(dǎo)意見中還明確提到了對“三農(nóng)”、中小微企業(yè)的相關(guān)扶持政策。

高紅飛告訴，實際上銀監(jiān)會和各級政府部門都多次強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)要支持三農(nóng)企業(yè)，支持中小微企業(yè)的發(fā)展，但是實際情況是這類企業(yè)風(fēng)險大、金額小，相對于大銀行，金融租賃公司比較難進(jìn)行風(fēng)控，因此不愿意做這類企業(yè)的業(yè)務(wù)。

對此，他建議，做農(nóng)資設(shè)備的業(yè)務(wù)，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)該有財政補(bǔ)貼；允許符合條件的金融租賃公司，發(fā)行三農(nóng)、中小微企業(yè)的金融債；當(dāng)?shù)卣O(shè)立信貸補(bǔ)償基金；以及在稅收方面，給予一定的政策優(yōu)惠等。

“比如說今年年初，銀監(jiān)會在天津召開了全國金融租賃行業(yè)的會議，天津準(zhǔn)備設(shè)立一個信貸風(fēng)險補(bǔ)償基金，凡是租賃公司給天津的中小企業(yè)做租賃業(yè)務(wù)的，如果以后有損失，天津市政府提供支持50%，這就是一個很具體的措施。”高紅飛表示。

定位節(jié)能環(huán)保、綠色產(chǎn)業(yè)

高紅飛向闡述了金融租賃行業(yè)發(fā)展的空間，以及外貿(mào)租賃自身的定位。

他介紹稱，金融租賃行業(yè)八十年代引入中國，在發(fā)展初期，由于經(jīng)驗不足、人員素質(zhì)、風(fēng)險管理等原因，導(dǎo)致剛起步，就形成了長期的低谷。九十年代很多企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。直到2007年，銀監(jiān)會發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》，允許銀行設(shè)立金融租賃公司。最近幾年發(fā)展迅速，目前整個融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模超過3萬億。

隨著國家經(jīng)濟(jì)下行，需要各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用，支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這對金融租賃行業(yè)來說，是一個重大的發(fā)展機(jī)遇。

“一系列國家新的戰(zhàn)略，比如‘一帶一路’、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶，‘中國制造2025’等，都離不開金融租賃行業(yè)的支持。實際上，從宏觀層面來講，金融租賃行業(yè)還有很大的發(fā)展空間。”高紅飛表示。

高紅飛稱，金融租賃公司共39家，各自都有自己的定位。比如，國內(nèi)最大的金融租賃工銀租賃，總資產(chǎn)在2000億左右，其定位主要是飛機(jī)和大型船舶等；江蘇金融租賃公司的特色就是中小微企業(yè)；交銀租賃主要是大型機(jī)械設(shè)備等。而外貿(mào)租賃由于其大股東五礦集團(tuán)，在有色金屬領(lǐng)域?qū)嵙π酆?，其客戶主要集中在鋼鐵、有色、黑色等領(lǐng)域。

不過，高紅飛告訴，外貿(mào)租賃目前重點開發(fā)的領(lǐng)域是節(jié)能環(huán)保和綠色產(chǎn)業(yè)，這將成為今后的經(jīng)營特色。比如，光伏發(fā)電，污水處理、煤制油以及一些環(huán)保公司。

在長遠(yuǎn)規(guī)劃方面，高紅飛透露，外貿(mào)租賃正準(zhǔn)備改制，引入戰(zhàn)略投資者，并最終在國內(nèi)主板上市的打算。