2014證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》預(yù)習(xí)：基金分類概述

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第二章　證券投資基金的類型

知識(shí)點(diǎn)一：基金分類概述

一、證券投資基金分類的意義

.對(duì)投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。

2.對(duì)基金管理公司來說，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。

3.對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。

4.對(duì)監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。

二、基金分類的困難

2004年7月1日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國(guó)的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類型。

三、基金分類

（一）根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。

（二）根據(jù)法律形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。

（三）根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。

（四）根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為增長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。

一般而言，增長(zhǎng)型基金的風(fēng)險(xiǎn)大、收益高；收入型基金的風(fēng)險(xiǎn)小收益較低，平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益介于增長(zhǎng)型和收入型基金之間。（判斷）

（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。

（六）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。

（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。

（八）特殊類型基金

1.系列基金

2.基金中的基金

3.保本基金

4.交易型開放式指數(shù)基金（ETF）與ETF聯(lián)接基金

最早產(chǎn)生于加拿大，發(fā)展與成熟主要在美國(guó)。采用被動(dòng)式投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場(chǎng)指數(shù)。

結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)。

ETF聯(lián)接基金：投資于目標(biāo)ETF的資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的90％，其余部分應(yīng)投資于標(biāo)的指數(shù)的成份股和備選成份股以及證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券品種。可以看作是一種指數(shù)型的基金中的基金。

5.上市開放式基金（LOF）

LOF與ETF的區(qū)別：

（1）申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。

（2）申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同：ETF通過交易所進(jìn)行；LOF在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。

（3）對(duì)申購(gòu)、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在50萬份以上；LOF在申購(gòu)、贖回上沒有特別要求。

（4）基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；而LOF既可以采用主動(dòng)方式，也可以采用被動(dòng)方式。

（5）在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)；而LOF通常一天只提供一次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。

6.QDII基金

7.分級(jí)基金

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